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2024-06-10 22:35:27
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FT の編集者 Roula Khalaf が、この週刊ニュースレターでお気に入りの記事を選びます。
欧州中央銀行（ECB）のクリスティーヌ・ラガルド総裁は、ほぼ5年ぶりに借入コストの引き下げを開始したにもかかわらず、複数回の金融政策会合で連続して金利を据え置く可能性があると述べた。
先週の0.25パーセントポイントの利上げに続いて、同様の動きが続く可能性を否定する。 預金金利の引き下げ ラガルド氏は、利上げを3.75％に引き上げたとしても、「金利が今後直線的に下がることを意味するわけではない」と述べた。
「われわれはあらかじめ決められた道をたどっているわけではない」とＥＣＢ総裁はＥＵの４紙との共同インタビューで述べた。「金利を据え置く段階もあるかもしれない」
これは、銀行の理事会が1回以上開かれても金利を据え置く可能性があることを意味するのかとの質問に対し、同総裁は「それは可能です。人件費がどのように推移するかを待つ必要があります。また、これまでの増加分を利益が吸収し続けることを確認する必要があります」と答えた。
ラガルド総裁の発言は、ユーロ圏の賃金に関する新たな四半期データは同日以降まで入手できないため、ECBが次回7月18日の会合で再度利下げする準備が整っていない可能性を示唆するものだ。
ユーロ圏経済が回復し、インフレが最近加速し、賃金が依然として過去最高に近いペースで上昇している中、ECBは米国や英国の他の中央銀行に先駆けて利下げを実施し、一部のアナリストの驚きを買った。
米連邦準備制度理事会（FRB）は今週の会合で、インフレの高止まりを理由に金利を据え置くと予想されており、イングランド銀行も来週の会合で同様の政策金利据え置きを行う可能性が高いとみられている。
先週のECB会合以来、いくつかの 料金設定評議会の他のメンバー ＥＣＢは今後数カ月、政策に対して慎重かつ段階的なアプローチを取るべきだとの考えを示しており、投資家は今年のＥＣＢの利下げ規模とスピードに対する賭けを縮小している。
ユーロ圏のインフレ 4月のほぼ2年ぶりの低水準2.4％から5月には2.6％に上昇し、ECBは今後2年間のインフレ予想を引き上げた。
ラガルド総裁は最近のデータは「もっと良くなる可能性があった」と認めたものの、利下げの決定は依然として「適切」であり、「インフレ抑制のプロセスは十分に進んでいる」と付け加えた。
彼女は、インフレ率が目標の2％まで完全に低下するまで、ECBは金利を企業と消費者の需要を制限することで経済にブレーキをかけ続ける水準に維持すると示唆した。ECBは、インフレ率が来年末までには低下すると予想していない。
「金融引き締め政策サイクルはまだ終わっていない」と彼女はレゼコー紙、ハンデルスブラット紙、イル・ソーレ24オレ紙、エクスパンシオン紙に語った。「われわれは依然引き締め政策の領域にあり、インフレ率を2％に戻すのに必要な限り継続する必要がある」
同総裁は、人件費の上昇、企業利益の増加、労働者の生産性の低下など、いずれも物価上昇圧力を押し上げる要因となっていることを「われわれの弱点」と表現し、ＥＣＢはこれらの分野のデータが正しい方向に向かっていることを確認する必要があると述べた。
#クリスティーヌラガルド氏ECBは必要な限り金利を据え置くことができると発言