オーストラリアの企業監視機関が、オーストラリア最大の証券取引所を訴えています。一体何が起きているのでしょうか?

オーストラリア証券取引所（ASX）は金融の世界では珍しい存在です。

同社はオーストラリア最大の証券取引所の運営者であり、「認可を受けた各市場が公正、秩序、透明性を確保することが求められている」。

同時に、同社自身もまさにその取引所に上場している公開企業です。まるで羊の一匹を選び出すことで、羊の群れの羊飼いを雇ったようなものです。

これは、ASX が何か悪いことをしている、あるいはしたということを意味するものではありません。しかし、これは 1990 年代から知られた潜在的な利益相反行為です。

それはASXが上場したときだった 自体 独自の取引所を持つ公開企業として、これは世界初の出来事でした。

それは、幅広い 規制機能 オーストラリアの企業監視機関であるオーストラリア証券投資委員会（ASIC）に引き渡された。

ASICが 訴訟 水曜日にASXが市場を誤認させたと主張する発言は重要だった。

しかし、ASIC は一体何が起こったと主張しているのでしょうか? そして、そもそも企業の発表がなぜそれほど重要なのでしょうか?

ASIC の主張は何ですか?

問題となっているのは、取引の決済に使われる主要ソフトウェア「CHESS」の交換について、取引所が進捗状況を公表していることである。ASICは、ASXは市場にこのプロジェクトが予定通りに進んでいると伝えたが、実際にはそうではないと知りながらそう伝えたと主張している。

によると ASIC議長ジョー・ロンゴ氏：

ASX の声明は、市場の健全性に対する信頼の核心にかかわるものです。これは当時の ASX 取締役会と上級幹部による集団的な失敗だったと私たちは考えています。

ASX最高経営責任者ヘレン・ロフトハウス 言った 同社は「この訴訟の重要性と深刻さ」を認識している。

ロフトハウス氏は、ASXは現在「疑惑を慎重に検討し、検討中」であり、捜査に「全面的に協力している」と述べた。

CHESS とは何ですか? また、なぜ置き換える必要があるのですか?

ASX の最も重要な機能の 1 つは、株式取引の記録と決済のシステムを提供することです。現在のシステムは Clearing House Electronic Subregister System (略して CHESS) で、1994 年から運用されています。

しかし、過去 10 年ほど、CHESS の基盤となるテクノロジーは時代遅れであり、交換する必要があることがわかってきました。

ASICによると ファイリング 今週連邦裁判所で、ASX は 2016 年初頭に CHESS を置き換えることを決定しました。2017 年 12 月までに、ASX は Digital Asset という会社と契約してこの技術を構築しました。

この新しいシステムは、 ブロックチェーン技術これは世界市場を刺激し、オーストラリアを世界のリーダーにしたであろうイノベーションです。

2020年3月までに、ASXはCHESS代替プロジェクトの当初の稼働開始日である2021年4月を延期する必要があると発表しました。10月までに、ASXは新しい日付を2023年4月と発表しました。

2021年半ばには実装スケジュールを発表し、2023年4月の稼働開始に向けて「予定通り」であることを示した。しかしASICは、2021年11月にASXが「完全な機能」がないにもかかわらず「業界テスト環境」を開設したと主張している。

規制当局は、申請書の約100の欠陥が「対処されなかった」と主張している。

提出書類によると、ASXの監査およびリスク委員会は、2022年2月3日にCHESS代替プロジェクトが「赤」ステータスであると通知された。つまり、期限までに完了しないリスクが高いということだ。

ASICは、それにもかかわらず、ASXが約1週間後に半期決算を発表した際、プロジェクトは「順調に進んでいる」と誤解を招く形で示し、予定通りの稼働開始日に向けて順調に進んでいると伝えたと主張している。

2022年9月、コンサルティング会社アクセンチュアがプロジェクトの見直しを依頼された。11月までにASXはプロジェクトを一時停止した。

税引き前で、すでに約2億5000万豪ドルの費用がかかっている。ブロックチェーン技術をCHESSに代わるものとして使う計画は、現在では完全に断念されている。

なぜこれが重要なのでしょうか?

ASX と企業規制機関 ASIC はどちらも、証券市場が十分に情報に基づいて機能することを必要としています。この必要性に関連する法律は数多くあります。

ASIC法では、企業規制当局は明示的に 必須 「金融システムのパフォーマンスを維持し、促進し、改善する」こと。

ASICによって施行されている会社法の下では、企業は 継続的に開示する 株価に影響を与える可能性のある重要な情報を市場に公開します。

より一般的には、この原則は、誤解を招くような、または虚偽の陳述を防止することにより、証券取引所に上場している企業による市場操作やインサイダー取引を防止することを目的としています。

ASIC はこの訴訟により、すべての上場企業に対して、情報開示と正確性に関してより広範に何が期待されているかにスポットライトを当てました。

この問題は、早期に解決されない限り、通常の裁判手続きと今後の審理で決定されることになる。投資家と規制当局は、この動向を注視するだろう。