ボブ・アイガーのディズニー第二幕が、厳しいスタートを経て明るい雰囲気になっている理由

ハリウッドのストライキ、悲惨な人員削減、株価低迷などの痛ましい1年を経て、ディズニーのボブ・アイガー最高経営責任者（CEO）はようやくいくつかの勝利を積み上げている。

予想を上回る強力なパフォーマンスを提供しながら 先週の収入, アイガー氏は、バーバンクの巨人をポップカルチャーにしっかりと定着させ続けることを目的としたいくつかの発表を行った：ESPNは来年秋に開始する新しいスポーツストリーミングサービスをアンカーする予定である。 Disney+ は、テイラー・スウィフトのコンサートツアー映画のストリーミングホームになります。 そしてディズニーがエピック・ゲームズの少数株式に15億ドルを支払ったおかげで、キャプテン・アメリカとベイビー・ヨーダは間もなく大ヒットオンラインゲーム「フォートナイト」に潜入できるようになるだろう。

ディズニーの苦境を心配していた投資家は、いくらか安堵感を抱き始めている。 同社の株価は年初から20％上昇している。 決算報告を受けて、ディズニーはウォール街で2021年以来最高の一日を過ごした。 月曜日、株価は１％近く上昇して１０９．２９ドルとなった。

この好成績は、アクティビスト投資家ネルソン・ペルツ氏率いるトライアン・ファンド・マネジメントと2番目の株主であるブラックウェルズ・キャピタル・グループの阻止に役立つ可能性がある。 役員室の刷新 4月3日のディズニーの年次株主総会で。

TDコーウェンのメディアアナリスト、ダグ・クロイツ氏は決算後のインタビューで、「アクティビスト投資家がどんな成功のチャンスを持っていたとしても、10万トンのディズニーのカーボナイトによって埋もれてしまうだろう」と述べた。 「市場は自分が見ているものを好みます。」

月曜日、ディズニーは株主に「会社の戦略的変革を成功させるためにディズニーが講じている重要な一歩」を宣伝する書簡を送った。

しかしアナリストらは、マウスハウスを正常な状態に戻すためのアイガー氏の仕事はまだ手詰まりだと述べた。

「彼らはまだ危機を脱していない」とクロイツ氏は語った。 「問題は、ビジネスのエンターテイメントとスポーツの側面で持続的な成長を示すことができるかどうかです。」

それでもディズニーは、ハリウッドの伝統的な映画・テレビスタジオの中で、ストリーミングへの移行によってもたらされる混乱を乗り切るのに有利な立場にあると思われることを実証している。

パラマウント・グローバルやワーナー・ブラザース・ディスカバリーなどの従来のライバルは、 地位を維持するのに苦労している Netflixによるテレビ業界の乗っ取りと、世界的な巨大企業であるAppleとAmazonのストリーミング分野への参入をきっかけに。

ディズニーの株価回復は、アイガー氏が発表した取り組みよりもビジネスのファンダメンタルズと関係があり、その中には、フォックス社やワーナー・ブラザース・ディスカバリーと提携して、十数ものスポーツ中心の従来のケーブルチャンネル、ESPN、TNTなどを備えた新しいストリーミングサービスを導入することも含まれていた。他にもあるとアナリストは述べた。

アイガー氏の1年間にわたるコスト削減努力（8,000人のポジション削減を含む）が収益の増加を牽引した。

ストリーミング サービス事業の財務損失は、前年同期の 10 億ドル以上の損失から、直近四半期では 2 億 1,600 万ドルに縮小しました。 ディズニーはストリーミング事業が９月までに黒字になると繰り返した。

アイガー氏は先週の第１・四半期決算会見で「今四半期の業績を見ると、われわれの戦略はうまくいっていると自信を持って言える」と語った。

ディズニーはまた、3月15日にDisney+でデビューするスウィフトのエラス・ツアー・コンサート映画の拡張版のストリーミング権を確保したことも明らかにした。 これは、主に昨年の作家と俳優のストライキによってもたらされた、同社の番組リリースパイプラインのギャップを埋めるのに役立つはずだ。 Disney+ の加入者数は世界中で 1 億 1,100 万人です (前四半期からわずかに減少)。

しかし、その強さはディズニーの主力企業である、自慢のテーマパーク、クルーズ会社、消費者製品部門から来ており、経済状況の改善もあり、同四半期に91億ドルという記録的な利益を生み出した。 同部門の営業利益は８％増の３１億ドルとなった。 上海や香港などの国際公園やディズニー・クルーズラインが先導した。 値上げを行った国内パークは若干の下落となった。

11月にペプシコから同社に入社した最高財務責任者のヒュー・ジョンストン氏とアイガー氏は、同社が自社株買いに30億ドルを投じる計画であるとのニュースでウォール街を喜ばせた。

