- 今週初め、ロサンゼルスの陪審は、アルファベット傘下のグーグルとメタが、若い女性のソーシャルメディア中毒と精神的危害を助長する形でユーチューブとインスタグラムを設計したとの判決を下した。裁判所は、両社がこれらのリスクについてユーザーに適切に警告していなかったとして、両社に計600万ドルの賠償および懲罰的損害賠償を命じた。
- この判決は、ユーザーコンテンツではなく、ユーザーエンゲージメントを促進する機能の中核的な設計を対象としています。これにより、第230条に基づく法的保護が再構築され、アルファベットに対し、推奨アルゴリズムと親の保護が広告主導のビジネスモデルとどのように交差するかを再考するよう圧力をかける可能性がある。
- 今回は、この画期的な賠償責任判決と、プラットフォーム設計をめぐる広範な訴訟の見通しが、これまで楽観的だったAlphabetのAIおよびクラウドベースの投資ストーリーにどのような影響を与える可能性があるかを検討していきます。
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アルファベット投資 – 物語の要約
Alphabet を所有するには、同社の AI、クラウド、YouTube エンジンが、増大する設備投資、法的リスク、広告市場での競争を十分に相殺できると信じなければなりません。ロサンゼルスの判決はYouTubeの設計を直接標的にしており、規制や訴訟の面で同社の最大の短期的リスクを高めているが、多くの投資家が依然として回復の重要な触媒と見ているAIとクラウドの需要を直接変えるものではない。
このような背景に対して、大規模なモデルの実行に必要なメモリを大幅に削減する Google の AI の画期的な TurboQuant は特に重要です。これは、エネルギー価格の上昇と資本集約度が地合いを圧迫する中、AIインフラの効率化を目指すAlphabetの取り組みを物語るものであり、YouTubeを巡る法的・規制上のリスクが増大する中でも、よりスマートなAIツールがクラウドの成長を維持し、マージンの保護に貢献できるという強気の理論に直接関係している。
しかし、AI やクラウドの興奮と並んで、YouTube の設計決定に対する法的圧力の高まりは、投資家が認識すべきリスクです。
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アルファベットは2028年までに売上高が5126億ドル、利益が1484億ドルになると予想している。
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最も評価の低いアナリストの一部はすでに慎重で、売上高は約10％増加し、利益率は縮小すると予想していた。プラットフォーム設計に対するこの新たな法的圧力は、アルファベットのデータ駆動型広告マシンとAIへの投資にはコンセンサスが予想しているよりも限界があるという彼らの見方を強化する可能性がある。
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