ビットコインファンドはここにあります。 しかし、おそらくそれらは必要ありません。

上場投資信託にはさまざまな形や規模があります。 株式市場や債券市場全体に投資できる、ごく普通の分散型インデックスファンドもあり、大多数の人にとって優れた中核資産となっています。

さらに、CNBC テレビ司会者のジム・クレイマー氏の銘柄に賭けることができる、インバース・クレイマー・トラッカーのような、風変わりで狭い範囲に焦点を絞った ETF もあります。 このファンドは合法であり、証券取引委員会によって承認されており、昨年の設立以来、損失を被っています。 ジム・クレイマーに賭けるのは素晴らしい投資戦略とは言えません。

チャンスを逃すことへの恐れもありません。 まだ FOMO これがビットコインに資金を投じる主な理由であるが、ビットコインは依然として投機性が高く、分類が難しく、すぐに特定できる経済的機能を持たない。

今月のSEC 11の新規ETFを承認 この決定は、ビットコインと新しいファンドの推進者らによって、ビットコインを資産クラスとして正当化する重要な出来事として歓迎された。

私はそうは思わない。

SECの行動自体は、ビットコインに新たな地位を与えるものではない。 これは、完全に合法で購入が簡単だが、誰のコアポートフォリオにも属さないETFの長いリストにビットコインファンドを追加するだけだ。 私なら、Inverse Cramer Tracker と、次のような単一銘柄を追跡する ETF をこのカテゴリーに入れます。 テスラ、ペイパル、またはエヌビディア、またはレバレッジを利用して トリプル エネルギー価格への賭け、または 四倍 S&P 500 で 1 つだけ。いくらでも続けられます。

単に合法であるだけでは、ほとんどの投資家にとって戦略は賢明なものとはなりません。 実際、当局はビットコインETFを承認する一方で、これまで何度も行ってきたように、いわゆるデジタル資産へのFOMO投資に対して明確な警告も発した。

SECの投資家教育・権利擁護局の責任者、ロリ・ショック氏は、「周囲の人がこの種の機会に賛同しているかもしれないからといって、あなたもそうしなければならないというわけではない」と述べた。

ただし、政府機関による新しいビットコインファンドの承認は、ある重要な意味で状況を変えます。 これまで私は、投資の文脈でビットコインについて議論することを避けるのが簡単でした。 なぜほとんどの人にとって不適切なものに注意を向ける必要があるのでしょうか? しかし今ではそれが 大手金融サービス会社 ブラックロック、フィデリティ、フランクリン・テンプルトン、インベスコ、ウィズダム・ツリーなどはビットコインETFの運用を開始し、顧客が利用できるようにし始めているが、沈黙は不自然であり、もしかしたら無責任に思える。

それで、ここに行きます。

ビットコインを理解する

私はビットコインを完全に否定するつもりはありません。

確かに、それを売買することで多額のお金を稼ぐことも、失うことも可能です。 そして、ビットコインは、その基礎となる構造という点で、重大な命題です。 ブロックチェーン、分散型のピアツーピア構造、複雑な数学的コードの使用には敬意が必要です。 ビットコインやその他のいわゆる暗号通貨に組み込まれた概念は、ビットコインほどではないかもしれませんが、ある時点で、何らかの形で現実世界で重要になる可能性があります。

モーニングスターでインデックスファンドに基づく戦略の研究を指揮するブライアン・アーマー氏は、「ビットコインETFが優れた投資先であると信じていないからといって、ブロックチェーンが優れた技術でも有用な技術でもないというわけではない」と私に語った。

しかし、ビットコイン自体はどうなのでしょうか？ 彼は丁寧にそう言いました。 「ビットコインはまだ価格発見段階にあると思います。 私たちはそれがどのくらいの価値があるのかをまだ模索中です。」

ブラックロックのETFおよびインデックス投資担当最高投資責任者サマラ・コーエン氏は、ビットコインへのエクスポージャーに関心のある大企業やその他の大手機関投資家にとって、新しいETFはより優れた便利な選択肢となる可能性があると述べた。 「それは旅の始まりです」と彼女は言いました。

しかし、退職後や住宅、子供の教育などの重要なものに投資する一般人にとっては、私は非常に慎重になるだろう。 の 崩壊 2022 年の FTX 取引プラットフォームと 詐欺と陰謀 信念 ほんの数か月前のサム・バンクマン・フリードの発言は、ビットコインが非常に危険であることを思い出させます。 その将来は不確実であり、その定義自体も不確実です。

用語の定義

まず始めに、暗号通貨という用語は誤った呼び名だと思います。 これらは現実世界で製品やサービスと広く交換できないため、通貨ではありません。 しかし、たとえ通貨だったとしても、一般人が投資する意味はありません。 大手企業は通貨価値の変動をヘッジしていますが、私たちのほとんどは少なくとも収入とキャッシュフローを生み出す可能性のある資産、つまり購入可能な資産に投資しています。 と 通貨。

そして、新しいETFの中心的な主張にたどり着く。それは、金が「何千年もの間」そうしてきたように、不確実な時代に「あなたを守る」「資産クラス」の創出に貢献しているというものだ。ローレンス・D・フィンク会長 ブラックロック。 この比較は緊張していると思います。

