GSTオーバーホール：これは、消費をテーマにしたミューチュアルファンドに投資するのに適切な時期ですか？

消費をテーマにしたミューチュアルファンドはスポットライトを浴びており、ここ数ヶ月で強いリターンを提供し、ナレンドラ・モディ首相の大規模なGST改革に関する独立記念日の発表の後、新たな投資家の利益を獲得しました。価値調査データによると、消費ベースのファンドは過去6か月で平均収益率12.28％を計上し、一部のスキームは大幅に優れています。インド銀行消費基金は、18.05％の増加でパックをリードし、その後15.92％のMirae Asset Great Consumer Fund、Kotak Consumption Fundが15.59％でした。下側では、Quant Consumption Fundはわずか3.37％を納入しましたが、2025年2月に立ち上げられたITI Bharat Consucting Fundはカテゴリへの参入をマークしました。

集会は、政府が商品およびサービス税（GST）構造の抜本的な改良を準備しているときに来ます。この提案は、現在の4層システムを5％と18％の2つの主要なスラブに置き換えようとしている一方で、高級品と罪商品の40％のレートを保持しようとしています。 12％で課税されるほとんどの製品は5％のブラケットに移行する可能性がありますが、現在28％の商品は18％に移動すると予想されます。

アナリストは、この変更が直接消費ブースターとして機能し、手頃な価格を改善し、FMCG、自動車、消費者耐久財、通信などのカテゴリ全体でより高い需要を促進する可能性があると言います。

「GST改革と所得税救援措置は、家庭の支出力を高めることを目的としています。インフラストラクチャや資本財ファンドとは異なり、消費資金は家族がより多くを費やしている場合に直接利益を得ることができます。しかし、これらの資金は需要が低下したり、感情が低下したりする可能性があります。タイミングと選択性は重要です。

パフォーマンスデータは、この二重の性質を強調しています。昨年、このカテゴリはフラットで、平均損失は0.52％でしたが、3年間で平均16.15％を返し、Tata India Consumer Fundは18.65％です。同じ地平線では、Mirae Asset Great Consumer Fundは18.20％を返し、ICICI PRU FMCGファンドは9.30％で遅れていました。

専門家は、セクターの集中リスクを考慮して、投資家が株式ポートフォリオの10〜20％で消費資金への配分を抑えることを推奨しています。

「税制改革は、金利の下落、農村部の需要回収、良好なモンスーンと相まって、長期的な消費の成長の段階を設定します。しかし、改革が実施されるにつれて、利益は徐々に流れます」とTriveshは付け加えました。

2025年のトップ消費資金

消費をテーマにした投資信託は、インドの支出主導型の成長物語が勢いを増すにつれて、投資家の関心を引き付け続けています。このカテゴリの主要な資金の中で、1999年に開始されたSBI消費機会基金は、2025年7月の時点で31.23億を超えるAUMで際立っています。このスキームは、マルチキャップアプローチに従っていますが、最近LARGECAPSに傾いています。 Bharti Airtel、ITC、およびBritanniaへの47の保有と最高の割り当てにより、ベンチマークを常に上回り、リスク調整後の強力なリターンを提供しています。

26.64億ポンド相当の資産を持つNippon India消費基金は、36株のコンパクトなポートフォリオを維持しています。そのトップピックには、Mahindra＆Mahindra、Bharti Airtel、およびITCが含まれます。このファンドは、トップダウンとボトムアップ戦略の組み合わせを採用しており、3年および5年間の視野で21％以上の印象的な転がりリターンを生み出しています。

2015年に開始されたTata India Consumer Fundは、資産に2482億ポンドを持ち、GARP（合理的な価格での成長）戦略に従っています。 ITC、ETERNAL、RADICO KHAITANを含む39の保有物により、ラグカップと選択された中央およびスモールキャップのバランスを取ります。

一方、Mirae Asset Great Consumer Fundは、44.03億ポンドを管理しており、このカテゴリで2番目に大きいものです。強力なROEと競争力を持つ企業に焦点を当て、複数の時間枠で20％を超える一貫したリターンを提供しました。

消費資金の6か月の収益

スキーム名6ヶ月のリターン（％）の備考
インド銀行消費基金18.05カテゴリで最高のリターン
Mirae Asset Great Consumer Fund 15.92強力なパフォーマー
Kotak Consumption Fund 15.59競争力のあるリターン
Quant Consumption Fund 3.37カテゴリの最低リターン
Iti Bharat Consumption Fund N/A New Entrant（2025年2月に発売）

|スキーム名1年（％）| 3 CAGR（％）5 CAGR（％）
| ———————————— | ——— | ————- | ————- |
| SBI Consumption Opp Fund | 18.52 | 21.84 | 26.07 |
|日本インド消費基金| 18.74 | 21.83 | 26.18 |
| Tata India Consumer Fund | 22.09 | 20.98 | 23.01 |
| Miras Asset Great Consumer Fund | 18.30 | 20.84 | 23.81 |
| **カテゴリ平均** | 16.69 | 19.38 | 22.09 |
| ** Nifty Indiaの消費 – Tri ** | 19.59 | 18.77 | 18.56 |
| ** Nifty 50 – Tri ** | 13.60 | 13.69 | 18.78 |