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2024-09-23 13:42:11
パーシング・スクエア・キャピタル・マネジメントのビル・アックマン氏、シタデルのケン・グリフィン氏、サスケハナ・インターナショナル・グループの共同創業者ジェフ・ヤス氏など、億万長者の投資家や著名なヘッジファンドマネージャーは、複数の面での逆風により同社が市場トップの座を維持するのに苦戦しているにもかかわらず、第2四半期にナイキ株を何百万株も購入した。ホカやスケッチャーズなどの新興ブランドとの厳しい競争、製品イノベーションの欠如、そしてCEOのジョン・ドナホー氏の下でフットロッカーなどの主要ベンダーを避けるなど長年の流通契約を犠牲にして消費者直販チャネルを拡大しようとする試みの中で利益率が著しく低下したため、株価は年初来で20％以上、2021年半ば以降では50％以上下落し、1株あたり86ドル前後で推移している。
しかし、ナイキは最近、32年間同社に在籍し、ナイキの消費者市場事業の元社長であるエリオット・ヒル氏が来月ドナホー氏の後任となると発表したため、株価は9月20日に6.8％以上上昇した。61歳のヒル氏は1988年にナイキのインターンとして入社し、2020年に社長を退任した。ナイキの取締役会は、ヒル氏の業界パートナーに対する深い理解、リーダーシップの資質、スポーツと製品に対する全般的な情熱が、イノベーションに再び焦点を当て、業界ベンダーとの関係を再構築しながら同社を率いるのに適任であると考えている。この発表は、経営陣が財務ガイダンスの見通しの修正を発表する可能性がある11月19日の投資家説明会に先立って行われた。
ヒルのCEO任命は士気を即座に高める
いくつかの 大手証券会社のアナリスト ヒル氏の復帰が強気派の起爆剤となり、ナイキの長期的な収益見通しにプラスの影響を与えると考えて、株価目標を引き上げた。ヒル氏が 製品担当者は社内で好かれており、小売パートナーからも人気がある。しかし、ナイキが長年製品の原点から逸脱した後、彼は市場シェアを取り戻し、投資家の信頼を築くという大きな課題に直面している。同社は今年、450億ドルの価値を失った。同時に、投資家が会社の収益性と成長率に対する彼のビジョンを理解するために、彼は新しい合理的な財務目標を設定する必要がある。
株式公開以来46,000ドル以上の利益を上げているにもかかわらず、バフェットのポートフォリオにはナイキが含まれない
ナイキ株は1980年のIPO以来46,000%以上の利益を上げており、配当金が再投資されていたとすると、その年の1,000ドルの投資は現在767,000ドル以上に上ることになる。ナイキは世界的なブランドプレゼンスと圧倒的な実績を誇るトップクラスのスポーツシューズ企業であるにもかかわらず、バークシャー・ハサウェイの会長ウォーレン・バフェットはナイキ株の購入を控えている。
バフェット氏は、価値ある企業を適正な価格で投資するという選択的なアプローチで知られている。彼は、十分に理解していない企業や業界を避けることが多い。オマハの賢人はナイキの世界的な地位を認めているが、厳しい競争と急速に進化する製品やマーケティングの革新を考えると、同社の競争上の優位性について、より明確さと自信が必要だ。さらに、ナイキの巨大な帝国内の複雑さと、スポーツ用品業界に内在するリスク要因は、バフェット氏が同社の株を買うのに苦労した理由を説明できるかもしれない。
彼の投資哲学は、単純なビジネスで経済性が明確で成長の見通しが明確なものを見極めることに基礎を置いている。ラッセルやスポルディングなどの企業に株式を保有した経験を持つバフェットは、ナイキがゴルフ用品やヘルメットなどの分野で低迷しているリスクを理解しており、そのためナイキの長期的な見通しを高い確度で評価することが難しい。ナイキはヒルの下でマーケティングと製品構想のアプローチを再構築しているが、バフェットの観点からは投資可能な資産としてはまだ適格ではない。
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#CEO交代で回復の見通しが高まる中億万長者の投資家が大量に購入しているにもかかわらずウォーレンバフェットはナイキ株を回避