利益が回復し、不動産の回復により2024年には暗雲が晴れる見通しで、中国株の最も暗い日々は終わった可能性がある – UBS

スイスの銀行UBSグループによると、世界第2位の経済大国の政策支援強化の中で企業収益の回復が定着し、3年連続の損失で1兆4000億ドルが吹き飛んだ中国株は最悪期を脱した可能性がある。

UBSのストラテジスト、孟磊氏は月曜、上海で開催された年次大中華圏会議で、UBSのストラテジスト、孟磊氏は、主に中国国内の上場企業の利益と連動して工業企業の利益が増加していることは、おそらく憂鬱が晴れつつあることを示していると述べた。 。 同氏は、政策当局者が資金繰りに苦しむ開発業者を救済する可能性があり、住宅購入者が住宅ローン金利引き下げに前向きに反応する可能性があるとし、今年は金利と預金準備率を引き下げる余地があると付け加えた。

統計局のデータによると、11月の工業企業の利益は前年同月比29.5％増加し、8月の減少から反転して4カ月連続の増加となった。

「当社は企業の利益成長を信じています」 [in 2024] そして金融、融資、財政政策を通じた政府の支援が投資家の信頼を回復するだろう」と孟氏は語った。 「企業が第1四半期の収益報告で利益の急増を発表した後、好転が起こると予想されます。」

中国株が21年間で最悪の取引開始週を記録したにもかかわらず、この要求は浮上している。 上海と深センの取引所の主要銘柄を対象とするＣＳＩ３００指数は先週３％下落した。 週当たり4.2％の下落で年が始まった2003年以来、最も低調なスタートとなった。 ブルームバーグのデータによると、先週、外国人投資家は香港との取引所リンクプログラムを通じて中国国内株を合わせて55億2000万元（7億7130万米ドル）売却した。 CSI 300は、2022年と2021年のそれぞれ22％と5.2％の下落に続き、2023年には11％下落し、記録的な3度目の年間下落となった。

センチメントを悪化させたのは、新型コロナウイルス感染症後の中国の回復の持続可能性についての確信の欠如だった。 製造業は12月に3カ月連続で縮小し、サービス部門は12カ月連続で拡大圏にあったにもかかわらず、住宅販売の減少が激化した。

孟氏は「株式以外の資産クラスは中国経済の回復を反映している」と述べ、第４・四半期の人民元の反発を強調した。 「これは自信と期待に関する問題だ。 株の価格設定に誤りがある。」

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ＵＢＳは１１月に利益成長の加速が反発を促すと述べて以来、中国株に対して楽観的な姿勢を続けている。 同報告書によると、景気回復を背景に中国の上場企業の利益伸び率は２０２３年の３％から今年は８％に加速すると予想されている。 同投資銀行はエレクトロニクス、食品・飲料、保険会社、通信セクターの株には強気だが、不動産株や銀行株には慎重だとアドバイスしている。

UBSは2001年以来、毎年大中華圏会議を開催している。今年のイベントは「中国と世界：再調整と調整」をテーマとし、2日間の集会では中国が成長を促す政策ツールをどのように展開するかなどの話題に焦点が当てられる。 、不動産市場や地方政府の債務などの問題に取り組みます。 UBSによると、このイベントには約300社の中国の上場企業や非公開企業の機関投資家や幹部ら1,500人を含む3,000人以上の参加者が見込まれるという。

今年の著名な講演者には、元中国人民銀行副総裁の朱民氏や、国際通貨基金の中国駐在上級代表スティーブン・バーネット氏などが含まれる。