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2026-03-23 16:19:00
ドナルド・トランプ米大統領がイランの発電所への攻撃を5日間延期すると発表したことを受け、指標となる10年国債利回りは月曜日の取引終了に向けて4ベーシスポイント低下した。取引序盤、原油価格の高騰を受けて利回りは１４ベーシスポイント上昇していた。トランプ大統領の発表後、国際原油価格も軟化した。
取引時間中も西アジアの緊張が高まったため、ルピーは対ドルで２日連続の終値安値を更新し、９３．９７ドルで取引を終えた。外国為替市場は米国の発表よりかなり前の午後３時半に終了した。日中、通貨は１ドル＝９３．９８ドルに達した。トレーダーらによると、インド準備銀行（ＲＢＩ）は１ドル＝９４ドルの水準を守っているとみられる。
インド国立銀行の報告書によると、あと７─１０日で戦争が停止した場合、ルピーはおおむね１ドル＝９１．５─９４．５ドルの範囲で取引される可能性が高い。同報告書は「戦争がさらに１カ月続けば、ルピーは１ドル＝９６ルピーを超える可能性がある」と述べた。
インドの通貨は戦争開始以来、3.19％下落した。しかし、他の多くの新興国通貨と比較すると、今回の下落は緩やかだった。ルピーは今年度これまでに対ドルで９．０５％下落し、今年度は４．３６％下落した。
ディーラーらは、地政学的な緊張が緩和するか永続的な休戦に向けて動き、紛争が完全に沈静化して原油価格が１バレル＝７０─８０ドルの範囲で安定すれば、中期的にルピーは対ドルで９１─９２ドルまで上昇する可能性があると述べた。一時的な停止はいくらか緩和をもたらすかもしれないが、ボラティリティは続く可能性が高い。
市場参加者らによると、インド準備銀行はこの日、約２０億ドルを売り、１ドル＝９４ドルを超えるルピー安を防ぐことができたという。シュリラム・ファイナンスの株式購入に関連したＭＵＦＧからの４４億ドルの流入も通貨を下支えし、ＲＢＩの介入範囲は限定的だと述べた。
メクライ・ファイナンシャル・サービシズの副社長、リテシュ・バンサリ氏は「戦争がさらに２─３週間延長すれば、ルピーが９５ルピーの水準を突破する可能性がある。だが９４ルピーが重要な抵抗線であり、短期的には維持される可能性がある」と述べた。
米国債利回りの上昇に追随し、指標となる１０年国債の利回りは日中６．８８％まで上昇した。その後、日中高値から値を緩め、6.84％で落ち着いたが、依然として2025年1月13日以来の高値である。前取引では6.74％で取引を終えていた。
プライマリーディーラーのディーラーは「米国の利回りと原油価格の上昇により、今朝の利回りは上昇した」と述べた。 「その後、停戦（５日間の停止）発表により若干の下落につながったが、不確実性は依然として残っている。」
ブレント原油は日中1バレル＝110ドルを超えて取引されていたが、5日間の停戦発表を受けて軟化し、国内取引時間終了までに1バレル＝101ドル付近で落ち着いた。
米１０年国債利回りはこの日、前日の３．８７％から４．４４％に上昇した。
外国為替市場参加者らは、株式市場と債券市場の両方からの海外ポートフォリオの流出が続いていることと、海外純投資が少額であれば、国際収支赤字が拡大し、通貨への負担がさらに高まる可能性があると述べた。 SBIの報告書は「原油価格を1バレル100ドルと仮定すると、経常赤字は約600億ドル（国内総生産の1.3～1.5％）になると予想している」と述べ、国際収支も3年連続で約240億ドルの赤字になると予想されると付け加えた。
市場参加者らによると、ルピーは実質実効為替レートベースで過小評価されているように見え、評価額は数年ぶりの安値にあるものの、地政学的リスク、原油価格の高騰、成長、インフレ、財政動向を巡る懸念などによるネガティブなセンチメントが重しになっているという。短期的には通貨の不安定な状況が続き、リスクオフ環境では１ドル＝９５─９６ドルを試す可能性もある。しかし、紛争の緩和と原油価格の1バレル当たり70～80ドルへの穏健化は、1ドル当たり91～92ドルの水準に向けたルピーの回復を支援する可能性がある。
#ドナルドトランプ大統領のイランに関するシグナル一時停止後債券利回りは微減 #金融ニュース