米国とイスラエルは１カ月前にイランへの攻撃を開始した。イランの報復行為により、世界の石油市場は1973年と1979年の石油危機を合わせたものよりも大きな供給不足に見舞われている。米国のガソリン価格は2022年以来初めて1ガロン当たり4ドルに達しているにもかかわらず、米国ではまだ衝撃の真っ只中には感じられていない。
3月12日、ドナルド・トランプ大統領は次のように書いた。 ソーシャルメディアの投稿 「米国は群を抜いて世界最大の石油生産国なので、原油価格が上昇すると多額の利益が得られる。」しかし、3月23日から27日までヒューストンで開催された1万人規模のCERAWeekカンファレンスでは、原油価格の高騰を理由に騒ぎ立てる人は一人もいなかった。むしろ議論では、イラン紛争が市場にどのような影響を及ぼし、世界のエネルギーシステムの将来を形作るかについての方がずっと懸念されていた。この記事は、私が公式イベントや個人的な会話で聞いたことと、イランとの紛争が始まってから1か月が経った今、それが何を意味するのかについての私自身の考えを組み合わせたものです。
イランとホルムズ海峡
これまでのところ、イランはペルシャ湾への唯一のルートであるホルムズ海峡を管理する意欲と能力があることを示している。石油と液化天然ガス（LNG）の世界供給量の 5 分の 1 は、通常、この海峡を通って世界中の市場、特にアジアに向かって流れています。エネルギー安全保障の専門家らは、採掘などの物理的な海峡封鎖によってイラン石油が市場に流通することも妨げられることを考えると、海峡封鎖は恐ろしいがありそうもないシナリオだと常に考えてきた。しかし、イランは米国とイスラエルの爆撃作戦に報復し、 いろいろな方法で 長い海岸線に沿った小型ボートから遠くから発射できるドローンに至るまで、海峡とペルシャ湾の船舶に嫌がらせをし、損害を与える。 1,200マイル 離れて。イランも少なくとも攻撃した 22隻 戦争が始まって以来、ペルシャ湾ではその深刻さが実証され始めました。
このような環境では、船舶はイランの許可なしに海峡を通過することはできません。 保険 非常に高価か入手不可能です。しかし、この海峡は物理的に封鎖されていないため、紛争前よりもさらに大量のイラン石油が依然として市場に流通している。
イラン政権は近隣諸国の石油・ガスインフラを攻撃することで、さらなる影響力を増やそうとしている。主要な攻撃により、カタールのラス・ラファンLNG施設、サウジアラビアの紅海にあるヤンブー・ターミナル（海峡を迂回するサウジのパイプラインの終点）、そしてアラブ首長国連邦（UAE）のオマーン湾にあるフジャイラ（海峡外にエミラティ原油が輸出できる場所）が被害を受けた。これらの攻撃は、損傷した施設の修復には数か月から数年かかるため、現在市場に流通する原油を減らし、最終的に開通する海峡を超えて供給不足を長期化させることを目的としている。
世界のエネルギーシステムは混乱に陥る
CERAWeek のいくつかのセッションでは、紛争の地政学的な課題に取り組みました。ジェームズ・マティス元米国防長官は、ブルッキングス副大統領のスザンヌ・マロニーとの会話の中で、2026年1月の抗議活動の後、米国がイラン政権の弱さをどのように誤算していた可能性があるかを語った。 7,000 およびそれ以上の推定 30,000マティス氏は、「産業レベルで自国民を殺す」ことをいとわないことを示していると述べた。街頭に行こうとする人が少なくなったことで、抗議活動は政権を弱体化させるどころかむしろ権力への支配力を強めた。同氏は、紛争の現段階で米国にとって良い選択肢を特定するのに苦労したと述べた。
石油市場で認識されているリスクは紛争後に変化するだろう。世界は戦前には戻れない。サウジアラビア、UAE、カタール、クウェート、バーレーン、イラン、イラクは石油の大部分をホルムズ海峡経由で輸出しているが、サウジアラビアと、程度は低いがUAEとイランは海峡を回避するパイプラインを持っている。紛争前に海峡を通過していた原油供給量は合計で約2000万バレル/日（mbd）、つまり11％に相当する。さらに、石油市場は供給リスクを把握するために余剰生産能力を考慮しますが、世界の余剰能力のほぼすべてがサウジアラビアとUAEにあります。最後に、イランが海峡の交通を妨害できる限り、サウジアラビアが安全な限界石油供給国であり続けるとは考えにくい。この能力を軍事的に排除することは実際には非常に難しいでしょう。
