プラットフォーム、プライベートクレジットファンド、銀行の財産が絡み合っています

プライベートクレジットは、特に従来の銀行チャネルを取得できない、または取得しないことを選択できない企業にとって、資本スペクトルの重要な部分として存在します。ベンチャーキャピタル企業、買収ファンド、ヘッジファンド、直接貸し手などを含む民間の信用会社は、FinTechプラットフォームの重要なパートナーであり、それ自体がローンを拡張します。

銀行、民間クレジット会社、フィンテック、および後者の最終顧客を接続する資本の流れは、ますます織り込まれており、その連続体全体にリスクと報酬が広がっています。

FRBのデータ

で ボストン連邦政府によるレポート、 調査によると、銀行は、プライベートエクイティ（PE）とプライベートクレジット（PC）を含むカテゴリである非銀行金融機関（NBFI）へのエクスポージャーを増やしていることが示されています。このデータは、PE/PCファンドに対する大規模な銀行の総ローンコミットメントが約3,000億ドル、つまり2023年末時点でNBFIへの大規模銀行の総融資の14％であることを示しています。2013年の集計は100億ドル未満でした。

中央銀行は、「銀行NBFI接続の規模と複雑さを理解することは、財政的安定性に対する潜在的なリスクを特定するために重要である、つまり、衝撃に緊張した場合、経済に資本を供給する金融システムの能力」と主張している。 PEおよびPC企業は、経済で働くためにお金をかけました。

しかし、FRBの報告の詳細として、これらの企業がショックに見舞われたとき、「彼らは銀行の信用のみを持つ企業よりも速いレートで銀行の信用を引き下げる傾向があります。これにより、PCファンドが銀行のクレジットと流動性のリスクをバランスで増やす可能性のあるチャネルが作成されます。」

ここ数か月で、PYMNTSは民間信用によって資金提供された機会と成長産業について報告しています。 AIは特定の領域です 投資の増加、データセンターやその他のインフラストラクチャの構築を支援するための資金調達のための1.8兆ドルの市場を代表しています。一般的に、ような銀行 jpmorgan されています 自分の努力を強化します 民間の信用取引を増やすために、数千億ドルの調子に合わせて。 HSBC もっている 伝えられるところによれば、熟考していた 私的信用に侵入します。

たとえば、昨年、フィンテック内で sumupPOSハードウェアと発行サービスに焦点を当てた英国のフィンテックは、ゴールドマンサックスアセットマネジメント、ブラックロック、アポログローバルマネジメント、オークツリーキャピタルマネジメント、ビスタクレジットパートナーズを含む貸し手が提供する16億ドルのローンを獲得しました。

収益の結果は、プラットフォーム上の民間の機関投資家の存在を強調し、それらのデジタル貸し手によって延長されたローンを購入しています。 新興、一例では、その中で詳述されています 提出 で 証券取引委員会 「2025年3月31日に終了した3か月間に市場で取引されたローンの総校長のうち、60％が機関投資家によって購入されました。」

直近の四半期に生まれた個人ローンは20億ドルでした。今週初めに、Upstartが署名しました 要塞との資本アレンジメント、民間の信用会社がプラットフォーム全体で最大12億ドルの消費者ローンを購入している場合。

これらの取り決めの状態については、CFOを新興です サンジェイ・ダッタ 「これらの献身的なパートナーシップは率直に言って設計されたとおりに振る舞っています。これらのパートナーシップの根拠は、マクロサイクルのさまざまな部分を一緒にナビゲートすることを本質的にコミットしたことでした。証券化市場はうまく機能している、と幹部は電話で述べた。

新興CEO デイブ・ジルアード その同じ呼び出しで、「私たちはプライベートクレジットからのプルバックがありませんでした…コミットされた資本パートナーであり、同様に銀行や信用組合からのプルバックはありませんでした…私たちの信用は引き続き実行されます。」

Lendclub、それ自体で 収益レポートその構造化された証明書は「個人の信用の優先構造」であり、第1四半期にプラットフォーム全体で20億ドル近くの消費者ローンの29％を表していると述べました。

ドリュー・ラベンヌLendingClubのCFOは、電話会議でアナリストに「保険市場では機会が大きい。そして、今日私たちが行っている多くの取引について考えている場合、私的信用、彼らが管理しているお金の大きなプールは保険金である」と語った。

FRBペーパーでは、「資金に対するより大きなローンのコミットメントを奪うことと、それらのローンのコミットメントのより高い割合を利用することにより、民間資金が銀行ローンに依存している可能性があります。」

ここで読むのは、相互接続性とレバレッジが、物事がうまく機能しているが、マクロボラティリティの雲がすぐに集まることができる環境でクマの視聴を見ていることです。