何年にもわたって作成され、最初の完全な月次インフレ報告書が間もなく完成します

新たな「完成」 毎月の消費者物価指数 (CPI) は来週リリースされ、オーストラリアの インフレの主な尺度。

この新しいリリースにより、オーストラリアはついに、 他の先進国 20カ国・地域（G20）諸国は毎月インフレデータを発表している。インフレ傾向を他国と比較しやすくなる。

オーストラリア準備銀行にとって、完全な月次 CPI からの総合インフレ率は、 新しいターゲット 金融政策のため。

オーストラリア統計局は、2022 年から毎月の CPI「指標」を発行しています。しかし、それは部分的にしかカバーしていませんでした。

インフレ報告書は、一定の期間での価格変化を測定します。バスケット」の商品やサービスを毎月ご利用いただけます。

新しいデータの説明を更新しました 火曜日に出版された同局は、CPIバスケットの商品およびサービスの87％の価格が毎月更新されると述べた。これは以前の 50% から増加しています。

あ 季刊シリーズ （3か月平均）は継続して発行されます。

新しい月次指標はインフレの理解にとって何を意味するのでしょうか?

月刊シリーズはより不安定になる

毎月の消費者物価指数は、ガソリン、果物、野菜などの不安定な商品価格の一時的な変動を反映して大きく変動する可能性があります。これらは四半期指数である程度平滑化されますが、完全に除去されるわけではありません。

したがって、新しい月次シリーズに基づくインフレ率は、四半期ベースのインフレ率よりも変動しやすくなります。どれほど不安定なのかを知るには、ある程度の歴史を蓄積する必要があるだろう。しかし、部分月次測定の経験 (および他の国での経験) がガイドとなります。

準備銀行は、 コメントした 「毎月のCPIデータの特性を知るには時間がかかるだろう」。

準備銀行は「当初は四半期CPIからの基調インフレの指標に引き続き焦点を当てる」予定である。月次の CPI ではなく、四半期ごとの CPI を予測します。

月次指数は、インフレ傾向の変化を早期に警告する場合があります。例えば、2025年半ば、6月の1.9％から8月の3.0％への上昇は、インフレがもはや下がらないという警告だった。

しかし、それは誤解を招く信号を与えることもあります。 2022年後半の月次指数では、インフレ率が7.4％から8.4％に上昇したことが示された。しかし、四半期指数によると、インフレ率は12月四半期に7.8％でピークに達していた。

2023 年半ばの月次指数では、インフレ率が 7 月の 4.9% から 9 月の 5.6% に上昇していることが示されました。しかし、四半期指数はインフレが引き続き低下していることを示した。

2025 年半ばの月次指数によると、インフレ率は準備銀行の水準を下回る 1.9% まで低下しました。 2～3%のターゲット帯域このため、一部の評論家はさらなる利下げを予想している。しかし現在では、（基調的な）インフレ率が準備銀行のバンドの上限近くに頑固に留まっていることがわかっています。

の メルボルン研究所 は 2002 年以来、オーストラリアのインフレ率を月次で発表しています。しかし、おそらくボラティリティの高さのため、あまり引用されていません。

情報が多すぎますか？

メディアや国民に毎月の指数にもっと注目するよう奨励すると、実際よりもインフレが進んでいるという印象を与える可能性がある。

行動経済学では、人間は「損失を嫌う「彼らは良いニュース（低インフレ）よりも悪いニュース（高インフレ）に注意を払う。月次の数字は、メディアがインフレニュースを年に4回ではなく12回報道することを意味する」

メディアが毎月報道することで事態がさらに拡大する可能性があります。毎月の数字が低い場合、これはあまり注目されない可能性があります。解説者の中には、1 か月の動きを 12 倍して「年換算」したいという誘惑に負けてしまう人もいるかもしれません。これは誤解を招く、または憂慮すべき状況を提示する可能性があります。

長期的には、月次データに基づくより不安定な年間インフレ率が 2 ～ 3% の目標範囲内に収まる頻度は、四半期データから計算されたレートよりも低い可能性があります。

したがって、インフレ期待を抑制するという準備銀行の任務は、新たな月次指標に焦点が移ることでさらに困難になる可能性がある。