アップルは他の人工知能（AI）株に比べて株価が高く、成長も遅い。
りんご (AAPL +1.78%) の株価は今年好調で、現在時価総額は 4 兆ドルに達しており、AAPL に次ぐ世界第 2 位の企業となっています。 エヌビディア （4.4兆ドル）。投資家は、iPhone、iPad、そして毎年 4,000 億ドルを超える収益を生み出す Apple コンピューティング エコシステム全体を支える同社を愛しています。
しかし、事業の基本的な利益と成長を見れば、他の「マグニフィセント・セブン」企業と比べてアップル株が過大評価されているのは明らかだ。 Appleの株価がなぜ次のような影響を受けるかについての詳細は次のとおりです。 アルファベット (GOOG +3.33%) (GOOGL +3.50%)、その時価総額は 36 億 4,000 万ドルで、 マイクロソフト （MSFT 1.32%）、総額では 2026 年末までに時価総額 3 兆 5,300 億ドルとなります。
今日の変化
(1.78%) 4.75 ドル
現在の価格
$271.00
主要なデータポイント
時価総額
4012億ドル
一日の範囲
$265.54 – $273.33
52週間の範囲
$169.21 – $277.32
音量
2.5M
平均ボリューム
51M
粗利
46.91%
配当利回り
0.38%
アルファベットがAI分野でリードを拡大
Google、YouTube、Google Cloud の親会社である Alphabet は最近、Gemini 3 チャットボットの発売により、人工知能 (AI) 機能の新たな基準を設定しました。 Gemini 3 は、言語クエリ、画像生成、詳細な調査にわたる AI 機能のベンチマークを打ち破ります。サードパーティのアナリストによると、OpenAI の ChatGPT の方が多くのユーザーを抱えていますが、Gemini が現在最高のチャットボットであるとのことです。
Gemini は現在、Google 検索結果で AI 概要を強化しており、経営陣によると、すでに毎月 20 億人のユーザーがいるという。 Gemini アプリには現在 6 億 5,000 万人の月間アクティブ ユーザー (MAU) がおり、世界で最も急速に成長しているアプリケーションの 1 つとなっており、すぐに ChatGPT に追いつきます。さらに、Google Cloud の顧客の 70% が Gemini を利用しており、1,300 万人の開発者がそのモデルに基づいて構築しています。 Alphabet は、消費者を通じて自社の AI 機能を収益化できるだけでなく、Google Cloud を通じてその機能を販売することもできます。
Google Cloud の収益は前年比 34% 増加しており、Gemini の収益増加に関する数字はありませんが、おそらくはるかに速いペースで成長していると思われます。全体として、Alphabet の収益は現在、為替変動の影響を除いて 15% 増加しており、健全な利益率を維持しています。 AI への需要の高まりに終わりが見えないため、アルファベットの収益は今後数年間で 2 桁の伸びを続けると予想しています。
AI インフラストラクチャに対する多角的な賭け
Microsoft は消費者向けチャットボットの開発では遅れをとっていますが、クラウド コンピューティング部門である Microsoft Azure の AI 契約を獲得するという点ではおそらく Google Cloud よりも優れています。
Azureは、OpenAIやAnthropicなど、GoogleのGeminiと競合するAI新興企業と契約を結んでいるが、これらの企業には生涯に巨額の支出が見込まれる。たとえば、つい今週、Anthropic は Azure に好意を示し、Azure で 300 億ドルのクレジットを購入することを約束しました。前四半期、Azure の収益は為替変動の影響を除いて前年同期比 39% 増加し、クラウド全体の収益は 27% 増の 309 億ドル、つまりランレート収益は 1,236 億ドルとなりました。
Microsoft も、Office スイート製品で多くの取り組みを行っています。 LinkedIn も含まれるこの収益セグメントの収益は、前四半期比で 14% 増加し、330 億ドルとなりました。このような大規模なマイクロソフトでは現在、巨額の営業レバレッジを実現しており、前四半期の営業利益は 777 億ドルに対して 380 億ドル、利益率は 49% でした。
データ別 Yチャート。
なぜ両株の価値がアップルよりも高くなるのか
マイクロソフトとアルファベットの両社をアップルと比較した場合、2026年に前者の株価が後者よりも成長しやすい立場にある理由を示す指標が2つある。それは成長と価格だ。
Microsoft と Alphabet は、最近の歴史において Apple よりもはるかに速いスピードで成長しました。過去 3 年間で、Microsoft の収益は 44% 増加し、Alphabet の収益は 37% 増加しました (累計)。アップルは7.4％の上昇にとどまっている。
Appleは、特にAI分野で、ビジネスの成長を促進する可能性のある革新と成功を収めた新製品を世に出すことができていない。実際、苦戦しているSiriチャットボットは将来的にGeminiを利用するだろうと噂されており、Appleはその特権に対してAlphabetに年間10億ドルを支払う予定だという。
アップルの株価もマイクロソフトやアルファベットよりも高い。 Appleの株価収益率（PER）は36倍であるのに対し、Microsoftは34.5倍、Alphabetは29倍となっている。そのため、Apple はマグニフィセント セブンの同業他社よりも成長が遅いだけでなく、より高い評価で取引されながら成長を遂げています。私は、このパラダイムが 2026 年に反転し、マイクロソフトとアルファベットがアップルよりも大きな時価総額で年を終えることになるに違いありません。
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