今年世界で最も価値のある上場企業となった米国の半導体メーカー、エヌビディアは、水曜日の米国株式市場終了後に2026年度第3四半期決算を発表する予定だ。投資家は、同社がデータセンターにおける人工知能（AI）チップの需要の大幅な増加を維持できるかどうか、またその結果が同社の過去最高評価をどの程度擁護できるかに注目している。
過去 2 年間、Nvidia は、生成人工知能をめぐる世界的な熱狂の主要な象徴の 1 つでした。データセンター用チップの需要により同社の時価総額は一時的に5兆ドルに達し、アップルやマイクロソフトを抑えて世界で最も価値のある企業となった。
アナリストらによると、水曜日の四半期決算は、AIをめぐるブームが強固な基盤の上にあるのか、それともバブルに似始めているのかを改めて確認する材料となるはずだという。市場のコンセンサスは、Nvidia が前四半期の非常に好調な業績をさらに発展させ、売上高を再び前年比で数十パーセント増加させると予想しています。アナリストの予想では、売上高は約550億ドル、純利益は数百億ドル程度になると予想されている。
同時に、この結果に対する市場の反応については非常に大きな期待が寄せられています。推定によると、水曜日の発表は、単一企業の価値の変化の歴史の中で最大の1日の高騰の1つを引き起こす可能性がある。投資家は最大3200億ドルの移動を許可する。
現在、オプション市場はどちらの方向にも約7％の反応を示しており、これは時価総額約4兆6000億ドルの企業としては前例のないことだ。キングスビュー・ウェルス・マネジメントの最高投資責任者、スコット・マーティン氏はブルームバーグに対し、「これは『エヌビディアが進むと市場も進む』タイプのニュースだ」と語った。
強い選手
- Nvidia 株は、2022 年後半の ChatGPT の発売によって始まった現在の AI ブームの始まり以来、約 1,000 パーセント上昇しています。
- このタイトルは今年だけで 30% 以上上昇し、NVIDIA は先月市場価値が 5 兆ドルを超えた史上初の企業となりました。
- この規模のおかげで、株式の動きは主要株価指数にも大きな影響を与える可能性があります。NVIDIA は S&P 500 で約 8%、テクノロジー企業ナスダック 100 で約 10% のウエートを占めています。
地政学と規制
Nvidia 自体は以前、投資家に対し、この四半期がどれほど好調であると予想しているかを示していました。見通しでは、売上高は約540億ドルと見込んでいたが、約2％の誤差が生じる可能性がある。この点で重要な役割を担うのはデータセンター ビジネスであり、大規模な言語モデルやその他の AI アプリケーションのトレーニングと密接に関連しています。
アナリストらによると、結果は地政学や規制の観点からも監視されるという。 Nvidiaは、米国による中国やその他の国への先進AIチップの輸出規制強化による圧力にさらされていると認識している。
eToroのチェコ共和国投資アナリスト、ヤクブ・ロクリッツ氏は、「輸出が再開されたにもかかわらず、エヌビディアは前四半期、中国からのAIチップ売上高を1セントも報告しなかった。中国は以前は重要な市場だったのに」と語る。 「したがって投資家は、エヌビディアの中国市場からの一時撤退を最大限に活用した競合他社に同社が追いつくことに成功するかどうかを注視している」と同氏は付け加えた。
写真: Multiples.vc
Nvidia の市場価値は約 4 兆 6000 億ドルで、現在、ヨーロッパで最も価値のある企業 20 社を合わせたよりも大きくなっています。 ASML、LVMH、SAP、ノボ ノルディスク、ネスレ、エアバスなどの企業が比較されました。
この高揚感と増大するリスクを背景に、同時に大規模な投資家が現れており、彼らはより慎重に株価にアプローチし、すでにさらなる成長に賭けている。米国規制当局への報告義務によると、億万長者ピーター・ティール氏の投資ファンドは第３四半期にエヌビディアの全株式（約５３万８０００株）を売却した。
9月30日の終値では、このパッケージは約1億ドル相当だった。同様に、日本のソフトバンクグループは最近、チップとAIタイトルの急増による利益を手に入れ、エヌビディアから撤退した。これらの措置は、企業と AI の波全体の評価が非常に緊張しているという市場の一部の信念を強化します。
より声高に懐疑論を唱えている人の中には、2008年の金融危機前に米国の住宅ローンバブルに賭けたことで有名な投資家のマイケル・バリー氏もいる。同氏のサイオン・アセット・マネジメント・ファンドは最近、エヌビディアや人工知能などに関連するテクノロジー企業の株式のプット・オプション、つまり下落に賭けたものを購入した。
バーリー氏は、AIを巡る現在のブームにはバブルの特徴があり、テクノロジー企業の利益は部分的に誇張されている可能性があると繰り返し警告している。
一方で、Nvidia は大手テクノロジー企業との関係を強化し続けています。同社は最近、Microsoftとともに、OpenAIの主な競合他社の1つである新興企業Anthropicに最大150億ドルを投資する計画を発表し、同社はNvidiaチップ上に構築されたAzureプラットフォームのコンピューティング能力も数百億ドルで購入する予定だ。
さらに大きなことは、OpenAIとの今後の契約であり、NVIDIAは、少なくとも10ギガワットの電力を持つデータセンター向けのチップとシステムの形で、今後数年間で最大1,000億ドルを投資すると予想されている。
さらに、同社は多数の AI 企業の少数株式を保有しています。バイオテクノロジーの Recursion からクラウド パワー プロバイダーの CoreWeave、そしてベンチャー キャピタル ファンド NVentures を通じて活用する数十の小規模なスタートアップに至るまで。
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#Nvidia #が結果を発表します市場は数千億ドルの価値の高騰を期待している
2025-11-19 14:40:00