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クリストフ・ブロッチャー：「この提案はスイス人の目に砂を投げ込む」
市民議員らは「資本ではなく負債」をモットーに妥協案でUBSをなだめたいと考えている。左翼はこれに反対しており、クリストフ・ブロッチャーも反対している。
公開日: 2025 年 12 月 13 日、午後 7 時 08 分 
クリストフ・ブロッチャー氏は、UBSは分割されるべきだと確信し続けている。
写真: モーリッツ・ヘイガー
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ボットトーク 間もなく:
- SVPリーダーのブロッチャー氏は、UBS規制に関するブルジョワの妥協を激しく批判している。
- ＵＢＳは２５０億フランの追加自己資本要求に抵抗している。
- 市民議員らは、自己資本の代わりに劣後債を利用することを提案している。
ベルンでは数か月間、カリン・ケラー・サッター連邦大統領とセルジオ・エルモッティ氏とコルム・ケレハー氏率いるUBS経営陣の間で権力闘争が激化している。両銀行家は、UBSが子会社への資金調達のために追加で250億フランの自己資本を必要とするという要求に対して、あらゆる手段を講じて身を守っている。
連邦政府はUBSが子会社、特に米国の子会社を確保するために追加の自己資本を活用することを望んでいる。金曜日、ブルジョア国会議員らからの妥協案が公表され、UBSは株式の代わりに劣後債、いわゆるAT1の利用を認めることになった。危機が発生した場合、これらは強制的に株式に変換されることになります。この提案は、トーマス・マターSVP国家議員、FDP州議員ティエリー・ブルカルト氏、および緑の自由党州議員ティアナ・モーザー氏によって開始された。
UBSによるクレディ・スイスの強制買収以来、AT1に対する評判は疑わしい。2023年3月19日に金融市場規制当局フィンマがCSが160億相当の債券を償却すべきと決定したからだ。それ以来、被害を受けた債権者らの間で激しい法的論争が繰り広げられている。ただし、関係議員の意見では、法的状況を事前に明確にすることが可能です。
クリストフ・ブロッチャー氏:一部のSVP議員はあまりにも快適すぎる
左派は計画されている規制のこのような骨抜きに反対して団結している。上級副社長の父クリストフ・ブロッチャー氏もこの提案に反対しており、「ブルジョワの提案はスイス人の目に砂を投げ込むものだ。これでは『大きすぎて潰せない』問題は確かに解決しない」と述べた。
「UBSを清算できると主張するのは世間知らずだ。CSの例が示したように、そんなことは決して起こらないだろう。」ブロッチャー氏はスイスにとってリスクが大きすぎるため、UBSを分割する必要があると考えている。これについてはいよいよ議論しなければなりません。 UBS自体は分割を断固拒否している。ブロッチャー氏：「UBSは私の提案について沈黙を守りたいと考えています。」この問題に関して、同氏はまた、あまりにも銀行に好意的な自身の党を批判し、「自分の意見を表明することは時として気まずいこともある。今日では一部のSVP議員は安心している」と述べた。
「今日、一部のSVP国会議員は安心している」とクリストフ・ブロッチャー氏は言う。
写真: モーリッツ・ヘイガー
著名なSVP議員であるマター氏はブロッチャー氏の提案に反対している。ブロッチャー氏は、「私は有力なSVP議員らと話をした。私と党の同僚は、敵対的な態度で議員団に自分の提案を説明するつもりだ」と述べた。
財務専門家上級副社長のハンス・カウフマン氏はブロッチャー氏の提案に反対しているが、妥協案にも反対している。同氏は、AT1による解決策は複雑すぎるため、加速剤になる可能性があると述べた。これは、危機が発生した場合、そのような商品の金利が急速に上昇し、誰も病気の銀行からAT1を購入しないためです。
カウフマン氏は、銀行の期限を延長し、子会社への資本提供を撤廃した方が良いと考えるだろう。これは CS のケースでも示されています。破綻の 1 年前に AT1 を更新したいとき、CS は 10 パーセントの利子を支払わなければなりませんでした。 1年後、彼女がもう一度同じことをしたいと思ったとき、フィンマは彼女にそれを禁止しました。これは信頼を失い、最終的には取り付け騒ぎと倒産につながりました。
納税者の助けを借りずに緊急時にUBSを清算する
それにもかかわらず、金融教授のイヴァン・レングヴィラー氏（以前はFinmaの理事だった）は、妥協案は良いと考えている。 「AT1 は改革される必要があるでしょう。これは、銀行がすでに奈落の淵に立たされている時点だけでなく、変更の可能な時点が現在よりもずっと前でなければならないことを意味します。」
ティエリー・ブルクカルトもそう言ってます。同氏は、加速論は、変化自体が悪いシグナルを送り、信頼の喪失を増大させ、加速させるという仮定に基づいていると信じている。 「トリガーが十分に高い場合、これはまったく当てはまりません。 「この転換は、十分に早期に行われる増資に近いものになります。」とバーカート氏は言います。さらに、法的手続きが再び起こらないよう、変更の基準は明確でなければなりません。
納税者の援助なしにUBSが緊急事態に陥ることはあり得るはずだ。
AT1 計器が正しく設計されていれば、緊急時に政府の支援なしで UBS が終了する可能性があります。
UBSの権力闘争
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ログイン アーサー・ルーティシャウザー SonntagsZeitung の編集長です。博士号を持つ経済学者はもともとビジネス編集者だった。この役職でスイス航空の衰退について出版し、その功績でチューリッヒ・ジャーナリスト賞を受賞した。詳細情報 @ルティシャウ
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クリストフ・ブロッチャー氏は、UBSは分割されるべきだと確信し続けている。
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「今日、一部のSVP国会議員は安心している」とクリストフ・ブロッチャー氏は言う。
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#UBSをめぐる紛争ブロッチャー氏がブルジョワの妥協を批判