中国経済研究院、成長予測を4.48%ポイント引き上げ
2026年に成長鈍化予想…産業集中リスク警告、韓国も備えが必要
台湾のGDP、2025年に7.41％急成長…AI半導体投資が73％急増
拡大画像を見る 台湾経済はアジアだけでなく世界中で並外れた好調を示しており、今年は人工知能（AI）とハイパフォーマンスコンピューティング（HPC）の需要により7％を超える高い成長を記録している。画像=Bing Image Creator 台湾経済はアジアだけでなく世界中で並外れた好調を示しており、今年は人工知能（AI）とハイパフォーマンスコンピューティング（HPC）の需要により7％を超える高い成長を記録している。台湾の中国経済研究院（中央研究所経済研究センター）は最近発表した経済見通しで、2025年の国内総生産（GDP）成長率を7.41％に大幅に引き上げたとITメディアのDigiTimesが26日（現地時間）報じた。
半導体装置輸入73％急増…民間投資は10％超
台湾の最近の成長は、AI関連のサプライチェーン拡大への投資によって牽引された。中国経済研究院の「２０２６年経済見通し報告」は、今年下半期の通商交渉の進展や米国の関税政策の調整により市場の不確実性が和らぎ、世界経済の見通しは改善したと分析した。
AI に対する強い需要により、最先端プロセスの生産能力を拡大するためのサプライチェーンへの投資が増加しています。今年１月から１１月まで、資本財の輸入は前年同期比５０．５４％増加し、半導体製造装置の輸入は７３．１４％増加した。この投資ブームにより、第１～第３四半期の実質民間投資は１４．３２％増加し、年間成長率は１０．５６％に達すると予想されている。
台湾政府の「新10AI建設プロジェクト」や防衛産業の成長も投資拡大を後押ししている。台湾政府は今年AI分野だけで74億台湾ドル（約3400億ウォン）を割り当て、関連インフラの整備に総力を挙げている。
2026年には成長が鈍化…貿易環境の不確実性は続く
しかし、2026 年の見通しはより慎重です。中国経済研究院は、AI関連の機会がサプライチェーンへの投資を引き続き支援する一方、米国の関税政策による世界貿易への影響は今後も続くと予測している。米国を拠点とするクラウドサービスプロバイダーとのAI関連調達プロジェクトが台湾の好調な対外貿易を維持すると分析されている。
研究者らは、産業分野間の差異や関税の遅れによる影響が世界の商品需要に与える影響に注意を払うよう勧告した。特に、今年の高成長ベース効果により、2026年の年間成長率は鈍化すると予想される。実質輸出伸び率は8.41％、輸入伸び率は8.2％と予想される。
最近の統計によると、台湾の名目輸出は10月と11月に40％以上の伸びを維持し、今年の商品とサービス全体の実質輸出入伸び率はそれぞれ32.09％と29.79％と推定されている。台湾人民銀行も１８日、今年の成長率予想を７．３１％に引き上げ、米国からの半導体など台湾製品の需要が力強い経済成長につながっていると発表した。
産業集中によるリスク増大…構造の多様化の必要性
中国経済研究院は、半導体とハイテク部門が輸出と投資を牽引しているものの、台湾の高度に集中した産業構造と部門別の業績不均一が経済と労働市場の回復力に影響を与える可能性があると警告した。
実際、台湾の半導体産業の生産額は今年、名目GDPの23％に相当する6兆台湾ドル（約276兆ウォン）を超えると見込まれている。台湾の上場企業の時価総額の半分（48.5％）は半導体産業に集中している。
さらに、中国の景気減速と低価格製品の過剰供給は、地域貿易や台湾の伝統的な製造業輸出を混乱させるリスク要因となっている。地政学的緊張と気候関連リスクも経済成長見通しに不確実性を与えていると研究者は指摘した。
国際通貨基金（IMF）が2026年の世界貿易の伸び予測を2025年の3.6％から2.3％に引き下げたことも注目に値する。業界では、台湾がAIや半導体を中心とした成長構造の多角化に失敗すれば、外的ショックに対して脆弱になる可能性があるとの懸念がある。
2026年半導体「スーパーサイクル」…韓国も集中リスクに直面
半導体市場自体は、2026年も引き続き高い成長を示すと予想されている。世界半導体市場統計（WSTS）は、世界の半導体市場は2026年に17.8%成長し、9,098億ドル（約1,315兆ウォン）に達すると予測している。特にメモリー半導体は33.8％増と大幅な伸びを示し、市場の成長を牽引すると予想されている。
韓国は台湾と同様、半導体への依存度が高いため、このスーパーサイクルの恩恵を受けると予想されている。世界半導体製造装置協会（SEMI）は、2026年の設備投資規模は韓国で860億ドル（約124兆ウォン）、次いで台湾で750億ドル（約108兆ウォン）になると予測した。金融界は、高帯域幅メモリ（ＨＢＭ）需要の急増により、韓国メモリ企業の収益性が過去最高に達すると予想している。
しかし、台湾が直面する産業集中リスクは韓国にも当てはまります。業界では、台湾がファウンドリ、サーバー、AIハードウェアを接続するバリューネットワークを構築したように、韓国も半導体、サーバー、ソフトウェアを接続するエコシステムの構築が急務であるとの指摘がある。
パク・ジョンハン世界経済記者 [email protected]
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