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ストーンブリッジを所有するクルーカスはなぜ上場前に「株式比率ダイエット」を行ったのでしょうか? [클루커스 IPO]

|スマートトゥデイ=アン・ヒョゴン記者|クラウドMSP企業のClucusと大株主のStone Bridge Capitalが、来年のClucusの新規株式公開（IPO）に先立ち、シリーズCで「突然の動き」をするのではないかとの予測もある。これは、単に追加資金を調達するというよりも、プライベート・エクイティ（PE）のガバナンス構造から生じる可能性のある負担と割引を軽減し、上場を回復イベントではなく成長の勢いの物語として組み立てるための戦略的な選択です。クルーカスの24日の監査報告書によると、同社は現在、PEストーンブリッジ・キャピタルのファンドによって管理されている。 Stone Bridge Capitalは、特別目的会社（SPC）のCosmos LimitedとStone Bridge Mid Cap No. 1口座を通じて、それぞれ株式の48.25％と3.17％を保有している。 50％ラインは取締役会が独立して普通決議を決議できる持株比率であり、会計上親会社と子会社を結ぶ基準となります。PE株の過半数以上が上場動機を「出口（回復）」の枠内に限定している。 PEは構造上、投資を回収する計画だ。上場を通じて企業価値を高めた後、ブロックディールを結ぶことができる。これは、同社の成長ストーリーだけでなく、株主価値の向上や長期的な成長インセンティブを重視する当局や取引所の政策とも矛盾する可能性がある。当取引所では、PE投資戦略が経営安定性の毀損や投資家への損害につながる可能性があると考えており、審査に反映させております。別途基準を設けてロックアップ（強制保存義務）も適用されます。管理会社の選択は、株式の流動化と上場の困難さが大きいことを示しています。クルーカスは、難しい取引に強いNHインベストメント＆セキュリティーズだけでなく、ハナ証券も主幹事に選んだ。 NH Investment & Securitiesは今年14銘柄を上場した筆頭企業だ。韓国取引所の基準を超えられなかった唯一の銘柄はメルローラボです。当社は、これまで何度も上場に失敗してきたK銀行の上場事前審査にも参加しています。ClocusとStone Bridge Capitalは追加のシリーズラウンドを通じて株式を清算する計画であることが知られている。上場直前に投資を呼び込むことは、高いPERを下げる手段であるだけでなく、企業の成長に対する投資家の信頼を示すことができるイベントでもあります。シリーズCを経由することで、公募増資のみで新株を発行する場合と比べて、オーバーハング（潜在的な売り出し量）のリスクを軽減できます。最近の投資ラウンドであるシリーズBでも、ガバナンスリスクを低下させる傾向の兆しが見られる。追加の口座に投資する代わりに、Helios PEから約100億ウォンの新たな投資を受けることで既存の株式を希薄化した。 #ストーンブリッジを所有するクルーカスはなぜ上場前に株式比率ダイエットを行ったのでしょうか #클루커스 #IPO