NvidiaはこれまでのAIショーの最大のスターでしたが、別の半導体ストックは長期的にはさらに逆さまになる可能性があります。
投資家が人工知能（AI）とこの技術に動力を供給するチップについて考えると、1つの企業が会話を支配する傾向があります。 nvidia （NVDA）。これは、AIの採用のための議論の余地のないバロメーターになり、業界をリードするGPUと、開発者を軌道に乗せるCUDAソフトウェアの粘着性エコシステムで波に乗っています。約3年前にChatGptの発売以来、Nvidiaの在庫はほぼ10倍に急増しています。
これがひねりです：Nvidiaが今日のスポットライトをコマンドしている間、それは 台湾半導体製造 （TSM -0.68％）これは、次の10年に目を向けるときに成長の本当の鍵を保持しています。以下では、Taiwan SemiまたはTSMCと呼ばれることが多いのは、AIの波に乗っているだけでなく、業界を命を吹き込む基盤を構築している理由を開梱します。
台湾準決勝は地球上で最も影響力のある鋳造ビジネスです
台湾のセミを非常に重要にしているのは、半導体生態系のバックボーンとしての役割です。その鋳造業務は、業界の生命線として機能し、複雑なチップ設計を無数の生成AIアプリケーションを動力とする物理プロセッサに変換します。
TSMCは、Nvidia、CPUSが設計したGPUを製造しています 高度なマイクロデバイス、およびクラウドハイパースケーラーがAIワークロードをより効率的に最適化するために使用しているカスタムシリコンの拡大範囲。今日、台湾準決勝はグローバルファウンドリー市場を支配しています。業界の収益は約68％のシェアであり、 Samsung Electronics わずか8％の遠い2位で。
なぜTSMC株はNVIDIAまたはAMDを上回るのでしょうか？
NvidiaとAMDに対するより大きなクマの症例の1つは、アプリケーション固有の統合回路（ASIC）の採用の拡大です。ハイパースケーラーは、AIモデルのトレーニングパフォーマンスを微調整するだけでなく、現職への依存を減らし、価格設定力に反対するために、独自のシリコンを設計する意欲が高まっています。
トレンドはすでに表示されています： アルファベットGoogleはテンソル処理ユニット（TPU）を展開しています アマゾン トレーニングと推定チップを展開しています マイクロソフト 独自のAIアクセラレーターを実験しています。
NvidiaとAMDの場合、このシフトは、かつてGPUに向かって直接流れていた支出が内部で開発されたハードウェアにリダイレクトされるため、より遅い成長に変換される可能性があります。これらの企業にとって、垂直統合は単なる予算編成演習ではありません。これは、サードパーティのサプライヤーを支配することに対する戦略的なヘッジです。
ただし、TSMCの場合、これらのダイナミクスはまったく異なって見えます。カスタムアシックスにはまだメーカーが必要であり、高度な製造サービスにおける台湾Semiの既存のフットプリントにより、論理的なパートナーになります。本質的に、TSMCは脆弱ではありません どれの 特定のチップ設計が勢いを増します。むしろ、同社は、AIインフラストラクチャに注がれている世俗的な追い風に乗っている中立の受益者として位置付けられています。
台湾半株は今良い買い物ですか？
投資家にとって、中心的な問題は、ますます競争の激しいAIの景観における耐久性に要約されます。 AI狂乱の高さの間に50近く近くにある獲得価格（P/E）の数マルチのピーキングにより、NvidiaはおそらくAi陶酔の最も決定的なシンボルです。冷却後でも、株式は3年間の平均で38倍の前方収入で取引されています。
NVDA PE比（フォワード） データによるデータ YCHARTS
このプレミアムは市場の自信を強調していますが、エラーの余地はほとんどありません。コンピューティングとネットワーキング全体の需要の減速、またはカスタムシリコンからの競争の取り付け – は、Nvidiaの高尚な評価倍に下向きの圧力をかける可能性があります。
対照的に、TSMCの評価は別の話をします。 Nvidia、AMD、およびHyperscalersの根本的なイネーブラーであるにもかかわらず、台湾Semiは同じ程度の評価拡大を享受していません。私にとって、これは、AIの開発、インフラストラクチャ、製造の交差点でのTSMCの重要な役割において、市場がまだ完全に価格設定されていないことを示唆しています。
AIインフラストラクチャの支出が加速するにつれて、台湾のセミは、どのチップデザイナーがスポットライトで最も顕著に紹介されているかに関係なく、同社が利益を得ることになっているため、不可知論者の勝者としてユニークに位置付けられています。 2030年までに、TSMCはAIストーリーの一部であるだけではありません。エコシステム全体をサポートする重要な章と見なされる可能性があります。
長期投資家にとって、これにより、TSMC株は購入して保持することができます。これは、今日の最も誇張されている半導体名でさえ、パフォーマンスを上げる態勢を整えています。
Adam Spataccoには、Alphabet、Amazon、Microsoft、およびNvidiaの役職があります。モトリーの愚か者は、高度なマイクロデバイス、Alphabet、Amazon、Microsoft、Nvidia、および台湾の半導体製造を推奨しています。 Motley Foolは次のオプションを推奨しています。2026年1月の長さMicrosoftでの395ドルの電話と2026年1月短期マイクロソフトへの405ドルの電話。モトリーの愚か者には開示方針があります。
#予測この人工知能AIストックは2030年までにnvidiaを上回る可能性があります