カマラ・ハリス氏はインフレと戦うことを約束

民主党大統領候補のカマラ・ハリス氏は今週、これまでで最も詳細な経済計画を発表し、有権者の食料品費を抑制するために価格つり上げと戦うことを誓った。

副大統領が初めて連邦による禁止令をからかったのは8月中旬で、ドナルド・トランプ前大統領はこの計画を「ソ連式」の価格統制だとして攻撃した。ハリス氏は水曜日に彼女の一部として詳細を発表したが、 82ページの経済計画、彼女の政権がどのような値上げを違法な「価格つり上げ」とみなすかはまだ不明だ。

「この法案は、大企業が危機の際に消費者を不当に搾取して食品や食料品で過剰な企業利益をつり上げることができないことを明確にするためのルールを定めるものだ」とハリス・ワルツ陣営は発表した政策ピッチの中で述べた。選挙日の6週間前。

高額な食料品代が米国人を困らせており、小売業者は取引探しが行われるホリデーシーズンを期待しているため、価格高騰とその責任が誰にあるのか、何が原因なのかが大統領選挙戦の中心テーマとなっている。米国人が食料品、エネルギー、住居、その他の日常生活費に対してより多くのお金を払い続ける中、ハリス氏とトランプ氏はそれぞれ、インフレに対抗するための独自の解決策を提案している。

労働統計局によると、昨年、家庭での食料品の価格はわずか1％上昇した。しかし、食料品は、サプライチェーンの混乱とインフレによって価格が高騰する前の2019年8月と比べて、依然として25％高い。

有権者は最終的に、企業の価格設定において政府指導者がどのような役割を果たすべきかについて検討することになる。一般に共和党は経済規制の緩和を支持しているが、トランプ大統領は食料品価格を下げる方法として食料輸入を制限することを示唆している。 経済学者らは警告している その戦略は裏目に出てしまう可能性が高いということだ。

物価上昇の停止は有権者の間で人気のある考えだ。エコノミスト/YouGovが8月25日から27日に実施した世論調査によると、米国成人の60％が食料品や食料品の価格上昇の上限を支持している。

それでも、ハリス氏が議会で価格つり上げ法案を可決するには厳しい道に直面するだろうし、実際に値上げの取り締まりがどのように機能するかはまだ明らかではない。

2021年と2022年に食料品やその他の商品の価格が高騰したため、「グリードフレーション」という一般的な説明が浮上した。これは、企業がより多くの量や新しいフレーバーなどを顧客に提供することなく自社製品の価格を引き上げ、インフレを悪化させたという概念である。かつてのフリンジ理論は主流の支持を得ており、その中には、 カンザスシティ連邦準備銀行、マークアップがインフレに「実質的に」寄与していることが判明した。

しかし、多くの経済学者は、 ジェローム・パウエルFRB議長 ―企業利益がインフレの原因であるとは考えないでください。むしろ、彼らは物価の急騰は労働市場の逼迫やサプライチェーンの問題など、他のさまざまな要因によるものだと考えている。

そして、その用語が何を意味するかに関係なく、関係企業は食料品価格の高騰については自分たちの責任ではないと主張している。

消費者ブランド協会の製品政策・連邦問題担当上級副社長サラ・ギャロ氏は8月の声明で、「経済的事実を正しく把握し、政治的レトリックを避けることが重要だ」と述べた。 「現実には、複雑な経済的要因が絡んでいます…業界は連邦取引委員会の消費者保護の使命と、価格つり上げや不公正な取引慣行を禁止する司法省の既に確立された法律を支持しています。」

一部の小売大手 ターゲット CEOのブライアン・コーネル氏も、 業界に対する価格つり上げの告発に対して押し戻された。同氏は8月にCNBCの「Squawk Box」でのインタビューで、小売業者が価格を上げすぎると競合他社に顧客を奪われると述べた。

しかし、LSEGの消費者調査ディレクター、ジャロンヌ・マルティス氏は、政治家の注意を引くいくつかの「危険信号」があると述べた。彼女は、新型コロナウイルスのパンデミック前、パンデミック中、パンデミック後の数年間における食料品店、消費財会社、レストランを含むさまざまな企業の粗利益率を分析した。この指標は、コストと比較した企業の純売上高の割合を測定します。

それらの企業の一部には、 フック、 プロクター・アンド・ギャンブル そして ドミノ・ピザ、パンデミック前よりも高い粗利益率を持っています。これは、ドミノピザのピザ販売数の増加や、クローガーの顧客が収益性の高いピザに引き寄せられるなど、企業特有の動きを反映している可能性があると彼女は述べた。 プライベートブランドブランド。

アン 独占禁止法違反に対する異議申し立て クローガーへ 246億ドルの買収 スーパーマーケットチェーンのアルバートソンズも、企業の価格設定慣行に対する監視を強化している。米連邦取引委員会は法廷で合併を阻止しようとしているが、裁判中にクローガーのトップが 価格設定担当幹部が証言 小売業者はコスト高を理由に牛乳と卵の価格を必要以上に値上げしたと主張した。

クローガーは同社の声明で、価格つり上げの告発は「誤解を招く」ものだとし、人件費や輸送費を含む食料品店の運営コストのほぼすべてが2020年以降大幅に上昇していると述べた。

