長期にわたる戦争、石油の価格の下落と厳格な制裁にもかかわらず、 ロシアのルーブルは、2025年に印象的な成長を遂げました。 アメリカ銀行によると、世界で最高のパフォーマンスの通貨であり、40％を超えています。
CNBCによると、この強いリターンは、過去2年間の強い減価償却とは対照的でした。
ルーブルの台頭は、外国投資家による楽観主義の波ではなく、ロシアの厳格な資本管理と制限的な金融政策によるものです。ドルの弱点もボーナスでした。
ウェルズファーゴの国際エコノミストであるブランドン・マッケナが指摘します 3つの基本要因： ウクライナとの和平交渉に関する高金利、通貨管理、または進捗状況の試みに関する中央銀行のポリシー。
ロシア中央銀行では、基本金利が上昇します。輸出業者は、ルーブルで収入を交換することを余儀なくされています。ロシア中央銀行は、インフレを制御するために基本金利（20％）を維持しています。高価なローンは輸入を思いとどまらせ、外貨の需要を減らします。
「昨年末には、関税の増加を見越して、エレクトロニクス、自動車、トラックの過剰なものがありました」と、ルネッサンスの首都のエコノミストであるアンドレイ・メラシュトンコは説明しました。
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一方、ロシアの輸出業者は、外国所得の一部をルーブルで交換することを余儀なくされており、それが内部市場のルーブルの需要を刺激します。主要な輸出業者からの通貨販売は、1月から4月の間に425億ドルになります。これは、以前の期間よりもほぼ6％多いです。
また、専門家は別の要因についても話します。
中央銀行は現金を削減し始めました。ジョーンズ・ホプキンス大学のスティーブ・ハンケ教授によると、これは2023年8月に年間23.9％であり、1月に陰性になり、年間1.19％減少しました。
米国大統領としてのドナルド・トランプの選挙に支えられた和平協定への希望も、楽観主義の波を生み出し、ルーブルの強化に貢献しました。ただし、アナリストはそれを警告していますルーブルのオジー「ブーム」は短命にすることができます。
「ルーブルはピークに近づいており、近い将来に弱体化し始める可能性があると信じています」と、ルネッサンスの首都のエコノミストであるアンドレイ・メラシュトンコは、輸出収入を損なう原油価格の下落を挙げて述べています。 Wells Fargo McKenaは次のように付け加えます。「和平協定または停戦に到達した場合、通貨管理を削除することができ、中央銀行は金利を迅速に引き下げます。このようなシナリオでは、ルーブルは迅速に減価償却できます。」
同時に、特に石油部門のロシアの輸出業者は、すでに利益の縮小の圧力を感じ始めています。政府にとって、特に石油とガスが連邦予算の約30％を占めているため、強力なルーブルと低い石油価格の組み合わせは収益に直接影響します。
英国とEUは、ウクライナでの火災を終わらせる希望が失敗した後、5月末にロシアに一連の新しい経済制裁を課すことに同意しました。 フランスの大臣は、ロシア経済を「窒息」する時が来たとコメントした。 しかし、米国の会話の問題で引用された政治アナリストによると、ウラジミール・プーチンが経済的困難を克服した顕著な経験を獲得したことを考えると、新しい措置がどのような影響を与えるかは不明のままです。
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#サプライズロシアのルーブルは世界で最高の現在の通貨です
2025-06-08 11:45:00