科学＆テクノロジー

AIチップがすべてではない、250億ドルのクレジット投資家が語る

の 人工知能ブーム それは現実だが、クレジット投資家によると、AI取引にはチップだけでは意味がありません。ダイアメーター・キャピタル・パートナーズの共同創設者兼マネージング・パートナーであるスコット・グッドウィン氏は、「これは、多くの投資家としてのキャリアを超えて続く超巨大なマイクロサイクルだ」と述べ、これは彼のパートナーであるジョナサン・ルーインソン氏の言葉だとしている。AIは、Diameter Capitalが長期にわたる破壊的なサイクルとみなしているものを象徴しているが、最も明白な勝者を買収することがそれを実行する唯一の方法ではない、と同氏は金曜日に公開されたポッドキャスト「Goldman Sachs Exchanges」で述べた。約250億ドルの資産を管理するDiameter Capitalは、AI需要がそれほど明らかではないボトルネックを引き起こす可能性がある箇所、そしてそのボトルネックがクレジット市場のどこに現れるのかに焦点を当ててきた。チップを超えた AI のチャンスこうした考えから、ダイアメーターは2023年に中堅通信会社の無担保債券を買い取ることになった。 グッドウィン氏は、この賭けは、企業がAIモデルのトレーニングから実際の使用に移行するにつれて、需要がチップ単体からデータを伝送するネットワークへと移行するという考えに根ざしていると述べた。「それは、 データセンター。どのようにして出発しますか？それは商用ファイバーやパイプに残るだろう」と彼は言った。グッドウィン氏によると、通信会社はハイパースケールクラウドプロバイダーと100億ドル以上の契約を締結し、負債は額面まで回復したという。ダイアメーター キャピタルはまた、無線周波数帯に関連する衛星会社に対して「大きな賭け」をしました。この賭けは、後に同社が周波数帯資産を売却し、負債が額面に戻ったことで報われました。グッドウィン氏のコメントはその最中に発表された 高まる議論 空高くあるかどうかを超えて AIの評価 持続可能かどうか、そして投資家がテクノロジーに関連する他の機会を見落としていないかどうか。リスクと報酬グッドウィン氏は、AIクレジットブームの一部は、特にチップファイナンスにおいて、価格設定が難しいリスクを負っている可能性があると警告した。同氏によると、一部の投資家は「残留リスク」、つまりチップ融資取引の最もリスクの高い部分を引き受けており、ハードウェアが数年後にどのくらいの価値になるかに賭けているという。最先端の企業は頻繁にテクノロジーを更新するため、一部の顧客にとってはチップがすぐに時代遅れになる可能性があります。「私たちはシリコンバレーの本当に賢い人たちを呼び、ビッグテック企業の本当に賢い人たちを呼んで、これらのチップの3年、4年、5年、6年、7年後の残存価値がいくらになるかを尋ねます」と同氏は語った。 「彼らは誰も手がかりを持っていません。」グッドウィン氏は、次の段階はインフラへの支出だけではなく、 競争の混乱 設備投資ではなく。「AI を導入し、競合他社に対して一歩前進する企業、主体は誰でしょうか? そして敗者になるのは誰でしょうか?」彼は尋ねた。「これは実際には設備投資サイクルよりも長いサイクルなので、非常に興味深いです」と彼は言いました。 #AIチップがすべてではない250億ドルのクレジット投資家が語る