2024 年 11 月 30 日、次期米国大統領ドナルド トランプ氏は、自身のソーシャル ネットワーク Truth Social を通じて、米国ブロックを構成する国々に 100% の関税を課すと脅迫するメッセージを公開しました。 BRICS (ブラジル、ロシア、インド、中国、南アフリカ) が商取引における米ドルの使用を放棄することを決定した場合。これらの国々が自国経済の脱ドル化を目指す根本的な理由の一つは、金融ドル化が世界経済に与える大きな影響と、これらの国とその貿易相手国の一部に米国が課す経済制裁の影響である。
国際決済銀行によると、世界の通貨取引の約 90% は米ドルで行われています。同様に、ニューヨーク連邦準備制度のデータによると、世界の金融取引の約 58% は米ドルで行われています。 2014 年には、この数字は 63% を占めていました。これは米国株式市場が世界で最も流動性が高く、この分野でドルが覇権を失うことが非常に難しいことを明確に示している。
一方、実際にはBRICS諸国は自国の経済に多大な損害を与えずに米ドルを放棄することはできないため、トランプと米国はBRICSを関税で脅すべきではない。これは主に12兆ドルの債務問題によるものです。たとえば、米国外の企業は 12 兆ドルの米ドル建て債務を蓄積しています。これは、この通貨で製品を販売するグローバル企業に資金を提供するには、ドルで負債を引き受ける必要があるために発生します。
したがって、BRICS諸国が米ドル建て取引所から遠ざかれば、自国のこの通貨の有機的な流れが損なわれ、その通貨での債務の支払いと借り換えが必要となるため、その企業はドル不足で窒息することになるだろう。多くの経済アナリストや地政学アナリストは、BRICS諸国は単に米ドル建て債務の不履行を選択する可能性があると示唆しています。はい、それは可能ですが、中心的な問題は、誠実に自発的に契約違反を選択する国と誰がビジネスをしたいと思うでしょうか?
1971年8月の金本位制の崩壊以来、私たちはユーロドルに基づく大規模な世界金融システムを構築し、外国が米ドルを発行できなくても米ドルで借りることができるようになりました。
別の分野では、この圏域と世界の主な経済原動力である中国が深刻な構造的レバレッジの問題に直面している。最近、中国政府は地方政府の債務問題に対処するため、14兆3000億元（2兆米ドル）に上る債務再編計画を開始した。この計画は 3 つの基本的な柱に基づいています: 1) 債務上限を 6 兆元一度に引き上げる。 2) c 4 兆元が将来の財政赤字に含まれる。
3️) 追加の2兆元は2029年以降まで延期される。しかし、この計画では、地方政府が独自に解決しなければならない2.3兆元が方程式から除外される。
さて、多くの読者は、この巨額の隠れた借金がどこから来るのか疑問に思うだろう。世界金融危機の結果生じた 2008 年の財政刺激計画の実施中、中央政府はいわゆる地方政府融資手段 (LGFV) の創設を許可しました。これらの企業は政府の支援を受けて、地方債を発行し、不動産プロジェクトに資金を提供するために銀行融資を申請する権限を持っていた。しかし、これらの「車両」の借金は地方自治体の会計帳簿に載ることはなかった。要するに「隠れた」借金です。
簡単に言えば、中国は白い象を隠そうとしているのだ。景気刺激計画は総額14兆3000億元と見積もられているが、国際通貨基金（IMF）は、これらの地方自治体のプラットフォームが負担する負債総額は60兆元に達し、これは中国のGDPのほぼ50％に相当すると見積もっている。中国の政策立案者らは、地方政府の影響力に関するこの構造的な問題を解決したいと述べているが、IMFの統計からもわかるように、問題は見かけよりもはるかに大きい。
結論として、今回のような債務ベースの国際金融システムの影響力のレベルを下げるには、世界の経済的および政治的秩序が危機に瀕している地殻変動的な地政学的な出来事（新世界大戦など）が必要となるでしょう。このため、現時点では円滑な移行を達成するための有効な代替手段が存在しないため、米ドルの秩序ある解体はおとぎ話だと考えています。米ドル建て債務に基づく世界金融システムのレバレッジを解消すれば、まさにマクロ経済のハルマゲドンとなるだろう。
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#BRICSと脱ドル化