ウォール街: Nvidia の大ヒット収益は AI が依然として急増していることを証明

Nvidia の大ヒット収益は、ウォール街に風穴をあけました。 AIバブルの不安。

アナリストらは、チップメーカーの 第3四半期の結果 AI ブームの勢いが尽きる気配がないことを証明します。

水曜日、エヌビディアは570億ドルの収益を記録し、ウォール街の予想550億ドルを上回った。同社のデータセンター部門の売上高は510億ドルで、アナリスト予想の493億1000万ドルを上回った。同社は1株当たり利益が予想1.26ドルに対し1.30ドルと報告した。また、第4四半期の売上高は650億ドルと予想しており、これを上回っている。 アナリスト予想は619億8000万ドル。

エヌビディアの株価は決算を受けて時間外取引で約３％上昇し、アナリストによる電話会議終了後は時間外取引で約４．５％上昇した。

ウェドブッシュ・セキュリティーズのマネージング・ディレクター兼上級株式調査アナリストであるダン・アイブス氏は、印刷物の後に「AIバブルの懸念はあまりにも誇張されている」と書いた。ハイテク強気派の同氏は、この結果をハイテク投資家にとって「シャンパンがはじける瞬間」だと述べた。

「これはAI革命のもう一つの検証点だ」とアイヴス氏は書いた。 「私たちはこの AI の試合の 3 回表にいます。」

他のアナリストも同様の見方を示した。 トーマス・モンテイロ ある Investing.com のシニア アナリスト、 Nvidiaの報告書は、需要とサプライチェーンの両方の拡大が続いており、AI革命が「ピークには程遠い」ことを示していると述べた。

トップクラスのクラウドプラットフォーム全体で4,000億ドル以上と推定される設備投資の膨張が景気減速につながる可能性があるとの懸念にもかかわらず、モンテイロ氏は、Nvidiaの数字はハイテク企業がデータセンターの拡張に引き続き取り組んでいることを示していると述べた。

シノバス・トラストのシニア・ポートフォリオ・マネージャー、ダニエル・モーガン氏は、投資家は同氏が「3つのC」と呼ぶもの、つまり設備投資の持続可能性、循環型資金調達、競争の激化に対して依然として警戒していると述べた。

同氏は、「これらの問題は解決されなかったが、最近の報道は投資家にNVIDIAが依然として高いレベルで業務を遂行しているという確信を与えている」と書いている。 Nvidiaの決算は、こうした懸念が少なくとも次の四半期に「持ち越される」可能性があることを示唆していると同氏は付け加えた。

EMARKETERの技術アナリスト、ジェイコブ・ボーン氏はBusiness Insiderに対し、NVIDIAは「またしても大ヒット四半期を達成した」一方、電力の可用性、土地、送電網へのアクセスなどの物理的な制約により、ハイパースケーラーがGPU能力を実際の収益に変えるまでのスピードが制限されるのではないかという点に投資家がますます注目していると語った。

「ブラックウェルの売上高は桁外れだ」

Nvidiaは決算会見で、2026年までにBlackwellとRubinのチップ収益が「5兆」あると繰り返した。

コレット・クレス最高財務責任者（ＣＦＯ）は、事態は「順調に進んでおり」「数字はさらに増えるだろう」と述べた。

「おそらくさらに多くの注文を受けるでしょう」と彼女は述べ、新しい顧客が含まれることを指摘した。 最近の契約を受けてAnthropic — 需要が増えるでしょう。 「私たちが発表した5,000億ドルに加えて、さらに多くの利益を得られるチャンスは間違いなくあります」と彼女は付け加えた。

黄氏は注目を集めた Nvidia の 10 月の GTC カンファレンス 同社は、ブラックウェルチップとルービンチップの注文を含め、2025年と2026年に5,000億ドル相当のAIチップの注文を予約していることを明らかにした後。

Nvidiaの決算発表でジェンスン・ファン氏は「ブラックウェルの売上高は桁外れで、クラウドGPUは売り切れている」と述べた。

ジェフリーズのアナリストらは、ブラックウェル売上高の3分の2を占めるエヌビディアのブラックウェルGB300 GPU売上高が「非常に好調」だったと述べた。

「NVIDIA は GB300 の出荷量が予想を大幅に上回り、その鐘に応えた」と彼らは書いている。彼らは、エヌビディアの決算が年末に向けてAI株の「船を安定させるのに役立つはず」だと述べた。

「クラウド サービス プロバイダーが全面的に完売し、Blackwell、Hopper、さらには Ampere が最大限に活用されているというコメントは、耐用年数に関する議論に終止符を打つのに役立つはずです」とアナリストは付け加えた。

AIバブルのおしゃべり

NvidiaのCEOは水曜日、次のような狙いを掲げて発言を始めた。 「AIバブル」のおしゃべり。

「AIバブルについてはよく言われている」と長年AI強気派のファン氏は語った。 「私たちの視点からは、非常に異なるものに見えます。念のため言っておきますが、Nvidia は他のアクセラレーターとは異なります。私たちは、トレーニング前、トレーニング後から推論に至るまで、AI のあらゆる段階で優れています。」

一部のテクノロジーリーダーは、AIがバブルの領域にある可能性があると警告している。

マイクロソフト共同創設者ビル・ゲイツ 同氏は10月、市場はAIバブルの真っただ中にある可能性があると述べた。

ゲイツ氏はCNBCの「Squawk Box」に出演し、「その価値は非常に高い。インターネットの構築が最終的にネット上で非常に価値のあるものになったのと同じだ」と語った。 「しかし、あなたは熱狂しています。そして、これらの企業の中には、これだけのお金を費やしてよかったと思う人もいるでしょう。そのうちのいくつかは、電力料金が高すぎるデータセンターにコミットするでしょう。」

「これらの投資には行き詰まりになるものが山ほどある」と同氏は付け加えた。

ファン氏のように、AIバブルの物語を否定する人もいる。

元Google CEO エリック・シュミット は7月に、AIの熱狂はバブルに似ているかもしれないが、それが実際にバブルであるという意味ではないと述べた。

「私の経験に基づくと、これがバブルである可能性は低いと思う」とシュミット氏はパリで開催されたRAISEサミットに出席した際に語った。 「まったく新しい産業構造が見られる可能性の方がはるかに高いです。」