調査会社モフェットナサンソンのマイケル・ネイサンソン氏は「ディズニーがここ数年感じていなかった形で、ついに同社がある程度の財務管理を手に入れたように感じられる」と述べ、物言う株主も一定の評価を受けるはずだと付け加えた。

ディズニーは、市場の反応によってペルツ氏とブラックウェルズ氏による取締役会の刷新を求める声が鈍化することを期待している。

ペルツ氏は、外交問題評議会会長のマイケル・BG・フロマン氏と、富裕層向けサービスを提供するWEファミリー・オフィスのCEOマリア・エレナ・ラゴマシノ氏の2人の取締役を解任して、ペルツ氏とジェイ・ラスロ氏の席を空けたいと考えている。元ディズニー最高財務責任者。 トライアンは、マーベル・エンターテイメントの長年の会長が大部分を集めたディズニー普通株30億ドルを有利に所有している 追放されたアイク・パールマター氏 去年のディズニーから。

ブラックウェルズ氏は、トライアン氏の提案を「魅力的ではない」と評した。 同社はディズニーの解体を望んでおり、メディアベテランのジェシカ・シェル氏、不動産専門家のクレイグ・ハトコフ氏、タスクラビット創設者のリア・ソリバン氏という3人の取締役候補を自社で指名した。

ディズニーは株主に対し、両活動家グループを無視し、年次総会中にアイガー氏を含む取締役会メンバー12人を支持するよう呼び掛けた。 同社は、ドナルドダックの気まぐれな漫画家である叔父のルートヴィヒ・フォン・ドレイク教授をvotedisney.comのビデオに出演させ、ディズニーの現在の取締役会メンバーがその職務に忠実であることを主張した。

ペルツ氏は一歩も引かない。 ペルツ氏の会社は声明で「またしても既視感だ」と述べた。 「私たちは昨年この映画を観ましたが、結末が気に入らなかったのです。」

先週の決算は、最近の法的後退を受けてディズニーに歓迎すべき勝利をもたらした。 フロリダ州タラハシーの連邦判事は先月、同社が文化戦争の宿敵であるフロリダ州共和党知事ロン・デサンティスに対して起こした憲法修正第1条訴訟を棄却した。

ディズニーは、デサンティス主導のフロリダ土地利用法の変更は、2年前にフロリダ州のいわゆる「ゲイと言うな」法を公に批判したエンターテイメント大手に対する報復だと主張しようとしていた。 （ディズニーは裁判官の判決に対して速やかに控訴した。）

ディズニーは他の面でも課題に直面している。

同社は、ABCネットワークと長年のドル箱ESPNに打撃を与えているリニアテレビの視聴者減少という惨状に引き続き直面している。

ディズニーは、月に100ドル以上は払いたくないスポーツファン向けにチャンネル数の少ない商品を個別に提供しながら、儲かる有料テレビバンドルを維持するという微妙な境界線を歩もうとしている。

ディズニーは、2025 年の秋に主力の ESPN チャンネルを消費者に直接リリースする予定です。そして今秋、同社はリニア スポーツ チャンネルを まだ名前のないストリーミングサービス ディズニーはフォックスとワーナー・ブラザースのディスカバリーと共同所有することになる。 両社は価格を発表していないが、一部のアナリストはコードカッターや「コードを使わない人」を呼び込むために月額50ドルを超える可能性があると考えている。

依然として特に懸念されているのは、ディズニーの映画部門が苦戦していることであり、アイガー氏は昨年末、ストリーミングサービス向けのコンテンツを急遽制作するあまりに同社が集中力を失ったことを認めた。

イェール大学経営大学院上級副学部長のジェフリー・ソネンフェルド氏は、「興行成績の悪い映画が山積しているが、同社は量よりも質に重点を置くと述べている」と述べた。 「その集中力は本当に重要です。」

同社は決算会見で、アイガーによれば2023年に米国で最もストリーミングされた映画だった2016年のアニメーション映画「モアナ」の続編が11月に劇場公開されると発表した。 当初は Disney+ でストリーミング配信されるシリーズとして構想されていましたが、同社は方針を変更し、続編を劇場公開することにしました。 ストライキ関連の遅れを経て、他のいくつかのディズニー続編も制作中です。

レイモンド・ジェームスのアナリスト、リック・プレンティス氏は、若い層へのリーチを求める広告主を呼び込む別の方法として、ディズニーとエピック・ゲームズの提携を挙げた。

プレンティス氏は、「関連性を持ち、成長を続けるプレイヤーになりたいなら、リベートとしてゲームをしたほうが良い」と述べ、ディズニーの取り組みは「単にゲームを作るだけではなく、人々が多額の費用を費やす環境を作り出すことである」と付け加えた。時間。”

映画の内容を改善し、ESPN をストリーミングに誘導し、ストリーミング損失を減らすことが鍵となります。

ソネンフェルド氏は「アイガー氏は、復帰してわずか１年でこの株価を回復させるのによく頑張っている」と語った。 「再建には通常 3 年かかります。」