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Telecom社の倒産が目前に迫っている可能性はあるでしょうか？
テレコム イタリア (BIT:) (BIT:トリット）はその混乱で知られており、多くの人々の士気と財布を破壊する決定により投資家に問題を引き起こし続けています。
何年もの間、私は常に同じ疑問を抱いており、最新の声明は私に何の確信も与えませんでした。
最近の会社の声明では、ネットワーク売却の可能性後のティムの財務および産業の安定性が強調されており、レバレッジは取引完了後に2倍、2026年までに1.6/1.7倍に減少すると予想されています（追加条項を除く）。 同社はまた、将来のニーズを満たすためにすでに規定されている15億のつなぎ融資のおかげで、将来のいかなるシナリオでも事業継続を保証します。
私の意見では、取締役会によって提案された計画は明確性に欠けており、財政的に持続可能ではありません。 さらに、会社が深刻な財務危機に陥るという現実的なリスクもあります。 ネットワーク販売の遅延が長期化した場合、財政難に対処するために増資が必要になる可能性があります。
これは、たとえば独占禁止当局がプロセス全体を阻止した場合のバックアップ計画を考慮せずにネットワークの販売が行われると想定しているため、重大な間違いです。
4年間（価格は0.60）、私はこの株に対して同じ弱気な意見を維持してきました。 債務再編計画がなければ、同社は価格競争に満ちた攻撃的な市場で競争することはできないだろう。 債務を埋めるために得られたつなぎ融資でさえ、長期的な問題を解決するものではなく、むしろ既存の債務を増大させることになります。
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画像から明らかなように、この高債務から底値へのメッセージは、長年にわたって多くの投資家を株の購入から守ってきました。
テレコムの以前の 2022 年の目標は 0.20 でしたが、私のモデルによれば 0.13 に下方修正されました。 この選択は、今後数年間の同社の売上高成長見通しが非常に低いことが動機となっている。 さらに、同社は収益性が満足のいくレベルに達しておらず、高い純負債と比較的低いEBITDAにより財務状況が悪化しています。
私は合併や買収の機会さえ考えていません。 このような場合、負債が大きすぎるため、破産手続きの開始を待って資産を割引価格で取得するのが最善の解決策です。
次回の記事でお会いできるのを楽しみにしています！ そして、取引を成功させるためには、常に Investing Pro を頼りにしてください。これは、取引操作中の重大なエラーを回避するのに役立つ不可欠なツールです。 さらに、このリンクから購入すると、自動的に 10% 割引になります。 >>> 投資プロ
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#Telecom社の倒産が目前に迫っている可能性はあるでしょうか
2024-04-10 11:57:16