ヒルツィク: 新たなミーム株が登場

まばたきしていたら見逃したかもしれないが、肉を使わないハンバーガーパティを提供するビヨンド・ミートの株価は、数日前に目覚ましい上昇を見せた。

同社の株価は10月22日までの4日間で1,400％以上上昇し、株価は10月16日の安値50セントから日中の最高値7.69ドルに達した。

これを考慮すると、 エルセグンドに本拠を置く会社 同社は2019年の新規株式公開以来、利益を上げた年は一度もなかったが、この上昇は明らかにデミトリ・セメニヒンというトレーダーによるオンラインでの株の客引きが引き金となったようで、その後株価は1.65ドル（木曜日の日中取引）に落ち着いており、市場関係者らはこの動きに「ミーム株」が戻ってきたのではないかと疑問を呈している。

答えはノーです。なぜなら、彼らは決して消えていないからです。

パンデミックが発生した2021年にミーム株取引が注目を集めて以来、人気のない株で大きなスコアを呼び込むものを求める小規模個人投資家の意欲は依然として強い。

「ミーム」という愛称は、これらの銘柄の急速な上昇と急速な下落を引き起こしている最も注目すべき要因を示しています。これらの銘柄は、事業の見通しや財務結果の冷静な評価ではなく、インターネットの宣伝によって生み出された勢いを糧にしています。実際、典型的なミーム株には、真剣な投資家の目を引くほどの利益はほとんどありません。

Beyond Meat は、突然のミームダムに続いて、同様に突然の現実を楽しむ最新の企業です。ビヨンドの場合、株主持分を大幅に希薄化する債務交換取引の結果を10月13日に発表したことを受けて急騰した。空売り者が株式に殺到し、ミーム株に特有の瞬間的な反発を引き起こした。

過去数カ月にわたり、ミーム株トレーダーらはクリスピー・クリーム、ゴープロ、コールズ、その他ウォール街支配層から業績不振として軽視されている企業の株に買い占めたり、持ち出したりしたが、結局はインターネットに勢いづく小規模投資家の軍勢に買い取られた。しかし、それらの投資家がほぼ避けられないスナップバックを乗り切るためのリソースを持っていることはほとんどありません。

2020年から2021年にかけてのミーム株の熱狂を覚えていないかもしれない人のために、思い出を辿ってみましょう。

2021年の象徴的なミーム株は、実店舗からオンラインコマースへのフランチャイズの変革に苦戦していた、ショッピングモールを拠点とするビデオゲーム小売業者であるGameStopだった。同社は2018年から2020年にかけて合計13億6000万ドルの損失を出しており、将来は暗いと思われた。

その後、どこからともなくこの株がオンラインの投資促進者らの目に留まり、株価が下がり続けると予想していたウォール街の空売り業者に損害を与えるためにゲームストップ株を購入するよう信者に勧めた。

株価は2021年1月まで容赦なく上昇し、12月中旬の安値12.16ドルから1月28日の日中高値約483ドルまで急騰した。その日の終値は193.60ドルで、オンラインで宣伝されている主張に基づいて株式に投資するのは難しいゲームであるという教訓を即座に与えた。

このすべての行動は、いくつかの要素が融合した結果でした。 1つはパンデミックとそれに伴うロックダウンで、人々は社会的接触や習慣的な娯楽を奪われ、空いた時間を株のデイトレードで埋めるようになった。インターネットのインフルエンサーたちは、その男、つまり人気のない株を空売りしておりペッグを解除されて当然のウォール街の裕福なヘッジファンドマネージャーたちに利益をもたらすことを目的として、自分たちのフォロワーたちに協力して取引をするようそそのかした。

ゲームストップ株が最初に話題になったわけではない。 2020年、新型コロナウイルス感染症の流行でレンタカー市場が急成長し、破産保護の申請を余儀なくされたにもかかわらず、投資家がハーツに殺到した。ブルームバーグも2020年と宣言した 「ミーム株の年」。 （規制当局が疑問を呈したため、ハーツは狂乱の中で新株を売却する計画を断念した。）

しかし、ミームの株式取引をミームにしたのは GameStop でした。 GameStop はミームの熱狂を引き起こしたすべての要素を展示しました。 証券取引委員会は最終的に次のように報告しました。 「(1) 大きな価格変動、(2) 大きな出来高の変化、(3) 大きな空売り金利、(4) Reddit での頻繁な言及、(4) 主流メディアでの大幅な報道。」

ミーム市場の重要な要素は、一攫千金を狙ったトレーディングの魅力に魅了された若い個人投資家の流入だった。オンライン証券会社ロビンフッドは、手数料をゼロに引き下げ、株取引をビデオゲームに似せたアプリで新規顧客を惹きつけたが、「平均的な顧客は31歳で、口座残高の中央値は240ドル」と明らかにしたとSECは報告した。

こうした要因が沈静化するにつれて、ミーム株の熱狂も消え去るだろうと予想していた人もいるかもしれない。多少は成功したが、ウォール街の専門家が期待したほどではなかった。実際、ゲームストップが上昇すると、買い手たちは空売り株に対する勝利を嬉々として宣言し、よりミーム性のある銘柄の探索を加速させた。一部の投資家は劇場経営者を設立した AMCエンターテインメントのミームストック。仮想通貨、代替不可能なトークン、収益や利益、事業計画といった従来の投資の基本から多かれ少なかれ影響を受けない資産など、新たな流行に参加した企業もいる。

