1722903878
2024-08-05 20:25:46
1987年の暴落を彷彿とさせる海外での急落で始まった恐ろしい月曜日は世界中に広がり、米国経済の減速に対する懸念が悪化する中、さらに大きな損失でウォール街を襲った。
S&P 500は3%下落し、ほぼ2年ぶりの下落となった。ダウ工業株30種平均は1,033ポイント（2.6%）下落し、ナスダック総合指数は3.4%下落した。
この下落は先週始まった世界的な売りの最新のものだ。日本の日経平均株価は月曜日の始まりに12.4%急落し、1987年のブラックマンデー暴落以来最悪の日となった。
これは、米国の雇用主が先月、経済学者の予想よりもはるかに雇用を減速させたことを示す金曜日の報告に対して東京のトレーダーが反応する最初の機会だった。
月曜日のニューヨーク証券取引所のフロアにいるトレーダーたち（リチャード・ドリュー/AP通信）
これは予想よりも弱い米国経済に関する最新のデータであり、インフレ抑制を期待して連邦準備制度理事会が高金利を通じて米国経済に長期間過度にブレーキをかけてきたとの懸念が高まった。
プロの投資家は、いくつかのテクニカル要因が市場の動きを増幅させている可能性があり、下落は行き過ぎかもしれないと警告したが、損失は依然として甚大だ。
韓国のKOSPI指数は8.8%急落し、ビットコインは金曜日の6万1000ドル（4万8000ポンド）以上から5万4000ドル（4万2000ポンド）を下回った。
混乱期に安全を提供するという評判のある金でさえ、約1％下落した。
その理由の一つは、被害があまりにも深刻で、連邦準備制度理事会（FRB）が次回9月18日に予定されている決定の前に緊急会合で金利を引き下げざるを得なくなるのではないかとトレーダーらが考え始めたためだ。
ＦＲＢの予想に密接に連動する２年国債の利回りは、金曜終値の３．８８％、４月の５％から午前中に一時３．７０％を下回った。その後、利回りは回復し、３．８９％まで戻った。
アネックス・ウェルス・マネジメントの主任エコノミスト、ブライアン・ジェイコブセン氏は「ＦＲＢは白馬に乗って大幅利下げで事態を救う可能性はあるが、会合間の利下げの根拠は薄弱に思える」と述べた。
「こうした措置は通常、新型コロナウイルスのような緊急事態のために確保されており、失業率4.3％は緊急事態とは思えない」
ニューヨーク証券取引所の取引フロア上部のスクリーンには、ダウ工業株30種平均の終値が表示されている（リチャード・ドリュー/AP通信）
もちろん、米国経済は依然として成長しており、米国株式市場は今年も健全な水準で上昇しており、景気後退が確実というわけではありません。
連邦準備制度理事会は、2022年3月に大幅な利上げを開始した時点で、綱渡りの状態にあることを明確にしてきた。
積極的すぎると経済が窒息するが、緩めすぎるとインフレが加速し、誰もが損害を被ることになる。
ゴールドマン・サックスの経済学者デビッド・メリクル氏は、金曜日の雇用統計を受けて、今後12カ月以内に景気後退に陥る可能性が高まったと見ている。
しかし、彼は依然としてその確率を15％から25％に上昇させたとみており、その理由の一部は「データは全体的に良好に見える」ことと「大きな財政的不均衡は見られない」ことによる。
ウォール街の最近の株価下落の一部は、人工知能技術をめぐる熱狂もあって今年、株価が過去最高値に何度も躍進したことによる単なる息切れなのかもしれない。
批評家たちはしばらく前から、株価が企業利益よりも速いペースで上昇したため、株式市場は割高に見えると指摘してきた。
「市場は階段を上っているかのように上昇し、窓から落ちるかのように下落する傾向がある」とIG北米の最高経営責任者JJ・キナハン氏は言う。
同氏は、最近の懸念の多くは、AIをめぐる熱狂が沈静化し、企業に対してAIがどのように利益に繋がるのかを示すよう圧力が高まっていること、そして「市場が先走っていた」ことによるものだと考えている。
