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代替信用はM&Aの復活を促進するが、代償も伴う

2023 年の合併・買収（M&A）市場は、バリュエーションとハードルレートの低下が一部原因として減速しました。 しかし、KPMGの再生・再構築サービス責任者であるゲイル・ディッカーソン氏は、2024年には回復すると予想している。 ディッカーソン氏は、オーストラリア企業にとって従来の銀行を超えた流動性の選択肢が変化しており、世界中および地元のさまざまな代替信用・資本提供者がディストレスト取引への資金提供に熱心であると指摘している。 これらの代替手段はさまざまなリスク評価と評価を提供する可能性がありますが、多くの場合、より高いコストが伴います。 「オーストラリアにおけるこれまでの経済不確実性の時期とは異なり、企業は大手銀行以外の異なる種類の流動性にアクセスでき、世界中および地元の多数のオルタナティブクレジットおよび資本プロバイダーがディストレスト取引に資金を提供しようとしている。 この代替資本市場は、事業やその資産のリスクや評価に関して従来の金融業者とは異なる見方をすることが多いが、これにはより高いコストがかかる可能性がある、とゲイル・ディッカーソン氏は言う。 これらの観察は、2023年第4四半期のKPMG財務業績指数（FPI）レポートの発表と同時に行われ、オーストラリアに本社を置く企業の苦境を厳粛に浮き彫りにしている。 これによると、オーストラリアに本社を置く企業は、年間を通じてKPMG FPIスコアの平均低下が最も大きく、74.51から69.54に10.80パーセント低下し、世界で最も大きな苦境に直面していることが分かりました。 オーストラリアでは、業績の良い企業の生涯スコアは通常 85 ～ 99 ですが、この範囲を下回るスコアは財務上のストレスを示している可能性があります。 この報告書はまた、2,335社の世界的な「ゾンビ」企業の存在を強調しており、オーストラリアはそのような企業274社で、米国(695社)とカナダ(439社)に次ぐ下から3番目にランクされている。 ディッカーソン氏は、これはオーストラリアの企業が直面する特有の課題が原因であり、そのことが中規模から大規模企業の間で再建および再構築サービスに対する需要の増加につながっていると考えています。 「私たちは主に中小企業が、個人消費の引き締め、インフレや金利コスト、レガシー税金債務などのさまざまな圧力によって破産の影響を受けているのを見てきました。 しかし、2023 年半ば以降、中規模から大企業および上場企業からの再建および再構築サービスに対する需要が増加し始めています。」 「これまで私たちは主に中小企業が、個人消費の引き締め、インフレや金利コスト、過去の課税債務などのさまざまな圧力によって破産の影響を受けているのを見てきました。 しかし、2023 年半ば以降、中規模から大企業および上場企業からの再建および再構築サービスに対する需要が増加し始めています。」 「これらの企業は、資金調達コスト、投入コスト、給与コスト、収益、利益率の圧迫などによるプレッシャーの増大に直面しています」とゲイル・ディッカーソン氏は言う。 最近の業績不振にもかかわらず、2024 年にはオーストラリアの企業にとって明るい兆しがあり、苦境に立たされている企業にとっては運命を好転させるチャンスがあります。 「セーフハーバーの保護という快適さのもとで、債務超過に陥るのではなく、個別に再編するために取締役会が検討すべき選択肢は数多くある。 早期に検討することは価値を維持するのに役立ちます。」 完全なレポートとグローバル FPI インデックス スコアは、次の場所でご覧いただけます。 KPMG 財務パフォーマンス指標 – KPMG グローバル。 ストーリーの最新情報を入手してください…