個々の銘柄が一時的に陽の目を浴びてから再び影を落とすことについては特に目新しいことはなかったが、2021年初頭の熱狂はミーム株をそれ自体が熱心に追われる投資カテゴリーに変えた。財務ページや宣伝シートでは、ミーム活動のまとめが毎年掲載されていました。 GameStop と AMC はこのクラブの永続的なメンバーであり、新参者が補充しました。

2022年、主役は破産寸前の小売業者ベッド・バス・アンド・ビヨンドで、同夏に9日間の集会を開催し最高潮に達した。 8月8日には1日で40%の急騰 1億2,050万株という異例の出来高で。 （連邦破産法第11章の申請は2023年4月にようやく完了した。）

このカテゴリーを定義する際、市場アナリストは通常、SEC が GameStop に言及した際に言及した要素に依存します。しかし、すべてのミーム株がその日を迎えるまで同じように無名だったわけではありません。最近ミーム銘柄名簿に登場したのはテスラだ。「ライバルの自動車メーカーと比べて著しく過大評価されており、株主は近い将来、自分たちの持ち株をもっと大きな愚か者に売却できることに賭けている」とカリフォルニア大学バークレー校の経済学者J・ブラッドフォード・デロング氏は2024年5月に書いている。

今年の初め、イェール大学のジェフ・ソネンフェルド教授は、最近の CEO カンファレンスの参加者に次のような質問についてアンケートをとりました。 テスラは160倍で最大のミーム株になるのか 現代の金融市場の歴史の中で？」

参加者 100 名のうち、83 名が「はい」と投票しました。

ミーム投資家は、ミームのターゲットを追跡し、投資するための新しいツールを入手しました。ブルームバーグとUBSはミーム株価指数を開発しており、10月には投資会社ラウンドヒルによってミーム株式上場投資信託（株式と同様に取引される投資信託）が立ち上げられた。

Roundhill’s を責めることはほとんどできません ミーム投資のリスクについての警告：「ミーム株は、多くの場合ソーシャルメディアのトレンドや投資家の関心によって引き起こされる、高い取引量と大幅な価格変動を特徴としています」と潜在的な投資家にアドバイスしています。 「ミーム株はファンダメンタルズに縛られずに取引されることが多く、その代わりに投機的な熱意やバイラルな勢いに動かされている。」

「ボラティリティ」というのは、 正しい言葉 このETFの場合： MEMEは、導入直後の4日間で17％の上昇を記録したにもかかわらず、現在は10月14日のピークから23％以上下落しています。

ミーム株の購入は、多くの場合、強気相場の感情の塊によって引き起こされたり維持されたりします。ビヨンド・ミートの物語には、10月21日の発表が含まれていた。 ウォルマートと取引する それは 2,000以上の店舗に製品を置く。しかし、それが同社の明らかな財務上の逆風を克服するのに十分であるかどうかは依然として疑問が残る。

今年夏の数週間で価格が5倍になり、9月には1営業日で価格がほぼ2倍になった赤字の住宅不動産仲介業者オープンドア・テクノロジーズにとって、金利低下が住宅取引を促進するという話だった。

オープンドア会長のキース・ラボワ氏は、CNBCのキャスターが同社をミーム銘柄と表現したことに激怒した 9月のインタビュー時と述べ、投資家はその「潜在的な上振れ」を認識し始めていると主張した。ビヨンド・ミートは株価についての私のコメント要請に応じなかった。 （オープンドアは、ラウンドヒルETFの設立当時、最大の保有株でしたが、最近ではビヨンド・ミートが最大の保有株となっています。）

株式市場全体の根底にある経済ファンダメンタルズは、ミーム株の上昇とはあまり関係がないようだ。もともとのブームは金利がゼロに近かったときに発生し、債券投資と比較して株式が魅力的に見えました。現在のブームは高金利と経済不確実性の時代に展開されたが、それでも最近の主要株価指数の記録的高値更新は止まっていない。

小規模投資家は、ミーム市場がまさにリスクの高い取引場所である可能性があることを心に留めておくことをお勧めします。ミーム投資家は、株価がすでに急速に上昇し始めた後、そして時にはその傾向が反転しようとしているときに、その株に群がる傾向があります。

ゲームストップは2桁前半という狂乱前の価格には戻っていないが、現在の価格が23ドルを下回っているため、2021年1月の最高値で買った投資家は資金の約80％を失っている。 (同社は 2022 年 7 月に 4 対 1 の株式分割を実施したため、2021 年の価格を再現するには現在の価格を 4 倍する必要があります。)

賢いお金は、ミーム取引は私たちとともにあると言い続けます。投資界隈では、無知、誤った情報、利己的なコメントがあまりにも多すぎて、不注意で初心者の投資家が簡単にアクセスしてしまいます。現在投資家に押し付けられているアドバイスのほとんどはあまり良いものではなく、Reddit でプロモーターから収集できるものはさらに悪いものです。 「購入者は注意してください」という用語がこれほど重要になったことはありません。