伝えられるところによれば、中国は自国通貨でのより多くの取引を望んでいる。オーストラリアの銀行は準備ができていない

10月には、 メディア報道 鉱山大手BHPが中国顧客への鉄鉱石スポット販売の約3分の1を米ドルではなく中国独自の通貨である人民元（RMB）で決済する契約を受け入れたと示唆した。

これらの報道はまだ正式に確認されていないが、 現在進行中の非公開交渉 鉱山会社と中国国有の鉄鉱石購入会社である中国鉱物資源集団（CMRG）との間の協定。

しかし、見出しはすぐに「脱ドル化」と地政学的転換点。

現実はそれほど劇的ではありませんが、ある意味、オーストラリアにとってはより重要です。

請求通貨を変更しても、中国が購入する鉄鉱石の量は変わりません。それによって変わるのは、誰が為替リスクを負うのか、どの銀行システムがその中間に位置するのか、どの金融センターがその取引から生じる手数料、預金、融資業務を獲得するのかということだ。

で 新しいレポート 今日の発表によると、オーストラリアにおける人民元の使用は依然として驚くほど控えめであることがわかります。しかし、BHPの報道された合意は、中国通貨がより大きな役割を果たす将来に対して、多くのオーストラリアの銀行や企業がどれほど準備ができていないかを暴露するため、重要である。

依然として米ドルが優勢

中国がダントツであることを考えると、 オーストラリア最大の貿易相手国、その通貨が貿易データの中で大きく現れると予想するかもしれません。そうではありません。

オーストラリア統計局 請求データ オーストラリアの輸出入のうち人民元で決済されるのはほんの一部だけです。 ２０２３─２４年度に人民元で請求された商品輸入額はわずか１．４％、輸出額の０．２％だった。

オーストラリアと世界との商品貿易総額では、依然としてオーストラリア ドル (AUD) と米ドル (USD) が主流です。

オーストラリアの対中貿易でも人民元決済が拡大 慎重にのみ。これは、鉄鉱石などのバルク商品輸出よりも輸入側（消費財および中間投入品）ではるかに一般的です。

BHPとの合意報道が大きな注目を集めた理由はそこにある。鉄鉱石はオーストラリアの輸出の根幹である – 価値のある 年間1,000億豪ドル以上。

人民元での決済取引がその取引のかなりの部分の標準になれば、それに伴うフローはオーストラリアの金融システムにおける今日の人民元の使用量を小さくしてしまうだろう。

私たちは配管を構築しましたが、機能は構築しませんでした

私たちは中国の通貨でもっとビジネスを行うのに有利な立場にあると思うかもしれません。過去 10 年間、オーストラリアは「人民元のハブ」になるということから連想される多くの条件にチェックを入れてきました。

当社は中国人民銀行との二国間通貨スワップラインを持っており、これは我が国の中央銀行が直接通貨を交換できることを意味します。シドニーには公式の人民元清算銀行があり、中国の国内人民元市場と外国為替市場への直接アクセスを提供しています。

紙の上では、 支援的な政策枠組み。しかし、現場の現実は圧倒的です。

2025 年半ばの時点で、 オーストラリアの総投資額 中国本土金融市場の資産総額は約400億豪ドルだった。これはオーストラリアの米国証券保有額（約1,800億豪ドル）と比べれば微々たるものであり、中国との貿易規模と比較しても依然として小さい。

人民元建て債券は数十件しか発行されていない。 香港で発行された、残高は比較的少額です。

私たちのレポートのために企業にインタビューしたところ、一貫したストーリーが語られています。人民元の借入、ヘッジ、保有を希望するオーストラリア企業は、中国の銀行を通じて行う方が容易であると感じることが多くなっている。

彼らは、中国の銀行のオーストラリア支店、または香港と上海の支店を通じて取引します。

誰が現金化できるのでしょうか？

中国の通貨でより多くの取引が行われるようになった場合、オーストラリアにとって最も興味深い問題は、そのビジネスがどこに着地するのかということだ。

人民元決済が主に中国の銀行を通じて行われる場合、オーストラリアと中国の貿易に関連する手数料、預金、融資の割合が増加し、オーストラリアの金融機関のバランスシートではなく中国の銀行のバランスシートに載ることになる。

これにより、時間の経過とともに、同国最大の貿易関係にサービスを提供するオーストラリアの銀行の役割が損なわれる可能性がある。

規制当局への影響もある。高額輸出における人民元の利用が拡大すれば、オーストラリアの金融と中国の通貨および銀行システムとの結びつきが深まるだろう。

これは商業的なチャンスをもたらすだけでなく、制裁、金融の分断、地政学的緊張の世界において脆弱性をもたらす新たな経路ももたらします。

機会とリスクのバランスをとる

BHPが人民元決済を検討する最後の主要輸出国になる可能性は低い。中国メーカー、電気自動車メーカー、再生可能エネルギー企業として 彼らの存在感を拡大する オーストラリアでは、より多くの企業が収益とコストの両方を直接的または間接的に中国とその通貨に結びつけることになるだろう。

オーストラリアの銀行にとって、人民元は特殊な付加物としてではなく、米ドルやユーロと並ぶ中核機能として扱われる必要がある。そうしないと、オーストラリア企業は中国の銀行を優先してそれらを無視し続けるでしょう。

オーストラリア政府にとっての課題は、貿易政策と金融政策を連携させることだ。キャンベラが貿易の多角化と中国との関係の安定化の両方に真剣に取り組んでいるのであれば、人民元の使用を外国銀行や海外市場に完全に任せることはできない。

企業にとって、人民元は何よりも実用的なツールです。これにより、顧客とサプライヤーの両方が中国にいる場合に通貨の不一致が軽減され、場合によっては商業条件が改善されることがあります。

しかし、それには政治的および金融的安定のリスクも伴い、それを理解し、ストレステストし、管理する必要があります。