ヒルツィク: トランプのTruth Socialに投資しますか?

金曜のトランプ大統領のニュースの見出しは、同氏が赤字を出しているソーシャルメディアプラットフォーム「トゥルース・ソーシャル」の投資家が、元大統領に約30億ドルの利益をもたらす可能性がある評価額で株式を公開することに投票したというものだった。

この取引により、トランプ大統領の現在の資金難が緩和されるのではないかとの報道もある。その中には、ニューヨーク・アティによるトランプ大統領の資産の一部差し押さえを回避するため、月曜までに約5億ドルの裁判所判決をカバーする保釈金を差し出す必要性も含まれている。 レティシア・ジェームス将軍。 その推測はおそらく、間違いではありませんが、間違っています。

財務的な観点から見ると、主な疑問は次のとおりです。その数字を信じるべきか? そして、正気の人間がこれに投資するだろうか？

私の裏での判断は次のとおりです。おそらくそうではなく、おそらくそうではありません。 これは投資アドバイスではありませんが、本当ですか？

詳しく見てみましょう。

トゥルース・ソーシャルはデジタル・ワールド・アクイジション・カンパニーと呼ばれる特別目的買収会社（SPAC）との合併を通じて株式を公開する予定だ。この合併は金曜日にDWACの投資家によって承認された。

取引にはいくつかの疑わしい側面があるにもかかわらず、この取り決めは実現した。 SPACは、事前に取り決められた買収取引なしで（新規株式公開を通じて）設立されることになっており、むしろ設定された期間内（通常は設立から2年以内）にSPACを追い詰めることになっています。

しかし、証券取引委員会は、 7月に請求された DWACは自身のIPOに先立って「買収計画を策定し、TMTGの買収を進めていた」が、そのことを投資家に開示していなかった。 （TMTGはTruth Socialの親会社であるTrump Media and Technology Groupです。）DWACはSEC訴訟を1,800万ドルで和解させました。

一般に SPAC は、投資家に対して慣例的な IPO 前の開示を行わずに新規株式公開を実行するために利用される可能性があるため、SEC の廊下では一般に最高の評判を得ていないことに注意する必要があります。

2年以上浸透してきたトランプ大統領との合意は、当初からSPAC関連の投資詐欺の最高水準点のように見えた。 2021年に書きました。

合併後の企業の評価額​​は約50億ドルになる見通しだ。 トランプ氏は企業体の60％の所有者として、約30億ドルの株式を所有することになる。

この評価が、極度に醜いTruth Socialの財務状況と合理的な関係がないことは明らかである。

DWACは先月発行した目論見書で、Truth Socialが2023年の最初の9カ月間にわずか340万ドルの収益を集め、同期間に4900万ドルの損失を計上したことを明らかにした。

合併後の企業価値の推定50億ドルは、主に共和党の大統領候補となる可能性が高い政治家および有名人に魅了された小規模投資家が関心を示していることに由来している。

これにより、トゥルース・ソーシャルは、ゲームストップと同様の「ミーム株」のカテゴリーに分類されることになるが、ゲームストップは2021年1月に成層圏の評価額に達した。なぜなら、信憑性の高い個人投資家が、株価の市場価値をつり上げることで空売り家やヘッジファンドに打撃を与えていると考えたからである。モール中心のビデオゲーム販売者としてはほとんど価値のない会社でした。

ゲームストップの株価は最高で500ドル以上、分割調整後は約125ドルとなった。 それ以来、その価値の90％が失われています。 言い換えれば、Truth Socialの市場価値は収益や利益とはあまり関係なく、ドナルド・トランプの公的地位に関係すると期待すべきだ。 マーク・トウェインが『ハックルベリー・フィン』で書いたように、「お金を払って、自分の選択をするのです。」

トランプ氏が公開会社としてトゥルース・ソーシャルの収益をどのように使えるかについて、目論見書には、トランプ氏と他の本人たちが自社株を6か月間ロックアップすることに同意したと記載されており、これはトランプ氏が9月中旬まで株式を売却したり借り入れたりすることができないことを意味しているとしている。早いうちに。 つまり、ジェームズが月曜日にも行動を開始する可能性がある判決をカバーするためにそれらを利用することはできないということだ。

しかし、この協定には免責条項が書かれており、トランプ大統領は合併後の取締役会に対してロックアップの免除を求めることができる。 その可能性はどれくらいでしょうか?

かなりの確率でそう思います。 トランプ氏が合併後の取締役会に指名した12人のうち、少なくとも7人は同氏と個人的なつながりがある。 デビン・ヌネス氏は、カリフォルニア州出身の共和党議員として、恥ずかしいほど誘惑的なトランプ支持者だったが、2022年1月に議会を去り、トゥルース・ソーシャル社の最高経営責任者に就任した。 トランプ大統領の息子ドナルド・ジュニア。 カシュ・パテル氏、ヌネス氏の元側近でトランプ大統領側近のメンバー。 スコット・グレイブ氏はホワイトハウスでトランプ氏の元補佐官で、トランプ氏が国土安全保障省の重要ポストに任命した人物。 ロバート・ライトハイザー、トランプ政権下の米国通商代表。 リンダ・マクマホン氏はワールド・レスリング・エンターテインメントの元最高経営責任者（CEO）で、トランプ氏関連のスーパーPACであるアメリカ・ファースト・アクションの会長となり、現在はトランプ政策専門のシンクタンクであるアメリカ・ファースト・ポリシー・インスティテュートの会長を務めている。

彼らがトランプ大統領の株式を現金化する必要性を阻止するために投票する可能性はどのくらいあるでしょうか? あなたが裁判官になってください。 トランプ大統領の株が大規模に売却されれば、おそらく株価は急上昇し、彼の不注意な投資家を株式市場の林小屋に連れて行くことになるだろうということを心に留めておいてください。