ハーバード大学のケネス・ロゴフ経済学教授は、現在進行中の米ドル高はそれほど長くは続かない可能性があると考えている。ロゴフ氏によると、ドルは現在「非常に豊か」であり、特に世界貿易と競争力に関して米国経済にとって課題となる可能性がある水準にあるという。
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ロゴフ氏は、米ドルに対する次期大統領の立場に言及し、「トランプ氏はドル安を望んでおり、魔法のようにそうなると私は思う」と述べた。
同氏は、ドルが現在高値にあるのは、最終的に下落した1985年と2002年の歴史的なピーク時と同様であると指摘した。
今後についてロゴフ氏は、世界経済状況の変化に伴いドルの強さが弱まる可能性が高いと考えている。要因の 1 つは、米国とその他の国との間で金利サイクルが異なっていることです。
米国が他のほとんどの国に先駆けて金利を引き上げたため、世界市場がこの変化に適応するにつれて調整が起こる可能性がある。
さらに、ロゴフ氏は、経済状況が来年調整されるにつれて、アメリカの例外主義という理想化された概念に対する「現実のチェック」が行われることを期待している。
編集された抜粋:
Q: ドルに何が起こっていますか?私はインドの銀行家と話していましたが、現時点で私たちが見ているようなドル高は、世界中のあらゆる場所からお金を吸い上げ、新興国に問題を引き起こす吸引機のようなものだと信じています。特に市場。ドル高をどう見ていますか、また今後の見通しはどうですか？
ロゴフ: ドル高は世界貿易にとって問題となっているが、これはドル建ての貿易が非常に多いことも一因だ。ドルが高いと思います。私は為替レートの研究に人生を費やしてきましたが、ほとんどの場合、何も予測できません。例外は、特に価格や取引先の調整など、何かが著しく逸脱した場合です。ドルは今豊かです。私たちはこれまでに 2 回、1985 年と 2002 年の崩壊を目撃しました。下がってくると思います。トランプ大統領はドル安を望んでいる。魔法のようにそれが起こると思います。
Q: 何が弱体化につながる可能性がありますか?
ロゴフ: 一つは、世界の他の地域では異なる金利サイクルがあり、それがすべての人を調整することになるということです。米国は他国に先駆けて金利を引き上げる。そして今、私たちはサイクルの異なる時点にいます。また、米国についてはこのような高揚感がありましたが、おそらく来年にはそれが現実になるでしょう。
Q：そう思いますか？アメリカの例外主義についての現実確認？
ロゴフ: アメリカの例外主義についての現実確認が行われることになると思います。米国は好調だ。しかし問題は、ドルが良いのかということではありません。それは良いことですか？現時点では非常に豊かです。ドルが非常に高いため、私たちは多くの点で競争力がありません。
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(編集者：アジャイ・ヴァイシュナフ)
初公開日: 2025 年 1 月 20 日午後 10:03 (IST)
#ドナルドトランプ大統領のドル安願望は間もなく現実になるかもしれないハーバード大学の経済学者ケネスロゴフ氏