パナマ運河に対するドナルドトランプの呼びかけに答えた億万長者のエリート

火曜日の国民への演説で、ドナルド・トランプ米大統領は、彼の政権がパナマ運河を取り戻すと誓い、大西洋と太平洋をつなぐ重要な時期を取り戻すという約束を果たすことを約束した。

「私たちはすでにそれを始めました」と彼は言った。「今日」の両端に2つの主要な港を引き継ぐことに同意した「大規模なアメリカの会社」にうなずいた。

トランプはこの取引をよく知っていました – ブラックロック火曜日に発表される前に、パナマ運河の両端に2つを含む億万長者のLi Ka-ShingのCK Hutchisonが所有する43港の228億ドルの買収。マルコ・ルビオを含む彼と彼の政権のトップメンバーの両方が、ブラックロック自身の億万長者の最高経営責任者であるラリー・フィンクによって説明されていました。

Finkは、数十億ドルの買収の多くの特徴を欠いている取引で重要なプレーヤーであることが証明されました。買い物業界の最大の名前のいくつかは、BlackstoneやKKRを含む港湾ポートフォリオを見てきましたが、ウォール街のアドバイザーの通常の大群は手元にありませんでした。ブラックストーンとKKRはコメントを拒否しました。

この取引は、トランプの言葉がグローバルな商取引と、企業の最も強力な幹部が彼の希望に対応している速度に及ぼすようになった力を強調しています。

この取引は、数日以内にCKハチソンの香港の本拠地でマッピングされていました トランプ 彼が最初の演説で「中国はパナマ運河を運営している」と言った後に就任する。 。 。そして、私たちはそれを取り戻します」。

その誓約は、CKハチソンの上級幹部に行動を起こさせるよう促した、と2人の人々が問題を知っていると述べた。曝露がより大きくより大きな問題になる可能性が高いことが明らかになりました。

重要なことに、彼らは政治的に敏感なパナマ港を売るのは賢明ではないと判断しました。代わりに、取引の発表に至るまでの5年間で株価が40％下落した会社は、状況を有利にする機会を見ました。

1990年代以来、そのアイデンティティの中心的な部分であった港湾事業の広大なスワスを退出するという劇的なステップを踏むことにより、グループはトランプの十字線からそれ自体を削除し、水曜日に20％以上の苦労している株価を上昇させた取引を打った。 CK Hutchisonによると、この契約は190億ドルの現金をもたらすでしょう。

買収を封印するための協議は迅速で、わずか数週間続き、ビデオ会議や電話で大部分が交渉されました。彼らは、香港とニューヨークの金融の最大の名前のいくつかによって推進されていました。

ゴールドマン・サックスは、この問題に精通している人によると、世界最大のインフラ投資家のいくつかから関心のある表現を確保する迅速で大部分の非公式の販売プロセスを監督するのを支援しました。 2021年にシティグループの最高経営責任者として辞任して以来、目立たないマイケル・コーバットは、ワイオミング州ジャクソンホールの基地からCKハッチソンに助言する重要なブローカーでした。

BlackRockは、昨年購入した民間インフラ投資会社であるGlobal Infrastructure Partnersが入札しました。 GIPと世界最大のコンテナ輸送ライン、地中海輸送会社（MSC）に支えられた港湾オペレーターであるTerminal Investment Limited（TIL）。

交渉は、BlackRockのFink、GIPの最高経営責任者Adebayo Ogunlesi、Li Ka-Shing自身、そして息子のVictorなど、各グループのトップに向かってすぐに行きました。

MSCの背後にある非常に裕福なアポンテ家の師であるディエゴ・アポンテも、講演の知識を持つ2人の人々によると、重要な役割を果たしました。海運の巨人は、すでにトップの顧客の1人としてCKハチソンの港湾事業と密接な関係を持っていました。その仕事上の関係は、ブラックロックコンソーシアムの入札を強化しました。

CK Hutchisonは、「彼らが信頼している別の億万長者の家族に行くことを知っていた」と、1人の人が交渉について説明し、アポンテ家について言及した。 「そして、彼らはブラックロックの名前が持っていた力を知っていました。」

この契約は、業界のアナリストを不意を突かれました。バンク・オブ・アメリカは、それを「大きな驚き」と表現し、価格は2024年の利益の11倍から13倍です。 JPMorgan Chaseのアナリストにとって、それは「重要な戦略の変化」をマークしました。取引後、港湾セグメントは、利息、税金、減価償却、および償却前のCKハチソンの総収益の1％のみを占めると、JPMorganは推定しました。

ポートは「歴史的に彼らのビジネスの重要な部分でした」と、会社を対象としたモーニングスターのシニアエクイティアナリスト、ダン・ベイカーは言いました。 「港湾事業は、一般的にかなり収益性が高く、入場が難しいものです。ポートができたら、そこで競争をするのは難しいです」と彼は言いました。 「これは彼らの最強のビジネスの1つでした。」

この契約には、香港と中国本土のCKハチソンの港は含まれていません。その売却は政治的に困難であり、少なくとも時間のかかる規制当局の承認プロセスが必要だったでしょう。

「彼らが可能な可能性は十分にあります [BlackRock] それらのポートを望んでいなかったでしょう [in China]ベイカーは言った。 「あなたが中国の港の西洋の所有者であるなら、それはあなたにとってそれほど大きな戦略的地位ではないかもしれないと思うでしょう。中国がそれを望んでいるかどうかさえわかりません。」

GIPの購入を完了してからわずか5か月後、インフラストラクチャへの投資は、BlackRockを民間市場の前面に置くというFinkの大きな野望に既に提供されています。

CK Hutchisonにとって、この取引からの現金は、新しい買収のために戦争チェストを締めくくることができました – 英国の公益事業会社Thames Waterに拘束力のない申し出を行い、株主をなだめるために使用されます。

「経営陣は、おそらく株価がどこにあるかに少しイライラしているでしょう」とベイカーは言いました。 「これは価値を実現する1つの方法です。」

ロンドンのArash Massoudiによる追加報告