「当社は競争の激しい業界の顧客のために、価格を可能な限り低く抑えるために絶え間なく取り組んでいる」と声明で述べた。

一方、CFRAリサーチの株式調査アナリストで食料品店や消費財企業を担当するアルン・スンダラム氏は、食料品業界で価格つり上げの証拠は見当たらないと述べた。同氏は、価格上昇は企業が高い生産コストの一部を顧客に転嫁していることから来ていると述べた。

同氏は、利益率の上昇はさまざまな要因によってもたらされる可能性があり、必ずしも企業の強欲や価格つり上げの兆候ではないと述べた。企業の経営効率が向上したり、販売する商品の構成が変化したりすることで、価格が上昇する可能性があります。

マージンはまた、ブランドの力と、ユニークなスニーカーやデザイナーのドレスなどのファッショナブルなアイテムや人気のあるアイテムの大幅な値上げを許容する消費者の意欲を反映することもあります。

しかし、スンダラム氏は、いくつかの価格操作訴訟に直面している食肉包装業界での議論には一定のメリットがあるかもしれないと述べた。たとえば、国内最大の鶏肉生産会社の 1 つである JBS のピルグリムズ プライド コーポレーションは、 2021年に有罪を認めた 鶏肉の価格を固定し、そのコストを消費者に転嫁しようと共謀すること。

生活必需品企業など ペプシコ そして キャンベルスープ 消費者がより安価な代替品を選択したり、軽食を減らしたりすることで、販売量が減少していることがわかりました。そして、インフレが鈍化するにつれて、ほとんどの企業は価格引き上げの規模を縮小し、その頻度も低くなりました。

「7つも8つも見た買い物客がいる [price hikes] 1年も経てば、彼らがそれに不満を感じているのはわかるだろう」と市場調査会社ニールセンIQのソートリーダーシップ担当バイスプレジデント、スティーブ・ズレック氏は語った。

ウォルマート年間売上高で全米トップの小売・食料品店である同社は、自社で取り扱うベンダーによる値上げを取り締まっていると述べた。ダグ・マクミロン最高経営責任者（ＣＥＯ）は先月の決算会見で、乾物食料品や加工食品を扱う通路でインフレがさらに進んでいると述べた。 同氏は、大手小売業者が価格を安定させるか値下げするようサプライヤーに求めていると述べた。

同氏は電話会議で「上昇圧力は減っているが、依然としてコスト上昇について議論している企業もある。われわれは価格を引き下げる必要があると考えており、積極的に反撃している」と述べた。

ズレック氏によると、消費者の不満と売り上げの低迷に対処するため、多くの食品会社が割引を復活させているという。

パンデミックの間、多くのメーカーは棚の在庫を維持するのに苦労したため、セールの提供を中止しました。顧客はすでにパントリーに荷物を積み込み、手指消毒剤やトイレットペーパーを買いだめしていたので、需要を増やす必要はなかった。サプライチェーンの問題が問題を悪化させ、人々がより多くの商品を購入する必要がなくても、インフレによって売上が増加しました。

この力関係は現在、多くの企業で逆転しています。そして、取引を提供しているのは食品会社だけではありません。

ターゲット 数千点の商品の値下げ。 ウォルマート 特に食料品部門で、特定の商品の短期取引が増加しました。そして今週、パーティーシティは買い物客がハロウィーンの準備を整える中、風船やキャンディーなど2,000点以上の商品の値下げを発表した。

それでも、買い物客が食料品店の価格が全面的に引き下げられるのを目にする可能性は低い、とズレック氏は言う。

同氏はCNBCに対し、「経済的な観点から見ると、デフレについては決して話したくない。デフレはインフレと同じくらい悪いものだ」と語った。

しかし、企業が値上げを撤回した例はいくつかある。ジェイ・エム・スマッカー社の営業・販売商業化担当副社長、ロバート・クレーン氏は、同社はフォルジャーズやカフェ・バステロなどのコーヒーブランドなどで、可能な限り「商品救済」を消費者に提供していると述べた。 2024年度のスマッカーのコーヒー部門の利益率は28.1％となり、2019年度の31.9％から低下した。

しかし、スマッカーは商品価格の上昇に対応して、10月初旬に今年2回目のコーヒー価格の値上げを計画している。

クレーン氏によると、トップ小売業者に対するこうした決定を正当化するため、同社は生コーヒー商品市場について説明できる専門家を招いているという。

「私たちはチャートを見直し、見通しについて話し合い、天気が原因なのか、投機が原因なのか、何が原因なのかについて話し合った。」クレーンは言いました。

しかし、だからと言って物価上昇を止めたり鈍化させるのが簡単だというわけではないとCFRAのスンダラム氏は述べた。

同氏は、サプライチェーンコストの高騰、労働力不足に起因する賃金上昇、トウモロコシ、大豆、カカオなどの食料を生産する世界の地域の悪天候など、インフレを引き起こす要因は数多くあると述べた。同氏は、どちらの政権が迅速な解決策をもたらすことができるかについては懐疑的だ。

「これを引き起こしたのは一連の複雑な要因であったため、おそらくこれを解消する一連の複雑な要因になるだろう」と同氏は述べた。