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外国人投資家が私たちの米国の宝物を売っている間、アメリカ人は眠ります
Antrepreneurshares LLC
米国の株式市場は今日（2025年4月9日）に急増し、インフレの緩和と連邦準備制度からの潜在的な金利削減に関する楽観主義に支えられました。しかし、ウォール街が祝いながら、嵐の雲は債券市場で静かに集まっています。そして、ほとんどの米国の投資家が速く眠っている時間の間に、彼らは世界中の途中で形成されています。
舞台裏では、米国財務省の利回りは急激に上昇しています。 一晩、外国市場が活動しているとき。これらの一晩のスパイクは、単なる市場の騒音以上のものです。彼らは、中国が静かに、しかし故意に私たちの財務省を売っているという最も明確なシグナルかもしれません。そして、その影響は、米国の経済と金融市場にとって重要である可能性があります。
微妙で戦略的な変化
中国は長い間、米国政府の債務の最大の保有者の1人であり、10年前に1.3兆ドル以上でピークに達しています。今日、これらの保有は、2009年以来の最低レベルである7億5,900億ドルに減少しています。その傾向は何年も導かれていますが、最近の出来事は販売の加速を示唆しています。
ちょうど今週、米国は中国製品に125％の関税を課し、すでに困難な貿易の緊張を強めました。数時間後、10年財務省の利回りは4.1％から4.5％に跳ね上がりました。そして、米国の取引時間中は起こりませんでした。北京がビジネスのために開かれていたとき、それは暗闇で午後8時から午前3時までに起こりました。
これは通常の市場行動ではありません。通常、降伏します 秋 投資家が安全を求めているため、景気後退に先立って、または株式のプルバック中に。経済的不確実性の期間で利回りが上昇しているという事実は、供給主導の販売を指し示しています。そして、中国は、その膨大な保有とその埋蔵量を地政学的なレバーとして使用した歴史を持つ、自然な容疑者です。
一晩市場：新しい戦場
米国財務市場は、もはや国内の分野ではありません。 BrokertecやCME Globexなどの24時間の取引プラットフォームのおかげで、財務は24時間取引されています。しかし、一晩の時間、特にアジア市場に沿った時間は、外国の中央銀行、主権資金、および機関投資家に支配されています。
これにより、大規模な販売が流動性が薄くなって発生するため、大規模な販売が発生する可能性があるウィンドウが作成されます。特に米国のマーケットメーカーがオフラインである場合に発生する場合、数十億ドルの財務省の適切な販売は、利回りを大幅に移動する可能性があります。中国のような国にとって、これは戦略的な特徴であり、バグではありません。
財務省のオークションでの警告サイン
最近の財務省のオークションも赤い旗を送っています。今週開催された3年間のメモオークションは、最近の平均を下回るわずか2.48の入札比率を引き出しました。オークションの結果が低いとプッシュが高くなり、米国政府の借入コストが上昇し、全面的な金利に上昇する圧力をかけます。
中国や他の外国人のバイヤーがこれらのオークションから後退している場合、またはさらに悪いことに、流通市場で積極的に販売することで、世界最大の債券市場で供給需要のバランスを劇的に変える可能性があります。
米国の投資家への影響
財務省の利回りは、複数の方法で米国経済に襲われます。
- 在庫評価 特に、将来のキャッシュフローがより高いレートで割引される成長会社の場合、プレッシャーにさらされています。
- 住宅ローン料金 上昇、住宅市場と消費者支出の冷却。
- 連邦政府の借入費用 サージ、すでに膨らんだ赤字に負担をかけます。
おそらく最も重要なことは、市場の自己満足が一晩で粉砕される可能性があることです。米国の投資家が目を覚まし、債券が国内触媒なしで20〜40ベーシスポイントが高いことを発見した場合、株式市場での混乱、ボラティリティ、および反応の遅延につながる可能性があります。
債券市場を無視しないでください
古いウォール街の格言は言う、 「債券は株よりも賢いです。」 それが本当なら、債券市場は明確なメッセージを送信しています – そしてそれは注意の一つです。
株式は短期的な祝賀会を継続するかもしれませんが、この集会の長期的な持続可能性は、少数の人が話していることによって損なわれています。
中国が実際に貿易行動またはより広い地政学的緊張に対応して財務省をオフロードしている場合、それは金融冷戦の新しい段階をマークする可能性があります – 戦場は関税や半導体ではなく、米国の金利自己率です。
日だけでなく、夜を見てください
私たちは現在、グローバル市場にいます。最も重要な動きは、9時30分から4時から4時の間に常に起こるとは限りません。最近の財務省の価格アクションが示すように、アメリカが眠る間、本当のパワーシフトが起こっている可能性があります。
投資家は、一晩の債券取引に目を光らせ、他方は米国と中国の関係に目を向けるのが賢明でしょう。北京がぶつかっても、言葉や武器ではなく、販売の波が利回りや市場を崩壊させる波で、一度に1つの真夜中にあるからです。
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開示注：過去のパフォーマンスは、将来の結果を保証するものではありません。以下の開示を参照してください。
#中国が財務省を捨てている可能性があるため米国は危険にさらされています