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AIブームの存続可能性に疑念が高まる

AI 投資バブルの崩壊に対する懸念は、しばらく前からますます高まっており、現在、株式市場と投資判断の両方に現れています。今週、民間資本グループのブルー・オウルが、ミシガン州セイリーン・タウンシップにハイテク企業オラクルのデータ処理センターを建設する100億ドルの契約を遂行しないと発表し、ウォール街でAI株とハイテク株が打撃を受けた。2022年1月14日金曜日、金融街にあるニューヨーク証券取引所の外にはためくアメリカ国旗に囲まれたウォール街の道路標識。 [AP Photo/Mary Altaffer]Blue Owl は Oracle の主な支援者であり、テキサス州アビリーンの 150 億ドルのサイトとニューメキシコ州の 180 億ドルのプロジェクトに資金を提供しています。ラリー・エリソン氏が所有する同社は、AIを活用してGoogle、Amazon、Microsoftに追いつく競争を繰り広げており、主に借金を原資として多額の投資を行っている。オラクルの負債は今年大幅に増加し、5月末の926億ドルから現在は約1110億ドルまで増加しており、前年比44％増となっている。そして、モルガン・スタンレーは2028年までに2,900億ドルに達すると予測しており、その額はさらに増える見通しだ。オラクル株はこのニュースを受けて急落し、９月初めに最高値を付けて以来現在４６％下落している。しかし、この影響を受けているのはオラクルだけではありません。ハイテク企業のブロードコムとコアウィーブは大幅な下落に見舞われた。 Coreweaveの場合、これは65％の下落に相当し、「日に日に悪化している」と言われる状況の中で、株価は今年初めの186ドルの高値から64ドルまで下落した。最新の Oracle プロジェクトから撤退するという Blue Owl の決定は、「彼らはそれほど強気ではない」という兆候と受け取られたため、市場に反響を呼びました。 [some investors] と話したあるアナリストによると、「彼らはAIブームに乗っている」という。 フィナンシャル・タイムズ (FT)。と話すと、 ウォール・ストリート・ジャーナルRBCキャピタル・マーケッツのアナリスト、リシ・ジャルリア氏は、「事態はすべて悪化している。人々は現在、オラクルをバロメーターとみなしており、『これはチップや電力にとって何を意味するのか』と言っている」と述べた。下流への影響は大きい。」BOKフィナンシャルの首席投資ストラテジスト、スティーブ・ワイアット氏は同紙への発言でより広範な問題を提起した。「市場にとって大きな問題になると思います。AI の構築に対する熱意を乗り越え、私たちが利益を期待し始めるまでに、これらの企業がどれだけ忍耐強く耐えられるでしょうか?」ブラッド・ストーンによるブルームバーグへの最近のコメント記事は、1929年のウォール街暴落の2か月前に出された「遅かれ早かれ暴落が起こり、それは恐ろしいことになるかもしれない」という警告を引用することから始まった。当初は警戒感が弱まったものの、その後は自動車やラジオが開拓する新たな大衆市場への楽観的な見方から市場は勢いを増し続けた。記事は、現段階でのAIの収益能力が「まったくの仮説にとどまる」状況下で、ハイテク企業は2030年までにデータセンターに年間約1兆6000億ドルを投じるペースで進んでいると指摘した。発言が引用された投資会社DAデビッドソンのマネージング・ディレクター、ギル・ルリア氏は次のように述べている。「実際の顧客を持たずに、借り入れに基づいて数百億相当のデータセンターを建設している企業がいるとき、私はそのときから心配し始める。」ブルームバーグの記者は、AIバブルが存在したかどうかについて強い意見はないと述べたが、その後、より広範な重要な点を述べた。「投機バブルを、特定の資産の価値が定義可能な基本価値を超えて持続不可能に上昇する現象と定義すると、バブルはどこにでも見られることになります。そして、それらは足並みを揃えて膨張したり収縮したりしているように見えます。」仮想通貨はその好例であり、本質的な価値を持たない資産ですが、その市場価値は年初から10月までに6,360億ドル増加し、その後12月までの2か月間でそのほとんどが減少しました。さらに、民間信用による融資市場は 3 兆ドルに上ります。ブルームバーグの記事で引用された最近の電子メールの中で、何十年にもわたって資本主義経済の発展を研究してきたベネズエラ人の英国人経済史家兼アナリストであるカルロタ・ペレス氏は、ハイテク技術の革新がレバレッジが過剰で脆弱でバブルを起こしやすいカジノ経済を生み出したと述べた。「AIと暗号通貨が崩壊した場合、想像を絶する規模の世界的な崩壊を引き起こす可能性が高い」と彼女は書いた。AIブームは金融市場に影響を与え、今年ウォール街を過去最高値に押し上げているだけでなく、実体経済の成長に大きな役割を果たしてきた、ますます限定された企業グループに依存している。データセンターへの投資は、今年上半期の米国の民間部門の需要増加の 80% を占めたと推定されています。一部の推定では、92% とさらに高くなります。全体として、AI 関連の設備投資は米国の総 GDP の約 5% を占めています。これが何らかの理由で枯渇するか大幅に減少すると、米国経済は急速に景気後退に陥るだろう。崩壊を引き起こす可能性のある引き金はいくらでもあります。これらには、Blue Owl や…