Netflix (NASDAQ: NFLX) が最新の決算結果を報告しました。ここでは、Visible Alpha コンセンサスによると、これらの収益、いくつかの重要なポイント、およびそれによるアナリスト予想の変化を要約します。
Netflix が期待を上回る
Netflixはいくつかの主要な分野で予想を上回り、決算発表以来株価がアウトパフォームした。 Netflix では、第 3 四半期は堅調でしたが、第 4 四半期と 2025 年度の見通しがコンセンサスを上回り、発表以来株価が 8% 以上上昇しました。
第3四半期のパフォーマンス: Netflix Inc. (NASDAQ: NFLX) は、2024 年 10 月 17 日木曜日、2024 年第 3 四半期の業績を報告しました。第 3 四半期の収益は 98 億ドルで、平均有料会員数が前年比 15% 増加したことにより、コンセンサス予想をわずかに上回りました。同社は510万人の新規追加を報告した。広告プランは、広告が掲載されている国のサインアップの 50% 以上を占めました。
UCan 市場は、有料メンバーシップと ARM の増加により、売上が前年比 16% 増加しました。さらに、APAC と EMEA は 2 桁の大幅な増加を示しました。中南米の収益は 9% 増加しましたが、有償純増額が存在しないことについてはいくつかの疑問がありました。 Netflix は、第 3 四半期の営業利益が 29 億ドル、営業利益率が 29.6% となり、第 3 四半期のコンセンサス予想を上回りました。
2024 年第 4 四半期の予想：同社は第4四半期を前年同期比15％の成長に導き、売上高は100億ドルを超えると予想されており、コンセンサスを若干上回っています。収益は、継続的な純増と収益化によって支えられると予想されます。広告ビジネスの継続的な成長と組み合わせて、さまざまな価格設定とプランを提供することで、収益性がさらに向上すると予想されます。営業利益率は22.0%と予想され、予想の20.9%を100bps以上上回ります。
2025年度の見通し：同社は、エンゲージメントの傾向を高め、より多様なエンターテイメント製品を提供することで顧客離れを減らすことで、収益が430億〜440億ドルに成長すると予想しています。ゲームと広告の成長が 2025 年の主要な原動力となる可能性があります。アナリストのコンセンサスによれば、同社は 2025 年度の売上高 438 億ドル、営業利益 124 億ドルから 28.3% のマージンを生み出すと予想されています。
Netflix コンセンサスの改訂
Netflix広告事業
同社によれば、第 3 四半期には広告層が前四半期比 35% 増加し、新規サインアップの 50% を占め、引き続き拡大を続けています。第 3 四半期の株主への手紙と決算報告の中で、経営陣は、広告層によって価格が下がり、収益と利益が増加することを強調しました。当社は決算報告の中で、広告収入が前年比で約2倍になると予想しており、現在広告販売約束が150％増加していると述べた。
Netflix は、そのユーザーベースの規模を考慮すると、長期的なチャンスについて引き続き楽観的です。同社は、規模の拡大と技術的能力の構築の両方で、広告ビジネスの機能に引き続き取り組んでいます。特に同社は、増大する広告在庫を収益化する能力を上回るペースで規模を拡大していると主張した。これがARMに短期的な影響を及ぼしている。同社は、建築広告の規模と収益の成長のバランスをとることに取り組んでいます。
広告による収益の期待：現在、コンセンサスでは広告収入による総収益が2027年度末までに75億ドル以上に拡大すると予測しており、これは2024年度の18億ドルから4倍に増加します。この成長の大きさについてはさまざまな見解があります。 2027年度については、アナリストの予想範囲は28億ドルから162億ドルとなっています。
長期的な見通し
Visible Alpha のコンセンサスに基づくと、営業利益率は 2024 年度の 26.6% から 2027 年度には 32.1% に増加すると予想されます。現時点でのコンセンサスでは、営業利益率は 2026 年度に 30% を超え、2026 年度までに 32% を超えると予想されています。 2027 年度末までに、広告事業の拡大に必要な投資が見込まれることを考えると、これは積極的になる可能性があります。 2027年度のマージン予想についてはアナリストの間で大きな議論があり、その範囲は29％から34％となっている。この利益率の増加により、2024年度の予想希薄化後EPSは1株当たり19.76ドルから35.07ドル/株、つまり2027年度のPERは23倍となり、コンセンサス目標株価は778ドルになると予想されます。
Netflix のコンセンサス推定
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