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2026-03-20 06:06:00
6億300万ズウォティ。これは、2月のワルシャワ証券取引所におけるパッシブETFファンドの売上高です。比較のために、1年前の2月には2億1,600万ズウォティ、2年前には1億2,700万ズウォティでした。今年3月の1日の売上高は1,600万〜5,000万ズウォティに達します。ポーランド人はこのタイプの投資を発見し、通常のファンドと比べてその利点を理解し始めています。
彼はそれに気づいた ポーランドの投資ファンド市場の次点、すなわち PZU TFI。同社が発行した最初のETFが火曜日にワルシャワ証券取引所に上場した。ちょっと長い名前のETF「PZU ETF WIG20 TR+mWIG40 TR Portfelowy FIZ」は、WSEに上場しているポーランドの最も重要な企業60社の株式に投資するパッシブファンドです。そのうちの半分は WIG20 (最も重要な 20 社) の株式で、残りの半分は mWIG40 (最も重要な企業よりも重要度が低い 40 社) の株式です。
ETFは通常の投資ファンドとどう違うのでしょうか?ポーランドの投資家の間で最も人気があるのはどれですか?
重要: 本文に含まれる計算は情報提供のみを目的としており、金融商品の購入または販売に関する推奨またはその他の形式の提案を構成するものではありません。投資を決定する前に、リスクと財務状況を独自に分析する必要があります。
違いは、とりわけ、購入者が負担する管理コストにあります。 新しい PZU TFI ファンドの管理手数料は低く、0.4% です。 TERを構成する基金の残りの費用（総経費率）は56,894,345ペソがTFI PZUによってカバーされるため、基金証明書の所有者の総費用はこの0.4％となります。毎年。比較として、普通の ポーランドのアクティブ株式ファンドの手数料は 1.8 ～ 2.1% です。
ETFとは何ですか?
ETF（上場投資信託）は実際には通常の投資ファンド、より具体的にはクローズドエンドファンドです。しかし、ポーランド人がすでに慣れ親しんでいるタイプ（OFI、OFE、PPK、UFK）とは異なり、このタイプには主な利点があります。 低い運用コスト。
時には買い、時には売りといった積極的にポートフォリオを管理する高報酬のマネージャーは存在しないだろう。パッシブなアプローチでは、必然的にコストが最小限に抑えられます。その理由は、ポートフォリオを時々見直すこと (インデックス ポートフォリオを変更する場合) と、評価とファンド ユニットへの変換を除けば、そのようなファンド ポートフォリオでは実際に行う必要があることが何もないからです。
原理は簡単です。金 ETF を購入したい場合、この ETF は金のみを購入するために資金を使用するため、金そのものに投資しているのと同じことになります。 WIG20 で ETF を購入すると、このインデックスの 20 社すべてに適切な割合で資金を費やしたことになります。このようなファンドは、指数の構造が変化した場合にのみ株式を売買します。
ETFの人気は、投資家が次のことに気づき始めたときに始まりました。 アクティブ運用ファンドの収益率はインデックス自体よりも低いことがほとんどです。 2015 年、世界の ETF の価値は約 3 兆米ドルでした。昨年末時点では約20兆ドルだった。
多くの投資家は、株式市場で資金を管理するために多額の手数料を支払い、インデックスを購入する場合よりも得られる手数料が少ないのではなく、インデックス自体を購入する方が良いと判断しました。そしてETFは間接的にこれを可能にします。彼は手数料を請求しており、確かにそれは慈善事業ではありませんが、通常の基金と比較すると比較的低いです。さらに、株式だけでなく、特定の証券取引所で取引されていない他の有価証券の取引も可能になります。
ポーランドのETF
たとえば、金やビットコインは通常 WSE では取引されませんが、ETF のおかげで取引が可能になります。 WIG20TRsht（ショート）という、下落に焦点を当てた指数の変動を反映するETFがあるため、WIG20の下落で遊ぶこともできます。
今年2月末時点で、ワルシャワ証券取引所で取引される商品にアクセスできる投資家は、株価指数用のETFファンド16本を自由に利用でき、そのうち1本は金用、4本は最大の仮想通貨用だった。 そこに保管されている純資産の総額は964億ズウォティです。 比較のために、 ポーランドのすべての投資ファンド会社は2月末時点で4,630億ズウォティを運用した。
