サウジアラビアの非石油未来計画は壮大すぎるのか？ – DW – 2024年6月24日

計画が発表されると、多くの見物人がその規模と壮大さに驚嘆した。サウジアラビアのビジョン2030は、 石油収入への依存 — 砂漠のスキー場から、スポーツと娯楽のためだけの都市、砂漠の真ん中にある自動車のないカーボンニュートラルな巨大都市、ネオムまで、あらゆるものが含まれていました。

ビジョン2030は、国際舞台におけるサウジアラビアの認識を変えることも目的としていた。権威主義的な王族が統治する宗教的に保守的な国で、さまざまなプロジェクトが近代化の兆しとして位置づけられている。 政治的または社会的反対意見をほとんど認めない。

しかし、 この野心的な計画は2015年に発表された。しかし、状況は大きく変化しました。過去数か月間、サウジアラビア政府の大臣たちはビジョン2030の範囲がどのように縮小されているかを説明してきました。

昨年12月、同国のモハメド・アル・ジャダーン財務大臣はビジョン2030の一部プロジェクトが遅れるだろうと述べた。4月、リヤドで行われた世界経済フォーラムの会合で、アル・ジャダーン財務大臣はサウジアラビアが現状に適応していると述べた。

たとえば、砂漠に建つ巨大で輝く鏡張りの高層ビルの列「ザ・ライン」は、ネオムの最も重要なサブプロジェクトの1つだが、当初の170キロメートルの弧からわずか2キロメートル強に短縮されている。

ネオムの調整は今回が初めてではない。プロジェクトは2030年までに完了する予定だったが、現在ではさらに20年かかる見込みだ。費用は約5000億ドル（4680億ユーロ）と見込まれていたが、ネオムの予算は2兆ドルにまで高くなる可能性があると観測筋は言う。

遅延と予算超過

ビジョン2030の他の側面も計画通りには進んでいない。より野心的なプロジェクトのいくつかは、外国投資家を誘致することを目的としていた。 サウジアラビアしかし、砂漠の王国はそれを実行するのに苦労しており、外国直接投資のレベルは予想よりも低いままである。 アナリストは言う その地域の不安定さは ガザ紛争など サウジアラビアの規制の透明性の欠如が投資家の躊躇を招いている。

サウジアラビアはビジョン2030の費用の大半を負担すると常に予想していたが、現在ではほぼ全額を負担せざるを得なくなっている。

その資金の多くは 公共投資基金、またはPIFは、サウジアラビアの石油収入によって運営される世界最大の政府系ファンドの一つです。

3月にサウジアラビア政府は国営石油会社アラムコの株式の8%をPIFに譲渡した。これによりPIFは現在、16%の株式を保有していることになる。 アラムコは、時価総額が2兆ドルで、世界で4番目に価値の高い企業となっている。批評家らはまた、PIFが9400億ドル相当の資産ポートフォリオを運用しているにもかかわらず、資金は約150億ドルしかないという事実を指摘している。

アナリストらは、この原油価格への依存がビジョン2030プロジェクトを脆弱にしている原因だと指摘する。国際通貨基金は、サウジアラビアがビジョン2030を達成するには原油価格が1バレルあたり96ドル程度になる必要があるとしている。今年に入ってから、原油市場の指標としてよく使われる原油1バレルの価格は、1月の約70ドルから今月は約81ドルに上昇している。

今週、ビジネスメディアのブルームバーグも サウジアラビアが最大の債券発行国になったと報じられた。 新興市場の中では、10年以上ぶりに中国を上回り、首位となった。

国債は公共支出を賄うために発行されるもので、発行政府が債券保有者に利子を支払うローンの一種である。サウジアラビアは外国直接投資の不足を補うために、これまで以上にこの種のローンを組んでいるとブルームバーグは報じた。銀行家らはまた、資金調達コスト、つまり利子の支払いが大きくなりすぎるため、サウジアラビアは現在のペースで長期間国債を発行し続けることはできないだろうとブルームバーグに語った。

ビジョン2030は本当に問題を抱えているのか？

「さまざまな要因が重なると、ある程度の経済政策の駆け引きが行われているという結論に至らないわけにはいかない。 [in Saudi Arabia] 「現時点ではそうではない」と、ワシントンDCのアラブ湾岸諸国研究所の上級研究員ロバート・モギエルニッキ氏は言う。

特定のプロジェクトについてはスケジュールの再検討が必要になるかもしれないとするサウジ当局者の最近の発言は、比較的異例とさえ言えるかもしれない、と同氏は述べた。「ビジョン2030の発表以来、このような発言は聞いたことがない」

しかし、モギエルニッキ氏は、「ビジョン2030の状況は、多くの人が言うほど素晴らしいものでもなければ、悲惨なものでもない。現実はその中間にある」と主張した。

ビジョン2030のいくつかの側面はうまくいっています。 2月の「ハーフタイム」レポート 米国の投資銀行シティグループが、 女性の労働参加地元住民の住宅所有率や非石油関連部門からの収入はいずれも「大きな進歩」を見せた。

6月のサウジアラビア訪問後の声明では、 国際通貨基金の研究者らは次のように結論付けた。 同国の「前例のない経済変革は順調に進んでいる」と述べた。また、ビジョン2030をめぐる「支出の優先順位の再設定」を歓迎した。

サウジアラビアがビジョン2030を開始して以来、その中のさまざまなプロジェクトが進化してきたとモギエルニッキ氏は説明した。

このプログラムは多岐にわたり、迅速な開発を前提としていた。サウジアラビアの運営を維持するために必要な日常的な資金に、より高額なビジョン2030プロジェクトの費用を加えると、なぜ今再評価が必要なのかが分かる、と彼は指摘した。グリーン水素の開発など、一部のプロジェクトは現在、より価値があるとみなされているが、他のプロジェクトにはより長いタイムラインが与えられるだろう。

こうしたことはいずれも、サウジ王家の権力基盤に打撃を与える可能性は低いと彼は指摘した。

「サウジアラビアは間違いなくまだ使えるカードがたくさんあるが、現時点では最強の手札で動いているわけではないのも事実だ」とモギエルニツキ氏は結論づけた。「 [Vision 2030] 「サウジアラビアの経済と社会の軌道に大きな根本的な変化が起こりました。しかし、まだやるべきことは山ほどあります。」