中国は 2024 年の野心的な成長目標を達成するにはあまりにも多くの経済的障害に直面している可能性がある | 中国経済

デフレ終結を予測してきた中国指導者らは、消費者物価の上昇を示す今週の公式統計に勇気づけられただろう。 半年ぶりに。

このニュースは、与党共産党が北京での年次集会を利用して、経済が世界の成長を加速させると宣言したときにもたらされた。 2024年には「5％程度」。 しかし、李強首相は演説の中で、「最悪のシナリオを見失わず、あらゆるリスクと課題に十分に備える必要がある」と忠実な代表団に警告した。

それも不思議ではありません。 従来の経済学では、このレベルの成長を達成しながら、インフレ率を3%に引き上げるなどの他の目標も達成するのは簡単ではないと示唆しています。

報告されているこの国の2023年のGDP拡大ペースは5.2%で、他の大経済国と比較すると素晴らしいように見えますが、 比べれば見劣りする 2019年までの10年間の平均率は7.3%、その前の10年間は10.5%でした。

また、1週間にわたる会合では、2024年に同様の成長率をどのように達成するかについて、李首相や他の指導者からはほとんどヒントがなかった。実際、今年の財政赤字は対GDP比で昨年の3.8％から3％に縮小すると予想されていたが、成長のブレーキとなる収縮。

公式国防費は 7.2% 増加する予定で、この率は 2023 年から変わっていません。実際の軍事支出を反映している限り、この予算項目もさらなる成長促進にはなりません。

政府は、さらなる支出の資金として1兆元（1,390億米ドル）の債券を売却する計画を明らかにした。 しかし、約126兆元の経済規模では、こうした債券はGDPの約0.8％に過ぎない。

不動産市場の悩みは続く

経済に対するリスクは内部と外部の両方にあります。 世界最大の不動産セクターの低迷については多くのことが取り上げられてきたが、復活の兆しはほとんど見られない。

オーストラリアの銀行ＡＮＺのエコノミストらは先週、 中国 30億平方メートルの売れ残った住宅地に座っていた。

他に何も建設しなかった場合、「在庫を消化するのに3.6年かかるだろう。これは、2014年の2.3年という前回の景気低迷よりもはるかに長い」とエコノミストのレイモンド・ヨン氏とシン・ザオペン氏は述べた。

実際、昨年の住宅床面積販売は17％減少し、2021年のピークを60％以上下回った。

「今後数年間で売上が改善する可能性は低いため、認可までの時間はさらに長くなるだろう」とYeung氏とZhaopeng氏は述べた。

家計が主要資産の価値が目減りしていると見ている限り、消費者信頼感が持続的に回復するとは考えにくい。

非表示の統計情報

中国で有名な 都市部の若者の失業率の報告を停止した 昨年 6 月にその数字が 21% を超えて以降の数字です。 この動きにより、他のマイナスの数字も表示されなくなるのではないかという疑惑が高まった。

著名な経済史家アダム・トゥーズ氏は今週、国家統計局から入手可能な指標の数が1990年代を最後に見られた水準まで下がっており、データ公開を削減する傾向は新しいものではないと指摘した。

しかし、国際的な交流は、部外者が経済の健全性を測る方法を提供する可能性がある。 世界第2位の経済大国であり、ほとんどの商品の最大の消費国として、多くの国が中国の動向に大いに期待している。

オーストラリアもそのうちの1つであり、中国市場は次の3つまたは4つの最大市場を合わせたものと同じくらい多くの輸出を行っています。 最大手のBHPは、チーフエコノミストのヒュー・マッケイ氏が「予期せぬ上昇」と呼んだ状況に浸っていた。

BHPは、中国の不動産市場が急落しているにもかかわらず、2023年の鉄鉱石の記録的な需要に驚いていると述べた。

中国の工場は 2023 年に 5 年連続で 10 億トンの鉄鋼を生産することができました。 [that level for] あと一年」とマッケイ氏は今週シドニーで開催されたAFRビジネスサミットで語った。

同氏によると、現在では中国の鉄鋼生産量の約4分の1を不動産が占めており、わずか数年前の3分の1以上から減少しているという。 しかし、その金属の一部は中国の急成長する自動車輸出に使われている。 の この国はすでに世界最大の自動車輸出国として日本と競合している 電気自動車産業は明らかに始まったばかりです。

温室効果ガスの排出削減に向けた世界的な取り組みも、同様に中国の比較的安価な太陽光発電パネル、風力タービン、蓄電池に大きく依存している。

しかし、北米と欧州は自らこうした産業を拡大しようと忙しいため、米国と同様、特に選挙が近づいている場合には障壁を設ける可能性が高い。

このような緊張は、最新の半導体、モバイル通信、または軍事、人工知能、その他の戦略的産業にとって重要と考えられるその他の技術へのアクセスをめぐる米国と中国の間の争いとはまったく別のものでもある。

すべてが北京の計画通りに進めば、来年の今頃、中国が再び5％成長という成功した年を誇ることになるかもしれない。 ただし、その目標を達成するには、少なくともかなりの運が必要なようです。