Netflixとワーナー・ブラザースの契約: 規制上の疑問が浮上

の Netflix そして ワーナー ブラザーズ ディスカバリー 取引はすぐにまとまりましたが、規制当局の承認までの道のりはそれほど早くない可能性があります。

Netflixは金曜日、メディア業界を驚かせた。 発表された その 720億ドルの取引を提案 象徴的なワーナー・ブラザースの映画スタジオとストリーミング・サービスのHBO Maxを買収する。この組み合わせにより、業界で最も人気のある 2 つのストリーミング プラットフォームが統合されます。 Netflixは、前回この指標を報告したとき、2024年後半の時点で世界の加入者数が3億人であると報告した。 HBOマックス 持っていた 顧客数は9月30日時点で1億2,800万人。

マーケットインテリジェンス会社のデータによると、Netflixは現在、モバイルアプリの月間アクティブユーザーの46％が世界のストリーミングに参加していると主張している センサータワー。 HBO Maxと合わせると、そのシェアは56％に上昇することがわかった。

金曜日のウィリアム・ブレアのアナリストらの調査ノートによると、「この契約は、オリジナルコンテンツの最高のストリーミングサービスとしてのNetflixの地位を確固たるものにする」とのこと。

契約の規模が大きいため、業界関係者と米国議員の両方からの精査が必要な時期にある。

トランプ政権はこの合併を「強い懐疑論」を持って見ている。 CNBCが金曜日に報じた、エリザベス・ウォーレン上院議員はすでに独占禁止法の見直しを求めている。

マサチューセッツ州選出の民主党ウォーレン氏は声明で、「この協定は反独占の悪夢のようだ。ネットフリックスとワーナー・ブラザーズが合併すれば、ストリーミング市場の半分近くを支配する巨大メディア巨人が誕生することになる。米国人に購読料の引き上げと、何をどう見るかについての選択肢の減少を強いる恐れがあり、同時に米国の労働者を危険にさらすことになる」と述べた。

この合併により、ネットフリックスは有名なワーナー・ブラザース映画スタジオの経営権を得ることができ、映画界がさらに統合され、 人気のあるリリースの数や典型的なウィンドウ処理は縮小する可能性があります。

この規模の取引発表後の数日から数週間の間に、利益団体、政治家、競合企業が独占禁止法を理由に反則を主張するのはよくあることだ。

の 司法省 は過去に他のメディアの合併を行っているため、契約を見直す可能性が最も高く、時間がかかる可能性がある。司法省の審査には数か月から 1 年以上かかる場合があります。

Netflixは金曜日、ワーナー・ブラザース・ディスカバリーの後、取引は12～18か月以内に完了すると予想していると述べた。 ケーブルネットワークのポートフォリオをスピンアウト ディスカバリー・グローバルへ。

Netflixの入札 競合するオファーに勝ちました から パラマウント スカイダンス そして コムキャスト。

ドイツ銀行のアナリストとウィリアム・ブレア氏は金曜日、この取引が成立する可能性について少なくとも最低限の確信を持っていた。

ドイツ銀行のアナリストらは金曜日のメモで、「ワーナー・ブラザース・ディスカバリーと入札者3社のいずれかの合併は、たとえ司法省が合併案の阻止を求めて訴訟を起こしたとしても、おそらく成功するだろう」と書き、「3つのシナリオのいずれにも重大な独占禁止法上の問題は見られない」とアナリストらは述べた司法省退役軍人の洞察を引用した。

「しかし…司法省が収集し分析するであろう詳細な事実のすべてを我々は知っているわけではないし、この事件を審理する判事が誰になるかも分からず、これらの両方の要因が結果に影響を与える可能性がある」とドイツ銀行のアナリストは指摘した。

パラマウントも、その炎上をあおっている。

パラマウントの弁護士は今週、まずワーナー・ブラザース・ディスカバリーに書簡を送った。 CNBCが報じたその中で、販売プロセスはNetflixの方向に不正に操作されていたと主張した。 ウォール・ストリート・ジャーナルが報じた パラマウントは別の書簡で、規制上の逆風のためネットフリックスとの取引は「決して成立しない」可能性が高いと述べた。

