科学＆テクノロジー

「どの企業が敗者となるのか、またこの調整の瞬間がいつ起こるのかを正確に判断することは困難です。」

世界的な大規模な投資ファンドは、米国のテクノロジーセクターにおける非現実的な評価を警告し、ポートフォリオの再調整を始めたとフィナンシャル・タイムズ紙は書いている。 人工知能部門が25年前の「ドットコム」バブルのシナリオを再現するのではないかという懸念を背景に、アムンディやGQGパートナーズなどの資産運用会社は、保護のため、さらにはハイテク大手の保有株を完全に清算するためにデリバティブを利用し始めている。 資産2兆3000億ユーロで欧州最大の資産運用会社アムンディの投資ディレクター、ビンセント・モルティエ氏は、「AI分野で株式市場に過剰があるかどうかはもはや疑問の余地はないが、どの企業が敗者になるのか、そしてこの調整の瞬間がいつ起こるのかを正確に判断するのは難しい」と述べた。 Nvidia、Meta、Tesla、Apple、Microsoft、Amazon、Alphabet の「マグニフィセント セブン」の評価は、昨年 21% の上昇を記録しました。しかし、取引倍率には疑問が生じます。NVIDIA は PER の 46 倍、Apple は 37 倍で取引されています。 こうした数字を受けて、Blue Whale GrowthなどのファンドはMicrosoftとMetaから撤退し、Nvidiaだけを残した。 並行して、GQG Partners の CIO であるラジブ・ジェイン氏は、AI によって生み出される実質収益に比べて膨大な資本が消費されていることを理由に、「Magnificent」のポジションを完全にクローズし、その収益は全世界で 250 億ドル未満であると推定しています。 IMF や ECB などの機関は警鐘を鳴らしていますが、投資家の重要な部分は市場から離れることを拒否しています。 T・ロウ・プライス氏は、2000年とは異なり、今日のリーダー企業は負債水準が低い高収益企業であると指摘する。 同時に、バンク・オブ・アメリカの調査では、投資家の手元資金が歴史的な低水準にあることが示されており、多くの人がリスクにもかかわらず市場に留まることを選択していることを示している。 ブラックロックは差し迫ったバブル崩壊を予想していないが、2026年の全体的なメッセージは、市場がAI投資の持続可能性を試す中、投資家は高いボラティリティに備える必要があるという警告の1つである。 #どの企業が敗者となるのかまたこの調整の瞬間がいつ起こるのかを正確に判断することは困難です