これら 10 のグラフは、AI の台頭にもかかわらず、スタートアップ資金の低迷が続いていることを示しています

AI セクターからの強い牽引力にもかかわらず、2024 年第 3 四半期のベンチャー投資は 2 年以上続いた不況を克服できませんでした。

これが第 3 四半期のベンチャー資金調達の数字から得られる大まかな結論です。世界中の主要なスタートアップ地域のすべてで — 北米、 ヨーロッパ そして アジア — 第 3 四半期にはスタートアップへの投資が減少しましたが、 クランチベース データが示しています。私たちが追跡している唯一の地域で、わずかな増加が見られました ラテンアメリカだったしかし、それでも、それ以来ベンチャー資金がどれほど減少したかを無視するのは困難です 2021年の最高値。

同時に、 AIは明らかに優位に立っている。人工知能関連の新興企業は前四半期、ベンチャー資金全体の28％に相当する190億ドルを確保した。そしてそれは含まれていません OpenAIの66億ドルという巨額の資金調達は、民間企業への史上最大規模の投資の1つである。 正式に発表されました 四半期終了からわずか数日後。

詳しく見てみましょう。

大規模ラウンドの減少により世界のVC資金調達が減少

第3四半期の世界的なベンチャー資金調達総額は665億ドル、前四半期比で 16%、前年比で 15% 減少し、この減少は大規模な後期ステージのラウンドの減少によって引き起こされました。

Crunchbaseのデータによると、前四半期の後期段階の資金調達額は全世界で347億ドルだった。前年同期と比べて5億ドル以上の取引が少なかったため、前四半期比は横ばいで、前年比では約25％減少した。

注目すべきは、現在の資金調達低迷が始まって以来、ベンチャー投資が700億ドルの水準を下回ったのは前四半期が2度目となったことである。直近の四半期とは別に、 2023 年第 4 四半期の場合、世界の VC 投資が 700 億ドルを下回った別の四半期を見つけるには、2017 年まで遡る必要があります。

明るい材料が 1 つあります。それは、今年これまでのところ、若いスタートアップへの投資が順調に進んでいることです。

今年の最初の 3 四半期までのシード資金は横ばい傾向にありますが (四半期終了後に小規模なラウンドがデータセットに追加されるため、わずかに増加する可能性があります)、初期段階の資金調達はすでにわずかに増加傾向にあります (約 10) % — データが示しています。

一方、第 3 四半期までの後期段階の資金調達は、昨年と比較して約 20% 減少するペースで進んでいます。

AIが支配的になる

AI は 2 四半期連続で、ベンチャー投資額でトップのセクターとなりました。そして今年、AI企業への資金提供は、投資額の絶対額だけでなく、その割合においても増加している。

Crunchbaseのデータによると、第3四半期の人工知能スタートアップへの資金提供額は約190億ドルで、ベンチャー資金全体の28％に相当した。ただし、234億ドルと30％を下回っています。 このセクターは第 2 四半期に引き分けた第 2 四半期が、主流のサービス開始以来最大規模だったことは注目に値します。 チャットGPT 2022年末に。

Crunchbaseのデータによると、前四半期ではAIがヘルスケアとバイオテクノロジー（第3四半期の投資額150億ドル）、ハードウェア（130億ドル）、金融サービスとフィンテック（80億ドル）を上回った。

第3四半期にはAI関連企業への大規模ラウンドが含まれる アルファベット自動運転車技術開発者に50億ドル投資 ウェイモ、 10億ドルラウンド AI研究所用 安全なスーパーインテリジェンスAI半導体とソフトウェアのスタートアップに6億4,000万ドル グロク、 そして 5億ドル のために コヒア、エンタープライズ向け LLM の開発者。

これらの大規模なラウンドは、第 3 四半期の数字で確認された別の傾向の根底にもあります。：投資総額は依然として高いものの、AI企業への取引フローは過去2四半期減少しており、第3四半期には2022年後半以来初めて1,000ラウンドを下回った。

この傾向は、現在、シードやシリーズAのスタートアップではなく、大規模で実績のあるAIスタートアップが大規模なベンチャー投資を集めていることを示唆しているようだ。

AIの優位にもかかわらず北米は衰退

通常、北米のスタートアップ市場で何が起こるかが世界の他の地域の動向を決定しますが、前四半期はそうではありませんでした。

北米の新興企業は第 3 四半期に 405 億ドルの投資を集め、前四半期比 10% 減少しましたが、前年同期比では 14% 増加しました。

そして、世界とは異なり、北米のスタートアップセクターで最も大きな利益を記録したのは後期段階の投資であり、238億ドルが投資され、前四半期比28%増、前年同期比19%増となりました。 (ただし、そのうち 50 億ドルは 1 回のラウンドによるものですが、 アルファベットの自動運転スピンオフへの投資 ウェイモ。）