パラマウントは、WBD の有料 TV ネットワークの大規模なポートフォリオの買収を検討している唯一の入札者でした。 静かにプロセスから立ち去る可能性は低いでしょう。

パラマウントとスカイダンスの合併 1年以上放置された 7月に最終的に連邦政府の承認を得る前に。

連邦通信委員会（NetflixとWBDの提携は放送局が関与していないため、検討する可能性は低い） 80億ドルの合併に署名した カマラ・ハリス元副大統領のインタビュー「60ミニッツ」の編集をめぐる訴訟の和解として、パラマウントがトランプ氏に1600万ドルを支払うことに同意した直後。パラマウントも持っていた 終わった FCCがDEIプログラムを巡って同社を調査すると発表した後、今年初めに同社のダイバーシティ、公平性、インクルージョンに関する方針が打ち切られた。

9月には、デイビッド・エリソンが運営する新たに統合されたパラマウント・スカイダンスがワーナー・ブラザーズ・ディスカバリーに照準を合わせた。同社は現在、WBD株主に直接敵対的な入札を行い、Netflixを買い手候補の座から引きずり下ろすかどうかを検討している。 CNBCが金曜日に報じた。

エリソン氏の富豪の父親、オラクル共同創設者ラリー・エリソン氏はトランプ氏と近いことで知られている。

Netflixによるワーナー・ブラザースの買収案を承認すべきかどうかの議論は、おそらくストリーミングに関する問題、つまり第一に消費者向けの価格設定、第二にNetflixの視聴者をどう定義するかという問題に帰着するだろう。

近年、ストリーミング サブスクリプションの価格が全体的に上昇しています。 2022 年に Netflix は 安価な広告付きモデル より多くの顧客を呼び込むための長年の抵抗の末に。翌年、 ディズニー 独自のより手頃なプランが続きました。

Netflix は従来のメディア業界をひっくり返すことに慣れています。会社 DVDレンタル事業を終了 2023 年にはストリーミングに本格的に取り組みました。それ以来、この映画は巨大なスケールを獲得し、「イカ ゲーム」、「ウェンズデイ」、「ストレンジャー シングス」、「ブリジャートン」などのオリジナル シリーズで時代精神を引き継ぎました。

メディアに対する同社の異端的なアプローチと業界での足場の拡大は、規制当局の目には救いとなるかもしれない。

アリックスパートナーズのパートナー兼マネージングディレクターであり、USメディアグループの共同リードであるジェフ・ゴールドスタイン氏は、「規制面での私の予想は、ネットフリックスが自社の市場とは何かについて非常に広範な定義を提唱し、アドバイザーと議論することだろう…つまり、それには放送、ケーブル、サブスクリプション、広告付きストリーミングが含まれることになるだろう」と述べた。

「そして本当に、本当に、本当に重要なことは、それには YouTube が含まれるということです」と彼は語った。

YouTube がやってきたのは、 支配する 視聴率に関しては業界。ニールセン再び 報告されました 10月のテレビ利用ではYouTubeが最大のシェアを占め、Netflixが6位、ワーナー・ブラザース・ディスカバリーが7位となった。直線的なネットワークを持つ従来のメディア企業、ディズニー、NBCユニバーサル、フォックス、パラマウントがその間のスポットを埋めました。

ゴールドスタイン氏は、この提携を批判する人々は、並外れた優位性を示そうとするために、ネットフリックスの範囲をより狭く定義するだろうと述べた。

メディア業界の巨人ジョン・マローン氏は11月、WBDの売却プロセスを巡る独占禁止法の質問について聞かれた際、「ストリーミングはカテゴリーではないと信じている。テレビの視聴者数もカテゴリーだ…ほら、目玉もカテゴリーかもしれない」とCNBCに語った。

「しかし、カテゴリーをそこまで広げるつもりなら、YouTube、Facebook、そしてソーシャルネットワーク、TikTokを取り入れる必要がある」と彼は言う。 「つまり、それが本当に問題なのですが、ストリーミングはカテゴリなのでしょうか？…スタジオもカテゴリなのでしょうか…そして、それは厳しい目で見られるのでしょうか？これらの規制事項は、予測するのが少し難しいです。」

— CNBC の Julia Boorstin がこのレポートに寄稿しました。

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