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F&O の狂乱を抑えるための短期的対策として、SEBI 専門家グループに 7 つの提案が提出される | マーケットニュース

規制当局はまた、週次契約の満期日が近づくとオプション取引量が急増すると指摘している。現在、週の5営業日すべてにおいて、NSEまたはBSE指数の満期日が少なくとも1つある。4分で読む 最終更新 ： 2024 年 7 月 7 日 | 午後4時14分 は 関係筋によると、SEBIが任命した上場デリバティブに関する専門家グループは、規制上の問題に対処し、指数および株式オプション取引のリスクから小口投資家を保護するための7つの提案に関する議論を開始した。 委員会メンバーは、投資家保護を強化し、この市場セグメントのリスク指標を改善するための短期戦略を推奨すると述べた。 「専門家グループは、先物・オプション（F&O）取引に従事する小口投資家を保護するために、7つの提案のそれぞれの長所と短所を詳細に検討する。小口投資家の10人中9人がF&Oで損失を出していることはわかっている。このグループの勧告は、二次市場諮問委員会で最終決定のために検討される」と、この動きに近い情報筋はPTIに語った。 オプションは、契約期間内に指定された価格で原資産を売買する権利（義務ではない）を保有者に与える金融契約です。 関係者によると、提案には週次オプションの合理化または制限、原資産の権利行使価格の合理化、満期日のカレンダースプレッドの特典の削除などが含まれていた。 他の4つの提案は、オプション購入者からのオプションプレミアムの前払い徴収、ポジション制限の当日中の監視、ロットサイズの増加、契約満了間近の証拠金要件の引き上げだった。 インド証券取引委員会（SEBI）とインド準備銀行はともに、市場の不安定さの中で個人投資家に関連するリスクについて懸念を表明した。 インド証券取引委員会（SEBI）のマダビ・プリ・ブッフ委員長は最近、資本市場規制当局は人々が借金をしてデリバティブ分野で投機的な賭けをしているという逸話的な証拠を持っていると述べ、家計貯蓄がそのような危険な賭けに流れていることを残念に思った。 規制当局はまた、週次契約の満期日が近づくとオプション取引量が急増すると指摘している。現在、週の5営業日すべてにおいて、NSEまたはBSE指数の満期日が少なくとも1つある。 セビのデータによると、デリバティブ取引全体の売上高は2018年度は210兆ルピーだったが、2024年度には500兆ルピーに跳ね上がったと彼女は述べ、指数オプションの個人投資家は2018年度の2％から2024年度には41％に跳ね上がったと付け加えた。 中央銀行の報告書によると、近年のF&O取引量の急増は、適切なリスク管理を行っていない個人投資家が突然の市場変動の影響を受ける可能性があるため、いくつかの課題を引き起こす可能性がある。 株式デリバティブ分野では近年、個人投資家の参加が増加しており、2022～23年度の65万から2023～24年度の957万へと42.8%増加している。 インド準備銀行（RBI）の半年ごとの金融安定報告書（FSR）によると、デリバティブ部門の取引量は名目ベースで長年にわたり急激に増加しているが、プレミアム売上高で測定された取引量は直線的な成長パターンを示している。 情報筋によると、週次オプションは低資本で参加できる個人投資家にとって最も魅力的であるため、専門家グループはこれを詳細に精査する予定だという。 行使価格の合理化は、小口投資家が損失を被るのを防ぐためのもう一つの関心分野だと彼らは述べた。 「個人投資家は、非常に高いリターンを期待してオプションを安く購入する傾向があり、アット・ザ・マネーのオプションから遠ざかってしまい、支払ったプレミアムを失うことになる」と情報筋の1人は説明した。 「アット・ザ・マネー」（ATM）は、オプションの行使価格が原資産の現在の市場価格と等しい状況を表します。 関係筋によると、専門家グループはロットサイズを拡大する選択肢も検討する予定だという。 ナショナル証券取引所（National Stock Exchange）は1年前にデリバティブ商品を再開した後、指数F&Oのロットサイズを縮小した。 取引高で世界最大のデリバティブ取引所であるNSEは、Niftyのロットサイズを50から25に、BankNiftyのロットサイズを25から15に削減した。 インド商工会議所の上級副会長でSKP証券のマネージングディレクターのナレシュ・パチシア氏は、「SEBIの意図は正しい。なぜなら、オプション取引への個人投資家の参加が保護されない場合、有益な富の創出から中毒性のある投機へと移行し、彼らの財務状況に悪影響を及ぼすからだ。したがって、規制当局がこれを防ぐ措置を講じることは有益だ」と述べた。同氏はまた、「しかし同時に、オプションを使ってポートフォリオをヘッジする長期投資家の能力が影響を受けないようにする必要がある。効果的な投資家教育・啓発キャンペーンが役立つかもしれない」と付け加えた。(このレポートの見出しと写真のみが Business Standard スタッフによって修正されている可能性があります。残りのコンテンツはシンジケート…