金には歴史的な名声があり、実際に貨幣としての役割を果たし、今でも中央銀行によって保有され、宝飾品や産業で商業用途があり、インドのような国では重要な文化的役割を果たしています。 ビットコインにはそのような属性はありません。

しかし、ある意味ではこの比較には同意します。 金 株式、債券、現金を含む現代の分散投資ポートフォリオの重要な部分ではありません。

少量の金はあまり害にならないかもしれませんが、あまり役に立たないことも、数多くの研究が示しています。 インフレヘッジとしては、長期的には金よりも株式市場のほうがうまくいっている。 今では投資として金を必要とする人はいません。

これはビットコインにも当てはまり、ビットコインは2008年から2009年の金融危機の間に誕生して以来、その短い生涯の中で、効果的なインフレヘッジとして機能していない。

でも金とは違うんです。 ビットコインは、それを保有している人のポートフォリオにかなりのリスクを加えています。

マデリーン・ヒューム氏による昨年のモーニングスター調査では、ビットコインをわずか2％保有するだけで、保守的な株式と債券のポートフォリオがはるかにリスクの高いポートフォリオに変わる可能性があることが判明した。 投資家は価格が上昇しているビットコインに誘惑されるかもしれないが、「ただし、他の資産と比較すると、ビットコインのボラティリティは灯油よりも灯油に等しい」と報告書は述べている。

すでに暴露されています

非常に小さいですが、新しい ETF がなくても、ポートフォリオにすでにビットコインへのエクスポージャーがある可能性が十分にあります。

新しいETFのほとんどは、「より広範な暗号経済にアクセスするための信頼できる使いやすいプラットフォーム」を自称するCoinbaseに依存しており、その重要な機能は、現金からビットコイン、ビットコインから現金への変換、ビットコインの保管と保管、ビットコインの保管と保管の支援などである。ファンドの運営を監視し、場合によってはこれらすべてを監視します。

コインベース は上場企業であり、そのような企業の最大の保有者は、バンガード、ブラックロック、ステート・ストリート、フィデリティなどの大手企業が運営する投資信託やETFです。 確認したところ：私のバンガード職場退職口座には、Coinbaseを保有する広範で多様な株価インデックスファンドが含まれています。

それだけではありません。 これらには、次のような企業の少額株式も含まれます。 マイクロストラテジー、大量のビットコインを所有しています。 それから、次のような会社があります 暴動プラットフォーム そして クリーンスパーク 彼らは自らを「ビットコインマイナー」と呼び、新しいビットコインを生成し、ビットコインの世界を回転させ続けるコンピューターを実行する存在です。

ビットコインマイニングに大きな社会的目的があるとは思えません。 あ 2022年のホワイトハウスの報告書にはこう書かれている 「暗号資産」の世界の電力消費量は、「アルゼンチンやオーストラリアなどの多くの個別国の年間電力使用量の合計」よりも多かった。 地球温暖化の時代にそれを正当化するのは難しい。

私はこれに満足していませんが、私は彼らに利害関係を持っています、そしておそらくあなたもそうするでしょう。 それがインデックスファンド投資のやり方です。 あなたは上場企業の世界全体の一部を握っています。 良い面としては、ビットコインについて私が間違っていることが判明し、ビットコインが本当に次の大きなものであり、何らかの形で地球を救うために必要であることが判明した場合、これらの企業は規模が拡大し、私のポートフォリオも成長するでしょう。も膨らみます。 それは双方に利益をもたらすでしょうが、私はそれを期待していません。

バンガードはビットコインに対して原則的な立場を取っていることを指摘しておきたい。 その広範なインデックスファンドは暗号通貨に関連する企業を所有しています。これらのファンドはすべての企業を所有しているためです。 しかし、新しいビットコインETF、あるいは1月12日現在、ビットコイン先物市場に連動する古いETFを購入したい場合、バンガードでは購入できない。

広報担当者のカリン・ボールドウィン氏は電子メールで、「バンガード・ビットコインETFやその他の仮想通貨関連商品を提供する予定もない」と述べた。 その代わりに、バンガードは「株式、債券、現金などの資産クラスに焦点を当てており、バンガードはこれらをバランスのとれた長期投資ポートフォリオの構成要素とみなしている」と彼女は述べた。

それは私にとって理にかなっています。 ビットコインやその他の暗号通貨は、少なくとも現時点では正当な資産クラスではありません。 ビットコインを上場している企業は上場しています。 私はその奇妙さとともに生きていける。

つまり、新しいETFはそれに関わる企業を助け、ビットコインへの関心が高まる可能性は十分にあるが、真剣な個人投資家にとってビットコインは依然として重要ではないということだ。

SECが今月行った措置は何も変わっていない。

だからといって、ビットコインを避けるべきだというわけではありません。 いくつか所有すると楽しくて儲かるかもしれません。 しかし、宝くじを買うこと、カジノで夜を過ごすこと、お気に入りのスポーツ チームにオンラインで賭けること、あるいは Inverse Cramer Tracker の株を購入することについても、私は同じことを言いたいと思います。

このような娯楽にお金を使えるのであれば、ぜひ楽しんでみてください。 しかし、長期的なしっかりとした投資をしていると冗談を言わないでください。

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