私は、業界や政府の指導者がプライベートな会合で、公の場で話すよりも紛争について懸念していることに気づきました。石油・ガス業界は、施設への物理的損害と業界全体への経済的損害を懸念している。 （攻撃により被害を受けたいくつかの施設は西側企業との合弁事業である。）他の産業は供給ショックに対する回復力を懸念しており、燃料や原料を石油や天然ガスに依存している産業はそもそも供給を得る能力に懸念を抱いている。アジアはペルシャ湾の石油とLNGのほとんどが販売されているため、現在この混乱の矢面に立たされている。しかし、影響が広がればどこでも高値が見られるだろう。私が話を聞いた多くの人は、原油価格が実際よりも高くないことに驚きを示し、紛争が激化して石油不足が広く感じられるようになると原油価格は上昇すると予想していた。
エネルギー不足と価格高騰が現在アジアに影響を与えており、間もなくヨーロッパにも影響が及ぶ
アジアは現在、世界の最も注目を集めていますが、それには十分な理由があります。アジア諸国はすでに、LNGとして受け取る天然ガスの需要を削減し、発電用に石炭に切り替えるという抜本的な対策を講じています。 パキスタンは学校を閉鎖した インドはエネルギー節約のため、調理に使われる液化石油ガスの不足に苦しんでいる。
しかし、この紛争はヨーロッパにも影響を与えるだろう。ロシアによるウクライナへの本格的な侵攻とその後のヨーロッパへのパイプラインガス供給の遮断後、同大陸は不足している供給を補うためにさらに多くのLNGを輸入し始めた。世界のLNG供給の20％近くが停止されており、ヨーロッパは現在、この4年間で2度目となるエネルギーショックに直面している。カタール・エナジーのラス・ラファン施設にある世界の生産能力の約3.5％に相当する14台の液化トレインのうち2台が停止したため、その供給の一部は何年も停止されることになる。 破損した イランのミサイル攻撃による。再建には何年もかかります。
すでにヨーロッパの卸売電力価格は、天然ガスが市場清算価格を設定するときに最も高くなり、エネルギー価格の高騰がヨーロッパの経済競争力を低下させるのではないかとの懸念が広がっている。会議に出席した欧州当局者らは、欧州の多くの地域で再生可能電力生産のバランスをとるためには天然ガスの発電が必要だが、世界市場でのＬＮＧ価格の上昇が欧州の課題をさらに悪化させると指摘した。
紛争が続けば世界経済は打撃を受けるだろう
カンファレンスで私が話をした人の多くは、インフレと不況について不安を抱いています。米国は国内で大量の生産を行っており、米国の LNG 施設はすでに可能な限り輸出しているため、天然ガス危機からは免れています。しかし、世界最大の石油と天然ガスの生産国であっても、米国経済は燃料価格の上昇に見舞われるだろう。石油は世界市場で取引されるため、米国の消費者は世界価格を支払います。燃料価格の上昇は、商品やサービスの価格を通じて経済全体に波及します。同じく輸入LNGに依存している国にとっては、インフレへの打撃はさらに大きくなるだろう。
石油とガスに加えて、世界の肥料供給も大きな打撃を受けています。天然ガスは、アンモニアや尿素などの窒素肥料の生産の鍵です。ある推定では、天然ガスは 70% ～ 90% アンモニアの製造コスト。天然ガスが利用できるため、湾岸地域は窒素肥料の生産に適した場所となっています。 約12％ 現在、海峡の封鎖により世界の供給が失われています。さらに、湾岸地域は、「酸っぱい」石油やガスから除去された硫黄生産の重要な場所です。硫黄はそれ自体重要な栄養素であり、リン酸肥料の重要な成分です。湾岸地域で生産される供給不足と他の地域でのコスト上昇につながる天然ガス価格の上昇の間で、肥料の価格と不足が今後数カ月間の食料価格上昇の主要な要因となる可能性がある。
燃料価格の高騰に合わせて経済活動が縮小するため、長期にわたる混乱は景気後退を引き起こす可能性もある。価格がどこまで上昇する可能性があるか、またどの価格がさまざまな地域および世界的に不況を引き起こすかを推測することは、民間の議論のテーマでした。現在、石油市場では将来の石油を将来の価格で販売する「金融バレル」取引が行われている。大規模な混乱にもかかわらず、紛争が始まったときに輸送中および保管中の船舶にあった石油とLNGは、依然として多くの買い手の緩衝材となっている。これらの一時的な解決策がなくなり、市場参加者が実際の不足に対処するようになると、石油とLNGの価格に関しては未知の領域に入ります。
何が起こるかを正確に知ることは誰にもできませんが、景気後退を引き起こすと議論されていると聞いた価格の範囲は、私には可能以上に思えました。私的な会合に参加したある人は、状況を次のように要約しました。「あなたは、自分が放した犬を追い越すことができますか?」
#イラン紛争のエネルギーショックはまだ完全には実現していない