最大の純資産価値（今年3月18日時点で766億ズウォティ）はアイルランドETFNATOファンドが保有しており、世界中の防衛企業に投資しており、EQM将来防衛指数の変化を反映している。この指数には、パオ アルト、BAE システムズ、ロッキード マーティン、ノースロップ グラマンなどの企業が含まれています。ファンドの運営に対して購入者が支払う手数料の合計はわずか 0.49% です。純資産から。
ETFNATOの相場
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これらの金融商品は世界的に人気があるため、WSE は ETF 市場自体を発展させたいと考えています。 彼は今のところコミッションを請求していませんそのため、証券会社が高額な手数料を請求することはありません。通常、それらは 0.2% 程度です。売上高ですが、例えばBMペカオはわずか0.1％を要求している。また、プロモーションもあります。 AliorとmBankは今年3月末まで。手数料はまったくかかりません。通常、Alior では 0.38%、mBank では 0.39% です。
ポーランドのファンドの中で、これまでのところ ETF 市場に最も関与しているのは Agio TFI です。同社はこうしたETFを13本運用しており、2月末時点での純資産は21億ズウォティに相当する。 1年前は8億4000万ズウォティだった。このグループの最大のファンド（純資産6億未満）は、中堅企業のmWIG40 TR指数の変動（トータルリターン、つまり配当金を含む）を反映しており、管理手数料が0.8％、総経費率（TER）が0.93％となっている。 – Agio TFI ウェブサイトで読みました。
注 ETFu Agio および mWIG40TR (ETFBM40TR)
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PZU TFIは現在、PKO TFI（市場の18.8％）に次ぐ市場で2番目のTFI（2月末時点で市場の12％未満）であり、WIG20とmWIG40を組み合わせた最初のETF提案で止まるつもりはない。
TFI PZUの経営委員会会長、アルトゥール・トレラ氏は「ETF分野への参入は当社にとって自然な発展段階であり、同時に現代的で透明性のある低コストの投資ソリューションを期待する新世代の投資家のニーズに応えるものでもある」と述べた。
4月には、PZU ETF MSCI World PortfellowyがWSEにデビューし、先進市場の株式に投資します。つまり、先進市場にはポーランド企業が含まれておらず、その割合は74パーセントに達します。ポートフォリオにはアメリカ企業が含まれており、日本企業が 5.4%、イギリス企業が 3.4% です。次のファンドは5月に市場に登場する予定だ。
アルトゥール・トレラ氏は、「当社は投資家にできるだけ早く幅広い+第一選択+ファンドを提供し、最も重要な資産クラスへのエクスポージャーを提供するため、さらなるETFの開発にすでに取り組んでいる」と述べた。
ETFユニットを購入するにはどうすればよいですか?
PZU ETF WIG20 TR+mWIG40 TR Portfelowy FIZ ファンドの投資証明書は、IKE および IKZE 証券年金口座を含む、WSE にアクセスできる証券口座または投資プラットフォームを通じて購入可能になると発表では述べられています。ファンドのアニメーターは BOŚ Brokerage House です。
言い換えれば、ETFは特定の投資ファンドによって資金提供されて作成され、投資ファンドは可能な限り多くの投資家グループに興味を持ってもらい、証券取引所でユニットを購入してもらえるように努めます。意欲的な投資家が多ければ多いほど、企業はより多くの手数料収入を得ることができます。
購入後、投資家は証券取引所で ETF 証券を販売できます。ファンドは毎日純資産価値を評価し、これが証券取引所の評価の基礎となります。証明書の償還は、基金の規約で指定された日に行われます。クローズドエンドファンド（FIZ）の場合、参加者の資金は安全であり、運用者に問題があった場合でもTFIの破産財団に入ることがない。
著者: Jacek Frączyk、Business Insider Polska 編集者
#ポーランドのETF市場は勢いを増しているこれが投資家を納得させた理由だ
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