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代表的な仮想資産であるビットコインの価格は連日下落を続け、今年の上昇分をすべて返上した。一部の分析では、先月の大規模レバレッジポジションの清算以来、市場に極度の不安が広がり、短期的な勢いさえ失われていると示唆されている。投資業界は現在の下落幅がさらに拡大する可能性があると懸念を表明している。
世界的な仮想資産市場中継サイトのコインマーケットキャップによると、18日午後2時53分現在、ビットコイン価格は24時間前に比べ0.44％下落し、9万914ドルで取引されている。この日午後12時35分頃には8万9673ドルまで下落し、心理的な下値サポートラインである9万ドルを割り込んだ。ビットコイン価格が９万ドルを下回るのは４月２２日以来約７カ月ぶり。
以前、CoinMarketCapに基づくと、ビットコインは先月7日に126,198ドルの史上最高値に達しました。当時、米国下院で「デジタル資産三法（ジーニアス法、クラリティ法、反CBDC法）」が可決され、制度・規制の見直しによる信頼の高まりや、インフレ緩和の兆しを受けて米連邦準備制度理事会（FRB）による利下げ期待などが好材料として作用した。
しかし、現在のビットコイン価格は過去最高値から27.95％も急落している。さらに、昨年末に記録した92,643ドルを下回り、年初からの上昇分がすべて返還された。サムスン証券の研究員ホン・ジンヒョン氏は「今月、スポットETFからの純流出で投資家心理が低下し続ける中、ビットコイン価格が10万ドルのサポートラインを割り込み、仮想通貨市場の短期ボラティリティが高まった」と説明した。
投資業界では、仮想資産市場の低迷は、市場の上昇を引き起こした要因が制限された結果であると診断されています。不透明要因としてクローズアップされていた米連邦政府閉鎖が終了しても反発の勢いを取り戻すことができなかったためだ。
アイエム証券のヤン・ヒョンギョン研究員は、「昨年９月まで、トランプ大統領の親仮想資産政策、ＤＡＴ企業の積極的な買い入れ、米国の利下げ期待、ドル安などの影響で、仮想資産市場は強い上昇トレンドを形成していた」とし、「最近はこれらの要因がすべて制限され始めたため、弱気圧力が強まっている」と述べた。
特にビットコインの半減期と連動して下落が増幅したとの見方もある。ビットコインの半減期とは、4年ごとに供給量が約半分に減る現象を指します。ビットコインは歴史的に半減期に最高値を記録し、その後下落傾向が続いてきた。これに伴い、昨年4月に半減期を迎えたビットコインの価格は、今年10月以降下落傾向に転じた。
ユアンタ証券のイ・ファンウク研究員は、「ビットコインの総供給量は2100万枚で、半減期制度を通じて新規供給量は約4年ごとに半減する」と述べた。同氏はさらに、「供給が限られている環境では、価格の急激な上昇と下落は他の資産と比べて大きな傾向である」と述べた。
仮想資産市場の投資心理はすでに急速に冷え込んでいる。 CoinMarketCapが提供する仮想資産の恐怖と貪欲指数は、この日の時点で15であることが確認されました。これは今年の最低レベルに相当します。恐怖と貪欲の指数値が 0 に近づくほど、恐怖はより極度になります。逆に100に近い場合は極度の貪欲を意味します。
専門家らはレバレッジ清算による流動性悪化でビットコイン価格の下落幅が拡大する可能性を指摘している。先月10日、仮想資産市場で時価総額が4000億ドル（約568兆ウォン）すべて蒸発する事件が起きた。ビットコインなど関連デリバティブ市場では、１日で史上最大となる１９０億ドル（約２６兆ウォン）が清算された。ドナルド・トランプ米大統領が中国からの輸入品に対する100％追加関税を発表したことがマイナス材料となり、清算が発生した。
ハンファ投資証券のキム・ユミン研究員は、「ビットコインを含む取引量は10月初めに比べて大幅に減少した。これは一時的な現象ではなく、10月にマーケットメーカーがレバレッジをかけた清算を通じて契約を減らしたことで生じた構造変化だ」と述べた。同氏は「流動性が低下すると、金融機関が少額でも売買しても価格が大きく動き、清算リスクも急速に高まる。その結果、清算と下落を繰り返す連鎖反応が起こり、下落幅が拡大するリスクが高い」と強調した。
イ・チャンヒ記者 [email protected]
#ビットコインは今年の上昇に戻り8万ドルを下回るまだ底ではない