株価が割安に見える唯一の方法は、価格が下落するか、利益が増加するかのいずれかだ。後者に対する期待は依然として高く、S&P 500の利益のこの四半期の伸びは2021年以来最も強いものになると見込まれている。
プロの投資家らはまた、日本銀行が先週、主要金利をほぼゼロから引き上げた動きを指摘した。
こうした動きは日本円の価値を押し上げる一因となるが、トレーダーらが日本で実質的に無償で資金を借り入れ、それを世界の他の場所に投資する取引から急いで撤退せざるを得なくなる可能性もある。
米国債利回りも月曜日には下げ幅を縮小した。これは、米国のサービス業の成長が予想よりも若干強かったとの報告を受けたもの。
供給管理協会によると、成長を牽引したのは、宿泊業や食品サービス業に加え、芸術、娯楽、レクリエーション事業だった。
それでも、景気の強さに利益が最も密接に結びついている企業の株価は、景気減速への懸念から急落した。
ラッセル2000指数の中小企業は3.3％下落し、同指数と市場の他の打撃を受けた分野の回復の兆しが消え去った。
ウォール街にとって事態をさらに悪化させたのは、今年ほとんどの期間、市場で最も人気のある取引が崩れ続けるなか、大手テクノロジー株が急落したことである。
アップル、エヌビディア、そして「マグニフィセント・セブン」として知られる他の大手テクノロジー株は、高金利が株式市場の他の多くの銘柄の重荷となっているにもかかわらず、今年S&P500を次々と記録的な高値に押し上げた。
しかし、投資家が株価を高く設定しすぎており、将来の成長への期待に応えるのが難しくなりつつあるとの懸念から、大手テクノロジー企業の勢いは先月一転した。
テスラとアルファベットの最新情報から始まった一連の期待外れの利益報告は悲観論を増幅させ、下落を加速させた。
ウォーレン・バフェット氏のバークシャー・ハサウェイがiPhoneメーカーの株式保有を大幅に削減したことを明らかにしたため、アップルの株価は月曜日に4.8％下落した。
ウォール街のAIブームの代表的存在となった半導体企業、エヌビディアの株価はさらに下落し、6.4%となった。
The Information の報道によると、Nvidia の新しい AI チップの発売が遅れているとのことで、アナリストらは週末に同社の利益予想を引き下げた。
最近の売りにより、Nvidiaの今年の利益は6月中旬の170%から約103%に減少した。
もう一つの大手テクノロジー企業アルファベットの株価は、グーグルの検索エンジンが独占的地位を不法に利用して競争を抑圧し、革新を阻害していると米国の裁判所が判決を下したことを受けて4.4％下落した。
結局、S&P 500は160.23ポイント下落して5,186.33となった。ダウは1,033.99ポイント下落して38,703.27となり、ナスダック総合指数は576.08ポイント下落して16,200.08となった。
企業収益、金利、経済以外の懸念も市場の重荷となっている。
イスラエルとハマスの戦争は悪化している可能性があり、人的被害だけでなく、原油価格の急激な変動を引き起こす可能性がある。これは、世界中の潜在的な紛争地帯に対する幅広い懸念を増大させ、また、今後の米国大統領選挙は事態をさらに混乱させる可能性がある。
ウォール街は11月から発表される政策が市場にどのような影響を与えるかを懸念しているが、株価の急激な変動は選挙そのものに影響を及ぼす可能性がある。
景気後退の脅威により、カマラ・ハリス副大統領は守勢に立たされる可能性が高い。
しかし、成長の鈍化はインフレをさらに抑制し、ドナルド・トランプ前大統領に、現在の物価上昇重視から経済再生策の提示へと方針転換を迫る可能性もある。
「結局は雇用にかかっている」とLPLファイナンシャルのチーフグローバルストラテジスト、クインシー・クロスビー氏は言う。雇用は米国消費者の支出を牽引し、米国経済の最大の部分を占めている。
「選挙日が来たら、失業率が極めて重要になるだろう。」
#ダウ平均株価は1000ポイント下落日本株は1987年以来最悪の暴落