科学＆テクノロジー

予算投資家の反応はリズ・トラスとは「全く異なる」

ゲッティイメージズ政府高官によると、レイチェル・リーブスの予算案は２年前のリズ・トラスのミニ予算とは「非常に異なっている」という。ダレン・ジョーンズ財務長官のコメントは、水曜日の予算案を受けて政府借入コストの上昇とポンド下落を受けて市場を安心させることを目的としたものだった。 首相が支出プロジェクトの資金調達のため政府借入の大幅増額を発表したことを受け、政府が貸し手に支払わなければならない金額が増加し、さらなる資金調達が必要になるのではないかとの懸念が高まっている。ジョーンズ氏はBBCに対し、公共サービスへの支出が「毎月借り入れではない」税金収入によって確実に支払われるよう、新たな規則を導入したと語った。同氏は、予算案が「大量の新しい情報を提示する」ため、投資家は常に予算案に反応すると述べた。 「私たちは皆、リズ・トラスが政権の座にあったときに起こったことから、多少の不安を感じています。「私たちは強力な財政規則を導入しており、公共サービスへの日々の支出は毎月の借金ではなく、税金の収入によって支払われます。これは前の政府がやったことであり、私たちは強力な投資を行っています」このルールは、私たちが国に投資している間、経済規模に占める債務の割合が減少していることを意味します。」例えば、政府が10年間にわたって貸し手から資金を借りる際に支払わなければならない金利、いわゆる利回りは、木曜日には1年ぶりの最高水準となる4.52％をわずかに上回る水準に上昇したが、その後反落した。金曜日には4.45％に上昇。 10年債は政府が借り入れにいくら支払わなければならないかを示す指標とみなされている。 通常市場発表により敏感な2年短期債利回りも同様の動きを見せた。英国国債や国債は、政府が返済できない可能性は非常に低いと考えられているため、最も安全な投資形態の1つとみなされています。利回りが上昇した場合、それは投資家が政府に資金を貸すことの方がリスクが高いと考えていることを示している。 これが重要なのは、政府が借り入れるためにより多くの支払いをしなければならないことを意味するだけでなく、債券利回りは日常のローンや住宅ローンの金利を設定するためのガイドとしても使用されるためです。住宅ローンブローカーL&Cのデビッド・ホリングワース氏は、リーブス予算の波及効果はすでに市場で感じられていると述べた。当初は一部の小規模な金融機関が住宅ローンを撤回したが、大手の主流金融機関もそれに続き、スキップトンとコベントリーの住宅金融公社はいずれも固定金利の引き上げを来週初めに実施すると発表した。 「住宅ローンの借り手にとっては、基準金利の引き下げが期待されており、混乱する時期となっている」 [by the Bank of England] 来週だが固定金利は上昇しそうだ」とホリングスワース氏は語った。 ただ、市場金利が現在の水準に留まれば、より多くの金融機関が金利を再考しなければならないことは「避けられない」との見方を示した。「現在、固定金利オプションを検討している借り手は、ほとんど予告なしに一部の金利が撤回されるのを目にしているため、取引を確保するために迅速に動くべきだ。」ただし、最新の市場の動きを状況に合わせて理解することが重要です。 債券市場と為替市場の最初の動きは、リズ・トラス首相時代にクワシ・クワルテン首相が打ち出したミニ予算案の後に見られた動きの約10分の1の規模だった。 例えば、ポンドは対ドルで０．８％下落し、２カ月ぶりの安値を付けたが、金曜日の日本時間午後１７時までに約０．５％安に落ち着いた。比較すると、ミニ予算の余波でポンドは対ドルで8%下落し、史上最低値となった。過去 1 か月間で借入コストの上昇幅も拡大しましたが、これは米国が主導する世界的な動きです。金曜日、リーブス氏は「市場は常に動いているため」市場の動きについてはコメントしないと述べた。しかし、同氏は、IMFが予算案に「健全な健全性」を与えており、独立した公式予測機関である予算責任局は、予算案が財政規則を満たしていると述べたと付け加えた。リーブス氏は予算案の中で、事業増税と追加借入を財源として年間700億ポンド近くの追加支出を発表した。ハーグリーブス・ランズダウンのマネー・市場部門責任者、スザンナ・ストリーター氏は、この予算案が今後２年間にインフレを押し上げる可能性があるとの予想を踏まえ、利下げが縮小されるのではないかという期待によっても投資家の反応が引き起こされたと述べた。 同氏は「金融市場は現在、金利が２０２６年まで４％を下回るとは予想していない」と述べた。 #予算投資家の反応はリズトラスとは全く異なる