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インテルの買収のジレンマ: 資金と政治のゴーディアンな結び目

編集者の見解: インテルの買収はゴーディアンの結び目となった。同社の工場には巨額の投資（数十億ドルと修理に数年）が必要だが、買い手となる見込みのある企業やプライベート・エクイティ会社のほとんどはこれに応じたがらない。米国政府もこれらの工場に多額の資金を注ぎ込んでおり、それらの工場を閉鎖することが政治的に困難になっている。問題は明らかです。誰も工場を望んでいませんが、工場なしではインテルは販売できません。 インテルの工場とその底なしの資金需要を買いたい人はいないが、おそらく誰かが引き取ってくれなければ会社を売却することはできないだろう。 ここ数週間、インテルが買収されるというニュースが増えている。ある業界アナリストは、匿名の企業が同社を買収しようとしていることを示す「手紙を読まれた」と主張した。そのレポートの正確性については確信が持てないため、そのレポートにはリンクしません...言語の何か 「オフ」に感じる 私たちに。それにもかかわらず、これは同社の株価の急騰と多くの追跡報道を引き起こした。 編集者注:ゲスト著者のジョナサン ゴールドバーグは、多機能コンサルティング会社である D2D Advisory の創設者です。ジョナサンは、モバイル、ネットワーキング、ゲーム、ソフトウェア業界の企業向けに成長戦略と提携を開発してきました。 これは正確にはニュースではありません – ロイターはこれを9月に報じましたが、率直に言うと、私たちはロイターの情報源をはるかに信頼しています。さらに遡ると、Intel の状況が本格的に悪化する前の 5 月に、Broadcom が Intel を買収する可能性があるのではないかと私たちは推測していました。私たちはそのアイデアについて半分本気でしか考えていませんでしたが、このタイムラインは明らかに現実はフィクションよりも奇なりの領域に入っており、ブロードコムは少なくとも入札を検討していたようです。これまで述べてきたように、インテルが関与しており、あらゆることが可能です。 まあ、何もありません。インテルを買収できる企業はほんの一握りであり、最も有力な候補2社はすでに検討を進めており、撤退したようだ。十数社のプライベート・エクイティ・ファンドにもそれを支払う余裕があるが、私たちの感覚では、彼らも同様にそれを転嫁していると思われる。 インテルの買収はゴーディアンの結び目となった。大きな問題は同社の工場への資金調達であり、軌道に戻るには数百億ドルと数年が必要となる。これほど大きな資金需要と期間に実際に対処したいと考えている企業はほとんどなく、プライベート・エクイティ・ファンドも存在しません。一方で、米国政府はインテルに多額の資金を提供しているため、単純に工場を閉鎖することには大きな問題があります。誰もファブを望んでいませんが、ファブなしでは会社を売却することはできません。 理論的には、新政権は買い手にファブ閉鎖の承認を与えることができるが、誰かがその目的に十分な政治資金を持っているのであれば、なぜその政治資金を政府の直接支援を確保するために利用しないのだろうか？ 投資家と話した私たちの印象では、ストリートはインテルを救う唯一の方法は政府が介入することだと考えているようだ。私たちはこれが厳しい要件ではないと主張しますが、これが現在の状況の共通認識であることを認識しています。もちろん、ある密接な関係があり、非常に問題を抱えているテクノロジー界の大物が同社を買収する計画を持っているという噂もある。そして、米国の半導体製造能力を節約するという非常に狭い観点からすれば、それが必要なことなのかもしれない。 私たちは、インテルが生き残る唯一の方法は、誰かがインテルを買収してボードを撤去することだと確信しています。残念ながら、同社と半導体業界にとって、その道は非常に困難に見える。 #インテルの買収のジレンマ #資金と政治のゴーディアンな結び目