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2024-07-23 16:52:02
デトロイト — ゼネラルモーターズ 同社は、第2四半期の利益がウォール街の予想を大きく上回ったことを受けて、2024年に向けたいくつかの重要な財務目標を引き上げ、一方で自動運転車や中国事業などの赤字事業を再編している。
デトロイトの自動車メーカーは、通年の調整後利子税引前利益が130億ドルから150億ドル、または9.50ドルから10.50ドルになると予想している。 前回のガイダンスより上昇 同社は、調整後自動車フリーキャッシュフロー予想を125億ドルから145億ドル（従来は9ドルから10ドル）引き上げた一方、株主帰属純利益の範囲を1％未満わずかに引き下げた。
ウォール街のアナリストらによると、GMの株価は堅調な決算にもかかわらず、成長事業の後退、今年後半の上昇余地の縮小、そして同社の収益力がピークに達したことへの懸念に投資家が反発し、火曜日に7％下落した。
「EV、クルーズ、中国での大きな損失を考慮すると、印象的な結果だ。歴史は好景気が続かないことを示唆している」とモルガン・スタンレーのアナリスト、アダム・ジョナス氏は火曜日の投資家向けメモで述べた。
RBCキャピタル・マーケッツのトム・ナラヤン氏は、GMは今年下半期の利益が上半期より25億ドル低くなると予想していると指摘した。また、GMの中国事業が逆風になっていると指摘し、ウォール街はガイダンスの追加引き上げへの期待を失いつつあると述べた。
「前例のないインフレが何年も続いた後、価格正常化の兆しを待ち望んでいた多くの投資家は、GMのコメントを、デフレサイクルの始まりにあるかもしれないという重要なデータポイントと見ているだろう」とナラヤン氏は語った。
LSEGがまとめた平均予想と比較した同社の第2四半期の業績は以下のとおりです。
- 一株当たり利益: 調整後3.06ドル（予想2.75ドル）
- 収益： 479.7億ドル（予想454.6億ドル）
GMの 第2四半期の業績 株主帰属純利益（一部配当支払いを除く）は29億3000万ドルで、前年同期の25億7000万ドルから14.3%増加した。1株当たり利益は前年同期の1.83ドルから2.55ドルに増加した。調整後利子税引前利益は44億4000万ドルで37.2%増加し、調整後1株当たり利益は3.06ドルだった。
調整前純利益は28億8000万ドルで、前年同期比14.8％増。GMは第2四半期の売上高が前年同期の447億5000万ドルから7.2％増加し、同社にとって四半期記録を更新したと発表した。
2024年のGMの株価パフォーマンス。
「上半期と第二四半期は実に素晴らしいものだった。今年も非常に好調な一年になるだろう」とGMのポール・ジェイコブソン最高財務責任者は記者会見で述べた。「下半期には季節的な原材料費の上昇や、想定していた価格の逆風が吹くと予想している」
GMは火曜日、好調な収益に加え、 無期限に一時停止 クルーズオリジンの自動運転車の生産が停止し、第2四半期に約6億ドルの特別費用が発生した。また、上海汽車との中国合弁事業の再編を試みていると述べた。 損失が続く中、 これには第2四半期の株式利益の1億400万ドルの損失が含まれます。
ジェイコブソン氏は、GMは利益が好調であるほか、電気自動車や自動運転車計画の変更によりコストが削減または延期されているため、引き続き投資家に資金を還元していくと述べた。
ジェイコブソン氏は、今年後半のコスト増加には、新製品の発売を促進するために、今年前半に比べて計画されているマーケティング費用の4億ドルの追加が含まれると述べた。この費用は、前年同期に比べるとまだ減少しているという。
ジェイコブソン氏は、EVの販売増加も逆風になるだろうと指摘。EVはGMのガソリン車ほど収益にプラスの貢献をするとは見込まれていないからだ。
北米がリード
近年同様、GMの北米事業は、 トラック販売が牽引し、 同社の第2四半期の業績予想の予想上方修正とガイダンス引き上げは、主にこれらの要因によるものだ。ジェイコブソン氏によると、具体的には、車両の価格は年初にGMが予想していたよりも堅調に推移しているという。
GMは、第2四半期の平均取引価格はおよそ5万ドルで、インセンティブは米国の業界平均よりも低いと述べた。
北米部門は四半期中に調整後利益が44億3000万ドルとなり、前年同期比で約40％増加した。利益率は10.9％で、前年同期比2.3％ポイント上昇した。
GMはいくつかの分野で業績が好調だったが、収益が大幅に減少した中国では予想されていた黒字回復は達成できなかった。
同自動車メーカーの中国事業は1億400万ドルの株式損失を計上した。これは2023年に約20年ぶりの低水準を記録して以来、2四半期連続の損失となる。
「中国では、在庫を減らし、需要に合わせて生産を調整し、固定費を削減する措置を講じてきましたが、私たちが講じた措置は重要ではあるものの、十分ではなかったことは明らかです」とジェイコブソン氏は記者会見で述べた。「私たちは、追加資本を必要としないことを確認しながら、収益性と持続可能性を確保するために、合弁パートナーと緊密に協力して事業を再構築しています。」
韓国、ブラジル、中東を含むGMの国際事業は、第2四半期の調整後利益が5000万ドルで、前年同期比78.8%減だったと報告した。金融部門は調整後利益が8億2200万ドルで、前年同期比7.3%増だった。
EV
GMは生産と自動車卸売をターゲットにし続けている 20万台から25万台の電気自動車 北米では、予想よりも導入が遅れたにもかかわらず。
第2四半期のEV出荷台数は前年同期比40％増の2万1930台となった。それでも、EVは第2四半期の米国での総売上のわずか3.2％を占めるに過ぎない。
ジェイコブソン氏は、GMは第4四半期までにEVの生産台数が20万台に達すると、生産ベース、つまり貢献利益ベースで利益が出ると予想していると再確認した。
2024年5月16日、デトロイトで行われたメディア向け発表イベントで撮影されたGMの2024年型シボレー エクイノックスEV。
マイケル・ウェイランド / CNBC
「EVは、事業規模が拡大するにつれて収益の逆風となるだろうが、第4四半期に変動利益がプラスになるまでは、EBITの追い風になり始めるはずだ」と同氏は述べた。
ジェイコブソン氏は、現在オハイオ州とテネシー州でLGエナジーソリューションとセルを生産している2つの合弁工場を除き、北米での同社の将来のEVバッテリーセル生産を遅らせたり中止したりする可能性のある計画については言及を控えた。
「当社は今後も顧客の指示に従うつもりです。細胞工場1、2号機の規模を急速に拡大しています」とジェイコブソン氏は述べた。「現時点ではコメントできることはありません。」
先週、 GM CEO メアリー・バーラ 同社は、2025年末までに北米でEV生産能力を100万台にするという目標の達成に非常に疑問が呈していると述べた。
#ゼネラルモーターズGMの2024年第2四半期の収益