JPM の第 3 四半期利益は IB およびトレーディング ビジネスの輝きを上回り、NII ビューアップ – 2025 年 10 月 14 日

トレーディングおよび投資銀行業務 (IB) の目覚ましい業績が牽引 JPモルガン」s (JPMクイック見積もりJPM – 無料レポート）2025年第3四半期の利益は1株当たり5.07ドル。最終利益はザックスのコンセンサス予想である4.83ドルを軽く上回りました。

JPモルガンの第3四半期見出しの数字の裏にあるもの

市場の収益は目覚ましく、10％台後半の成長率という経営陣の予想を上回りました。この指標は 25% 増加して 89 億ドルになりました。具体的には、債券市場の収益は 21% 増の 56 億ドルとなり、株式市場の収益は 33% 増の 33 億ドルとなりました。債券市場と株式市場の収益に関する当社の推定は、それぞれ 53 億 7000 万ドルと 29 億ドルでした。

さらに、IB の業績は経営陣の予想をはるかに上回りました。アドバイザリー手数料は9％増加し、債券引受手数料と株式引受手数料はそれぞれ53％、9％増加した。全体として、IB 手数料総額 (商業・投資銀行部門) は前年同期比 16% 増の 26 億 3,000 万ドルとなりました。同社は、同四半期中のIB手数料が2桁前半に上昇すると予想していた。

同社は、利回りの向上と融資総額の前年比 7% 増加により、純金利収入 (NII) の増加を記録しました。したがって、経営陣は現在、今年の NII が従来の目標である 955 億ドルから 958 億ドル近くになると予想しています。

他の好材料の中でも、コンシューマー & コミュニティ バンキング (CCB) の平均融資残高は前年比 1% 増加しました。また、デビットカードおよびクレジットカードの売上高も9%増加しました。一方、住宅ローン手数料と関連収入は５％減の３億８３００万ドルとなった。私たちはこの指標を 3 億 1,320 万ドルと予測していました。

当四半期中、営業費用は増加しました。経営陣は現在、今年の調整後非利息費用が959億ドルになると予想しており、以前の目標955億ドルから増加している。また、当四半期中に引当金も増加しました。

JPMの収益は増加し、経費は増加

報告されている純収益は464億3,000万ドルで、前年同期比9%増加しました。最高額はザックスのコンセンサス予想である448億6000万ドルを上回った。

NIIは前年同期比2%増の239億7000万ドルとなった。 NII の推定額は 240 億 9,000 万ドルでした。

非金利収入は１７％増の２２４億６０００万ドルとなった。当社の非金利収入の推定値は 190 億 3000 万ドルでした。

非金利費用（管理ベース）は 242 億 8,000 万ドルで、前年同期比 8% 増加しました。これは主に、報酬費用、仲介手数料および販売手数料、マーケティング費用、オートリース減価償却費の増加によるものです。金利以外の費用は238億8000万ドルになると予想していた。

JPモルガンの各事業部門の純利益創出の実績は堅調でした。 CIB、アセット＆ウェルスマネジメント、CCBの各部門では、純利益が前年同期比で増加しました。一方、法人部門は減益となりました。全体の純利益は12％増の143億9000万ドルとなった。純利益は135億7000万ドルと予想していた。

JPモルガンの信用品質悪化

信用損失引当金は 34 億ドルで、前年同期比 9% 増加しました。この指標の推定値は 26 億 4,000 万ドルでした。

純貸倒償却（NCO）は24％増の25億9000万ドルとなった。また、2025年9月30日時点で不良資産（NPA）は106億4,000万ドルとなり、23％急増した。

JPMの資本基盤は堅調

第 3 四半期末時点の Tier 1 自己資本比率（推定）は 15.8% で、前年同期の 16.4% から低下しました。 Tier 1 普通資本比率（推定）は 14.8% となり、15.3% から低下しました。総自己資本比率は17.7%（推定）、前年同期は18.2%となりました。

2025年9月30日時点の一株当たり簿価は124.96ドルで、1年前は115.15ドルでした。 2025 年 9 月末時点の普通株 1 株当たりの有形簿価は 105.7 ドルで、96.42 ドルから増加しました。

JPモルガンの自社株買いに関する最新情報

報告された四半期中に、JPモルガンは2,800万株を83億2,000万ドルで買い戻しました。

JPモルガンに対する私たちの見解

新しい支店の開設、戦略的買収、世界的な拡大の取り組み、および適切な融資需要がJPモルガンの収益を引き続き支援すると思われる。しかし、金利低下に伴い同社のNII拡大ペースは鈍化すると予想される一方、融資シナリオの改善がある程度の支援となるだろう。資産の質の低下と費用の増大が懸念されています。

JPモルガンは現在、ザックスランク#2（買い）を保有しています。ご覧いただけます 今日のザックス #1 ランク (強い買い) 銘柄の完全なリストはここにあります。

JPMの同業他社の決算日と期待

バンク・オブ・アメリカ (BAC のクイック見積もりBAC – 無料レポート）は10月15日に2025年第3四半期の数字を発表する予定だ。

過去 1 週間で、バンク・オブ・アメリカの四半期利益に関するザックスのコンセンサス予想は 1.1% 上方修正され、94 セントとなりました。これは、前年同期比 16.1% の増加を示しています。 (Zacks で最新の EPS 予想と驚きの情報を見つけてください 収益カレンダー。）

PNC 金融サービス グループ (PNC クイック見積もりPNC – 無料レポート）は10月15日に2025年第3四半期の決算も発表する予定だ。

過去 7 日間で、PNC Financial の四半期利益に関するザックスのコンセンサス予想は 4.05 ドルに上方修正されました。これは、前年同期比 16.1% の成長を意味します。