総合すると、11月のMSTRの価値に換算すると、大手指数プロバイダーがMSTRの組み入れ資格を剥奪した場合、ETF発行会社は約90億ドルを売却することになる。
これは投資家が現在の弱気相場を考慮する可能性が高い考慮すべき要因の1つですが、もう1つの要因は、仮想通貨市場を「制度化」するための米国政府による継続的な取り組みにあります。
そもそもなぜ委任状を保持するのでしょうか?
伝統的な金融と統合された規制された仮想通貨市場（例えば、国境を越えた支払い、企業財務の保有、機関投資家向けポートフォリオの構築に使用される、GENIUS法によって規制されるステーブルコインやトークン化された証券）の創設は、ビットコインの歴史的傾向の一部であった投機的な泡を枯渇させる可能性があり、次の市場では115〜13万ドルのレベルにまで減少する可能性があります。 2 ～ 3 年で効果的に安定し、金のデジタル代理店となります。
しかし、ビットコインの「制度化」は、主にビットコインの代理店として真っ向から考えられている企業に困惑をもたらす。リアル・マッコイを簡単に手に入れることができるのに、なぜ「代理店」を握るのか？
戦略を超えて
CLARITYとGENIUSの双子の効果が規制された仮想通貨とステーブルコイン市場を生み出す一方で、他のすべての国（同盟国、敵国、中立国を問わず）への影響は広範囲に及びます。短期から中期的には、ステーブルコインの需要は、（さまざまな要因で）国際需要が低迷している米ドルを、通貨が比較的弱いか流動性の低い国からの利用を取り込むことで下支えする可能性があります。今日世界中に存在する膨大な数のドルから考えると、これはすべての通貨が影響を受けることを意味します。
しかし、これらの法則によってビットコインに暗示される可能性のある安定性は、米ドルにも長期的な圧力をもたらします。「デジタルゴールド」を保持できるのに、なぜ米国が金本位制を廃止して以来、通貨とドル資産に対して支持してきた「金と同等の財」パラダイムを保持する必要があるのでしょうか。これは、債務水準が経済の到達範囲や経済内の成長可能性をはるかに超えて上昇している先進市場圏のほぼすべての国の通貨および通貨資産（国債など）にとって、潜在的に不吉な長期的結果となる可能性がある。
事実上、他のすべての国の中央銀行と経済省が、「明瞭さ」と「天才」の影響を制限するための対策に取り組んでいることは、ほぼ当然のことです。しかし、米国政府が年間を通じて世界全体と交流してきた歴史を考慮すると、現時点で米国政府が他国の懸念を完全に考慮する傾向があるかどうかは不透明だ。
ビットコイン価格の下落と指数下落の見通しが株価を圧迫している一方で、株価に対する市場の反応は、他国の指導者たちが現在抱えているかもしれない懸念の縮図にすぎない。
ヨーロッパのプロの投資家は、株式の強気相場と弱気相場の場合、それぞれ +3 倍のロング MicroStrategy ETP (MST3) と -3 倍のショート MicroStrategy ETP (MSTS) を検討する可能性があります。
脚注:
- «「無限のお金の不具合」;算数に会う»、フィナンシャル・タイムズ、2025 年 11 月 26 日
- 「MicroStrategy、主要国庫準備資産としてビットコインを採用」、ビジネスワイヤ、2020 年 8 月 11 日
- ≪デジタル資産トレジャリー会社に関する協議延長≫、MSCI 発表、2025 年 10 月 10 日
- 「JPモルガンは、MSCIや他の主要指数がストラテジーを除外した場合、ストラテジーは数十億ドルの資金流出に直面する可能性があると述べた」、ザ・ブロック、2025 年 11 月 20 日
#MicroStrategyがビットコイン以下で取引されている理由