過去 2 か月の短期証券金利の低下を受けて、財務省短期証券の金利に固定された融資枠を持つ企業は、財務コストを大幅に削減できるようになりました。
銀行は多くの場合、企業向けの短期および中期融資の価格を、一般的な財務省短期証券金利にプレミアムを加えた価格に設定します。彼らは、民間部門の預金を求めて財務省と競争することで資金コストが上昇し、マージンを失うことから身を守るためにそうしている。
10月初旬以降、91日物財務省短期証券の金利は5.7ポイント低下して10.03％となったが、182日物国債の金利は6.6ポイント低下して10％となった。 ３６４日物Ｔビル金利は５％ポイント低下し１１．７５％となった。
EABL、センタム、クラウン・ペイントなどの上場企業は、これらの金利に固定されたシリング融資を行っている企業の一つであり、一部の施設は中央銀行金利（CBR）に固定されているが、中央銀行金利（CBR）は8月以来13％から11.25％まで段階的に引き下げられている。
シティ・ケニアのマネジング・ディレクター、マーティン・ムガンビ氏は先週、貸し手はすでに低い国庫短期証券金利を固定金利に設定しており、銀行独自の基準金利にリスク・プレミアムを加えて固定されている金利も、貸し手が固定金利を引き下げることで低下する見通しだと述べた。資金コストの削減を反映するため。
「シティの場合、当社の料金の多くは契約に基づいており、短期短期証券（T-bill）料金にペッグが設定されており、これらについては料金変更を送信しています。リスクベースのモデルに基づく短期施設も調整を始めている」とムガンビ氏は語った。
ケニア中央銀行（CBK）もまた、民間セクター融資の減速を逆転させ、多額の非金融資金の削減を助けるために、これが必要であるとして、政府ビル金利の低下を反映して貸出金利を引き下げるよう銀行に圧力をかけている。 -銀行部門での融資実行。
企業は概して、資金調達コストが今年の主要な懸念事項であると認識しており、消費者の購買力の低下を特徴とするすでに困難な経済環境において、資金調達コストが事業コストを上昇させ、収益性に影響を与えていると述べている。
EABLは2024年の年次報告書で、6カ月物Tビルに固定された累計224億シリング相当のローン8件と、CBRに固定された1件の30億シリ相当の融資を列挙した。
同社は、T-bill ペッグローンのうち 8 件について、証券の実勢金利に 1.5% から 2.45% のプレミアムを支払っていると述べた。
これらの融資は、負債全体が減少したにもかかわらず、2024年6月までの1年間にEABLの純資金調達コストが49％増加して81億7,000万シリングとなった主な要因となった。
センタム・インベストメント・カンパニーは年次報告書の中で、2024年3月時点で、スタンビック銀行との間で、一般的な182日T-Bill金利に2.7パーセントポイントを加えた19億シリング相当の当座貸越およびタームローン枠を保有していると述べた。
同社の子会社であるVipingo Development Plcもまた、南アフリカのスタンダード銀行との31億シリングのファシリティを報告しており、基本金利は182日T-Billでマージンは3.5パーセントポイントとなっている。
クラウン・ペイントは、2023年末時点で2億3,900万シラミ相当の短期債を保有しており、価格は一般的な91日物Tビル金利に1.5パーセントポイントを加えたもので、1年以内に満期となる。
#企業は国庫短期証券連動債務の節約を目指す