The Travelers Companies (TRV) の好決算とAI活用
リトホルツ・ウェルス・マネジメント（Ritholtz Wealth Management）の最高経営責任者（CEO）であるジョシュ・ブラウン（Josh Brown）は、市場のボラティリティや経済状況の変化が投資家の決意を試す中、2026年に保有すべきトップ配当株としてザ・トラベラーズ・カンパニーズ（The Travelers Companies）、チャブ（Chubb）、アフラック（Aflac Inc.）の保険大手3社を挙げました。
トラベラーズ社は最近、第2四半期においてコアEPSが10.04ドルを記録し、市場コンセンサス予想の5.39ドルをほぼ倍増させるブロックバスター決算によって強気テーゼを証明しました。
投資収益が前年同期比14%増となったことや、自然災害損失の減少により、同社の四半期純利益はほぼ46%増の22億ドルに達しました。
レートの動向に加え、独自の人工知能（AI）アンダーライティング・プラットフォームである「トラヴィス（Travis）」による効率性の向上により、基礎となる保険マージンが拡大しました。
ブラウンはまた、TRV株の保有を推奨しています。なぜなら、同社は22年連続の増配を達成しており、「配当貴族（dividend aristocrat）」の地位に近づいているためです。
彼は決算発表後の急上昇を自己資金による成長エンジンの証拠と捉えており、325ドルに引き上げられたストップロス・レベルでのロングポジションを推奨しています。
なお、トラベラーズ社は2006年以降、発行済み株式の約70%を買い戻して消却しており、これが2026年後半における保有の魅力をさらに高めています。
Chubb Ltd (CB) の圧倒的な規模と投資ポートフォリオ
米国最大の商業保険会社として、チャブ（Chubb Ltd）は54カ国にわたる圧倒的なグローバル規模を活用して、収益性の高いプレミアムを確保しています。
第1四半期には、営業利益が前年同期比85%増の1株当たり6.82ドルに達しました。また、純利益は2022年度の53億ドルから2025年度には103億ドルへとほぼ倍増しています。
特筆すべきは、1730億ドル規模に達する同社の投資ポートフォリオです。満期を迎えた債券を高金利の環境下で再投資することで、リターンの加速を生み出しています。
33年連続の増配実績と4.08ドルの年間配当金に裏打ちされ、NYSE上場企業であるCB株は力強い構造的モメンタムを示しています。
ジョシュ・ブラウンはまた、チャート上で急速な強気ギャップ反転パターンが起きていることも強調しており、320ドルレンジより上でのテクニカルサポートを維持することが、この損害保険会社にとってブレイクアウトへの位置取りになると指摘しました。
Aflac Inc (AFL) の強固なキャッシュフローと今後の展望
アフラック（Aflac Inc）の株価は、米国と日本における補完的健康保険分野での圧倒的な存在感を通じて防衛的なキャッシュフローを生み出し、第1四半期の売上高は25.5%増、マージンは35%に拡大しました。
年間最大30億ドルのフリーキャッシュフローを創出する同社は、一貫して資本を株式の買戻しや現金配当に振り向けています。
AFLは、ブラウンのピックの中で最も長い43年連続の増配記録を持っています。
執筆時点での利回りは約2%で、史上最高値圏である125ドル近辺で推移しています。チャートはきれいな上昇トレンドを描いており、50日移動平均線の117ドルおよび長期トレンドラインの110ドル付近に確実なテクニカルサポートが存在します。
ただし、ウォール街のアナリストによる評価は現在「ホールド（保有）」にとどまっており、平均目標株価は約116ドルとなっています。これは現水準から見た場合の下落リスクを示唆する可能性があると指摘されています。