Capital One、353億ドルの全株式取引でDiscover Financialを買収へ

ニューヨーク/ワシントン — ウォーレン・バフェット氏が支援する米国の消費者金融会社キャピタル・ワンは月曜日、クレジットカード発行会社ディスカバー・ファイナンシャル・サービスを353億ドル相当の全株式取引で買収すると発表した。

米国最大のクレジットカード会社2社を統合するこの提携は、「最大手の決済ネットワークや決済会社と競争できる決済ネットワーク」を構築することを目的としている、とキャピタル・ワンの会長兼最高経営責任者（CEO）のリチャード・フェアバンク氏は述べた。声明。

Visa、Mastercard、American Express などは、米国を拠点とする決済ネットワークです。

Discoverの株主はDiscover株1株につき1.0192Capital One株を受け取る。 これはディスカバーの金曜終値に２６．６％のプレミアムを上乗せした水準となる。

声明によると、締結が完了すると、Capital Oneの株主は合併後の会社の株式の60％を所有することになり、Discoverの株主は約40％を所有することになる。

ニルソン氏によると、キャピタル・ワンは時価総額522億ドルで、2022年現在、米国のクレジットカード市場で販売額で第4位、ディスカバーは第6位だという。

より高度な監視

キャピタル・ワンによると、この取引は2024年末か2025年初めに規制当局によって承認される予定だという。

民主党ジョー・バイデン政権が銀行取引を対象とした2021年の大統領令を含め、経済のあらゆる分野での競争促進に引き続き注力しているため、この取引は厳しい監視にさらされる可能性が高い。

「この合意が実現すれば、大幅な反発を引き起こし、規制当局の厳しい監視を受けることになるだろう」と、かつて連邦準備制度理事会で銀行合併の監督に携わったミシガン大学商法教授のジェレミー・クレス氏は、次のように書いている。ロイターへの電子メール。

「2021年の競争促進に関するバイデン政権の大統領令以来、銀行合併規制に対する初めての大きな試練となる。」

民主党の進歩派は長年、銀行統合がシステミックリスクを増大させ、融資削減によって消費者に損害を与えていると主張して銀行統合に反対しており、規制当局に対し取引に対してより厳しい姿勢を取るよう圧力を強めている。

ＪＰモルガン JPM.N によるファースト・リパブリック銀行買収など、昨年の破綻した貸し手救済を目的とした取引を受けて、圧力はさらに強まった。

バイデン政権の大統領令は、銀行規制当局と司法省に対し、銀行合併政策の見直しを求めた。

その後司法省は、独占禁止法上の問題で銀行合併を評価する際にはより幅広い要素を考慮すると発表し、一方通貨監督庁は先月、ファストトラック審査プロセスの廃止を提案した。

12月の連邦準備理事会データによる保険対象の米国銀行ランキングによると、資産別にみると、ディスカバーは資産額約1500億ドルで米国第27位の銀行であり、キャピタル・ワンは資産額4760億ドルで第9位だった。

FRBのデータによると、合併後の組織は米国で6番目に大きい銀行となる。

両社はクレジットカード事業の一部の分野で重複しているが、DiscoverはVisa、Mastercard、American Expressと並ぶ米国の4大クレジットカード処理業者の1つであり、Capital Oneにとって潜在的に貴重な手数料源となるクレジットカード決済を容易にしている。

この取引はまた、消費者金融保護局が提案する厳格な新規則の対象となっているクレジットカード手数料に対する規制の焦点が高まっている時期に行われることになる。

合併懐疑論者で銀行取引に発言権を持つロヒット・チョプラ氏が率いるこの代理店は先週、米国のクレジットカード市場における競争懸念に警告を発した。

同報告書では、2023年上半期、小規模銀行や信用組合は、すべての信用スコア層において最大手のクレジットカード会社25社よりも低い金利を提供する傾向にあると指摘した。

CFPBの以前の報告書では、2022年のクレジットカードローンの平均残高上位10社がクレジットカードローンの83％を占め、2016年の87％から引き続き減少していることも判明した。

監督上の問題

ディスカバーは2023年後半、学生ローン事業の売却を検討しており、2月に新規学生ローン申し込みの受け付けを停止すると発表した。

TD銀行グループのベテラン、マイケル・ローズ氏が率いる同社は、いくつかの規制上の課題に直面している。

同社は7月、2007年半ば以降に誤って分類された一部のクレジットカード口座に関する規制当局の調査を明らかにした。

ディスカバーは10月、連邦預金保険公社との同意命令の一環として、消費者のコンプライアンスと関連するコーポレート・ガバナンスの改善に合意したと発表した。

法律専門家によると、一般に金融会社間の取引には監督上の問題が障害となるが、対象企業に問題があり、買収者が善良な主体とみなされている場合には、規制当局の対応がより柔軟になるという。

ディスカバーとキャピタル・ワンは、金利上昇で消費者のクレジットカード債務や住宅ローンの債務不履行リスクが高まったため、銀行が不良債権による損失に対する引当金を積み増したため、第4四半期利益がそれぞれ62％、43％減少したと報告した。