一方、大陸での初期段階の資金調達は前四半期比で 39% 減少しましたが、前年比では 16% 増加しました。ラウンド数もわずかに減少しました。

当然のことながら、北米は AI 資金調達において群を抜いて主要な地域であり、この分野に 150 億ドル近くが投資されており、これは世界全体の 78% 以上に相当します。

アジアのスタートアップ資金は過去10年間で最低水準に達した

ベンチャー資金の低迷は特にアジアに大きな打撃を与えている。

この地域のスタートアップ投資は132億ドルに減少 Crunchbaseのデータによると、これは2015年第1四半期に130億ドルに達して以来最小の総額だという。この数字は、第 2 四半期から 13% 減少し、前年同期比ではなんと 44% 減少しました。

後期段階の取引成立が前四半期のアジアのVC減少の断然最大の原因で、総額はわずか58億ドルで、前四半期比30%減、前年同期比62%減と大幅な減少となった。

AIですらこの数字を押し上げることはできず、この地域およびセクターのスタートアップへの投資は前四半期比で20%減少し、前年比では横ばいとなった。

アジアを拠点とするシード段階およびエンジェル段階のスタートアップへの資金提供は第2四半期から9%減少しましたが、前年同期比では約6%増加しました。アジアを拠点とするスタートアップへの初期段階の投資は前四半期で 56 億ドルに達し、第 2 四半期から 12% 増加しましたが、前年同期比では 17% 減少しました。

中国もまた、投資減少の矢面に多くの影響を被っている。 Crunchbaseのデータによると、同国の新興企業が前四半期に調達した資金はわずか60億ドルで、前年同期比61％減少した。

イスラエルの新興企業も苦戦し、調達額はわずか7億ドルにとどまり、2023年第2四半期と比較して23%、第3四半期と比較して46%減少した。

ヨーロッパのスタートアップ投資が減少

ヨーロッパでは、 スタートアップへの投資も前四半期には数年ぶりの低水準に達した、この地域の企業は第3四半期にわずか100億ドルを調達しました。これは前年同期比で39%減少しており、欧州のVCからの資金調達としては過去4年間で最低の四半期となった。

欧州の後期段階の資金調達が第3四半期の減少を主導し、前年同期比で50％以上減少した。シード投資は前年比18％減少し、初期段階の資金調達は12％減少した。

ヨーロッパ最大のスタートアップ市場である英国では、ベンチャー投資が前年比43%減の32億ドルと大幅に減少した。

実際、欧州のスタートアップ 3 大国のうち、前四半期に資金調達で利益を上げたのはドイツだけであり、ドイツではスタートアップへの投資が 3 分の 1 以上増加して 24 億ドルとなった（また、この国は資金調達額においてもフランスを上回った）投資額は10億ドル）。

中南米の資金調達が安定

ラテンアメリカは、当社がベンチャー投資を追跡している地域の中で、前四半期にわずかながらも増加を示した唯一の地域でした。

ラテンアメリカを拠点とするスタートアップへの資金調達は前四半期、すべての段階で合計 8 億 8,400 万ドルに達しましたCrunchbaseのデータによると。これは、前四半期比、前年比ともに約 14% の増加です。

（それでも、集計はほんの一部です 2021 年の最高潮時に中南米のスタートアップが何をもたらしたのか、当時この地域は世界的にスタートアップ投資が最も急速に成長している場所でした）。

前四半期の大規模ラウンドの多くが証明しているように、フィンテックは依然としてラテンアメリカのスタートアップにとって主要なセクターである。その中には1億700万ドルが含まれていた 物語、8,600万ドル OCN そして7,500万ドル フィンカルゴ。

サイバー資金は大幅に減少

サイバーセキュリティは、不景気に対して強いと考えられているセクターです。第 3 四半期にはそうではないことが判明し、世界中でそのようなスタートアップへのベンチャー資金提供が行われました。 前四半期比 51% 減のわずか 21 億ドルとなりました。

ドルの下落は劇的でしたが、おそらくもっと驚くべきは取引フローの減少で、第 3 四半期に成立したサイバーセキュリティ資金調達取引はわずか 116 件であり、これは 2013 年第 4 四半期以来の最低の数字です。

サイバー業界の前四半期の減少には多くの要因が関与しているようです。

1 つは通常の第 3 四半期の季節性であり、この四半期は主に夏の資金調達の停滞期にあります。また、前四半期にはサイバースタートアップにとって大規模な超大作取引はなく、最大規模の取引は次のとおりでした。 4億5,600万ドル 安全な通信会社向け カイトワークス。

そして最後に、この分野は、すべてのスタートアップが現在直面しているのと同じジレンマに陥っている可能性があります。それは、AI スタートアップではない場合、限られた投資家の注目をどうやって争うかということです。

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図： ドム・グスマン